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百年建筑周报:全国水泥价格偏弱运行(7.1-7.5)

摘要:

一、水泥市场周度回顾1、全国水泥指数周环比下降本周全国水泥价格稳中偏弱运行,截止7月5日,百年建筑网水泥价格指数为380.4点,周环比下降0.96%。二、水泥成本利润分析据行业传统,生产一吨水泥大约折...

一、水泥市场周度回顾

1、全国水泥指数周环比下降

本周全国水泥价格稳中偏弱运行,截止75日,百年建筑网水泥价格指数为380.4点,周环比下降0.96%

二、水泥成本利润分析

据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在0.13吨。下图的水泥价格采用全国P.O42.5散装水泥均价和秦皇岛港Q5000煤炭平仓价做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。

截至74日,水泥-煤炭价格289.15元/吨,同比2023下降4.9%

三、水泥供需分析

1、供应情况分析

6月27日-7月3日,本周274家水泥厂水泥熟料库容比为64.1%,环比下跌0.06个百分点,同比下跌8.77个百分点。其中,华东水泥熟料库容比为68.91%,环比上涨0.37个百分点,同比下跌7.74个百分点;华南水泥熟料库容比为72.25%,环比下跌2.75个百分点,同比下跌1.97个百分点;华中水泥熟料库容比为56.64%,环比下跌1.40个百分点,同比下跌8.77个百分点;华北水泥熟料库容比为59.25%,环比上涨0.02个百分点,同比下跌4.64个百分点;西北水泥熟料库容比为50.72%,环比上涨0.13个百分点,同比下跌15.37个百分点;东北水泥熟料库容比为38.3%,环比上涨4.44个百分点,同比下跌31.97个百分点;西南水泥熟料库容比为64.37%,环比上涨0.80个百分点,同比下跌1.68个百分点

2、需求分析如下

6月26日-7月2日,本周全国水泥出库量373.1万吨,环比下降3.7%,年同比下降28.1%;基建水泥直供量170万吨,环比下降1.7%,年同比下降13.7%

核心观点:

(1)多地雨水持续,下游停工项目增多

(2)半年度回款情况远不及去年

(3)下游需求释放不足

具体分析如下:

(1)多地雨水持续,下游停工项目增多

华南雨水减少,价格上涨,下游经销商补库;东北等地项目正常推进,混凝土搅拌站供应量有所提升,水泥出库量随之上升。其余地区雨水持续,长江中下游干流全线超警,多地受强降雨和干支流来水影响,停工项目增多,商混企业也按要求停产。据湖南水泥企业表示,洞庭湖水位创新高,码头周边的工厂全部停水停电,预计2天才可以完全恢复,很多地方都淹了。从项目来看,世界计算·长沙智谷项目等项目临近收尾,水库和河道治理的项目多,但是近期用量有所下降。

(2)半年度回款情况远不及去年

据百年建筑调研,截至7月2日,样本建筑工地资金到位率为61.08%,周环比下降1.52个百分点。其中,非房建项目资金到位率为64.52%,周环比下降0.44个百分点;房建项目资金到位率为41.85%,周环比下降7.41个百分点。本期工地资金到位率连续三周下降,降幅走阔。其中,福建的房建项目资金明显走弱;浙江和广东的非房建项目资金也环比变差。施工单位普遍反馈,近期资金到位节奏变慢,半年度回款结点回款程度远不及去年,在手基建和房建项目的施工强度较低,部分项目接近竣工尾声。

(3)下游需求释放不足

基建投资彰显韧性,新开工、竣工降幅收窄,据悉,1-5月,广义基建投资增速为6.7%,较前值下降1.1pct;全国房地产开发投资40632亿元,同降10.1%,降幅较前值扩大0.3pct。多地项目陆续进入收尾阶段,新项目招投标活动结束后暂未通知具体供货时间,整体需求释放不足。

总体来看,多地施工进度放缓,需求持续下降。多企业工作重心转移至半年度回款,表示半年度回款情况远不及去年,在手订单也不及往年。从上半年整体数据来看,下游需求支持仍有所不足,呈现“供强需弱”的去库存状态,短期内难有明显回升迹象,具体情况持续跟进。

 

 


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