一、核心观点
本周地产基建观察：宏观方面，6月地产销售回暖，带动盘面预期回升，但需警惕7月地产数据回调所带来的预期下滑风险；需求方面，螺纹钢表需-1.02%，水泥出库-3.7%，水泥直供-1.7%，混凝土发运-2.0%，需求继续季节性偏弱运行；供给方面，螺纹钢产量-3.3%，水泥窑线运转率-16.99pct，供给压力减弱；成本方面，动力煤价格弱稳运行，部分城市水泥涨价或带动产业链品种价格上涨；心态方面，天气放晴，刚需成交小幅回补。综合来看，预计本周建筑材料价格或震荡运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1） 建筑：样本工地资金到位率连续两周下降
据百年建筑调研，截至7月2日，样本建筑工地资金到位率为61.08%，周环比下降1.52个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.52%，周环比下降0.44个百分点；房建项目资金到位率为41.85%，周环比下降7.41个百分点。
本期工地资金到位率连续三周下降，降幅走阔。其中，福建的房建项目资金明显走弱；浙江和广东的非房建项目资金也环比变差。施工单位普遍反馈，近期资金到位节奏变慢，半年度回款结点回款程度远不及去年，在手基建和房建项目的施工强度较低，部分项目接近竣工尾声。
2） 地产：7月第一周30城商品房成交面积高位回调，低于去年同期
7月第一周，30城商品房成交面积167.37万平，环比下降74.96%，同比下降51.58%。一线城市商品房成交面积40万平，环比下降73.35%，同比下降50.16%；二线城市商品房成交面积115万平，环比下降76.45%，同比下降28.87%；三线城市商品房成交面积14万平，环比下降44.96%，同比下降46.37%。
在517新政及半年度开发商销售目标冲刺的带动下，6月一二三线城市商品房成交面积均有上行，其中二线城市同比转正，增8.39%，三线城市增幅最小。7月首周，市场利好的短期刺激效果消褪，各线城市商品房成交面积均下行探底，一线城市同比降幅最大，降51.58%。
2.价格：6月第2周建筑材料行情1涨11跌3稳
截至2024年7月5日，周内建筑材料价格涨价品种为3个；下跌品种为7个；持稳品种为5个；
涨价品种：螺纹钢、天然砂和砂浆；
跌价品种：水泥、机制砂、碎石、水泥熟料、矿渣粉、加气块、脚手架、粉煤灰和浮法玻璃；
持平品种：混凝土、木方和建筑沥青。
3. 地产、基建需求分析
1）建筑业下游需求：水泥出库量周环比下降3.7%
截至2024年7月5日，国内250家水泥厂周出库量373.1万吨，环比减少3.7%，同比下降28.1%。
从区域上看，华北、华南和西北环比分别上升14.5%、0.7%和9.5%，东北、华东、华中和西南环比分别下降14.3%、5.4%、13.2%和4.6%。。
2）基建重大项目需求：水泥直供量周环比减少1.7%
截至2024年7月8日，国内250家水泥厂周基建直供量170万吨，环比减少1.7%，同比下降13.7%。
基建用水泥量环比降幅走阔，同比降幅超过-10%，同环比均继续处于下行空间。
3）房建需求：混凝土发运量周环比下降2.07%
截至2024年7月5日，国内506家混凝土搅拌站周发运量144.8万吨，环比下降2.07%，同比下降36.8%。资金方面，周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率39.33%，环比持平。
从区域上看，东北、华南、西北和西南环比分别上升1.6%和4.16%，华北、华东和华中环比分别下降3.5%、2.9%和9.5%。
4. 本周重点关注
1）宏观：6月地产销售回暖，带动盘面预期回升；
2）需求：螺纹钢表需-1.02%，水泥出库-3.7%，水泥直供-1.7%，混凝土发运-2.0%，需求继续季节性偏弱运行；
3）供给：螺纹钢产量-3.3%，水泥窑线运转率-16.99pct，供给压力减弱；
4）成本：动力煤价格弱稳运行，部分城市水泥涨价或带动产业链品种价格上涨；
5）心态：天气放晴，刚需成交小幅回补；
6）综合来看，预计本周建筑材料价格或震荡运行。
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