一、核心观点
宏观方面,超长特别国债启动发行,楼市迎来政策组合拳(降利率、降首付、增保障性住房再贷款等),宏观政策力度较强,修复了市场对地产的信心;需求在政策刺激下出现增量,库存去化速度加快,但仍需警惕资金的落实情况;供给方面,长三角多地陆续执行停窑,主流厂家接连推涨;心态方面,市场看涨情绪转浓,心态提振,成交一般偏好。综合来看,预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏强运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 建筑业:样本工地资金到位率由正转负
据百年建筑调研,截至5月14日,样本建筑工地资金到位率为62.87%,周环比减少0.05个百分点。其中,非房建项目资金到位率为65.64%,周环比下降0.07个百分点;房建项目资金到位率为46.74%,周环比增加0.06个百分点。
本期工地资金到位率环比由正转负,年内首次下降,主要原因是5月资金到位时间后置。其中,非房建资金到位下滑,房建资金到位增加。从区域上看,福建、山东、重庆资金到位情况小幅改善,河南、江苏资金到位率下降。施工单位新接订单增加,部分4月份新开工项目将在近期启动材料采购。
1.2 基建:基建投资累计同比增速6%,微弱于一季度
1-4月基建投资同比增长6.0%,低于一季度的6.5%。基建增速未出现大幅度下降,仍承担稳增长的角色。
其中,铁路运输业/水利管理业/公共设施管理业/道路运输业固定投资额累计同比增速分别为19.5%/16.1%/-4.5%/0.7%。从微观调研来看,铁路近期施工强度有改善,今年还是重点看好水利管理业。
2024年4月,中国小松挖掘机开工小时数为97小时,环比提高5%,同比下降3.2%,同比降幅较3月收窄8.2个百分点。2024年1-4月,中国小松挖掘机开工小时数累计297.7小时,同比下降7.5%,降幅较1-3月收窄1.7个百分点。
全球来看,2024年4月份,印度尼西亚小松挖掘机开工小时数同比负增长,日本、欧洲、北美小松挖掘机开工小时数均同比正增长。4月北美洲/欧洲/印尼/日本小松挖掘机开工小时数分别为67.4/74.4/170.9/43.3小时,同比分别+7%/+14.4%/-0.4%/+3.8%。
2.价格:4月第2周建筑材料行情8涨3跌4稳
截至2024年5月17日,周内建筑材料价格涨价品种为2个;下跌品种为9个;持稳品种为4个;
跌价品种:混凝土、天然砂、机制砂、碎石、水泥熟料、加气块、矿渣粉、脚手架、浮法玻璃;
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求:截至2024年5月17日,国内250家水泥厂周出库量455万吨,环比增加5.74%,同比下降22.5%。
从区域上看,东北、华北、华东、华南和西南需求呈现回暖,其中华南在交通管制、雨水、水库泄洪等影响因素减弱后出库量高增,环比增22%,华中和西北主要因为河南、陕西、青海等地工地采购减少,环比下降,东北环比增幅明显主要受部分出口和清库存拉动。
基建重大项目需求:截至2024年5月17日,国内250家水泥厂周基建直供量190万吨,环比增加6.1%,同比下降4.5%。
上周基建需求环比增幅明显,主要有两方面原因,一方面,广东、浙江、湖南、四川等地新开工项目,基建采购量改善;另一方面,受最近涨价情绪影响,终端采购存在部分投机需求,提前备货。
房建需求:截至2024年5月20日,国内506家混凝土搅拌站周发运量170.3万吨,环比增加4.10%,同比下降36.4%。资金方面,周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率40.76%,环比下降0.64个百分点。
各地区来看,东北、华北、华南、华中和西南环比上升,华东、西北环比下降。
4. 本周重点关注
1)宏观:超长特别国债启动发行,楼市迎来政策组合拳(降利率、降首付、增保障性住房再贷款等),宏观政策力度较强,修复了市场对地产的信心;
2)需求:需求在政策刺激下出现增量,库存去化速度加快,但仍需警惕资金的落实情况;
3)供给:长三角多地陆续执行停窑,主流厂家接连推涨;
4)心态:市场看涨情绪转浓,心态提振,成交一般偏好;
5)综合来看,预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏强运行。
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