5月1日-5月7日，本周全国水泥出库量430.3万吨，环比下降4.5%，年同比下降24.1%；基建水泥直供量179万吨，环比下降2.19%，年同比下降5.79%。
核心观点：
（1）除西北外，其余地区出库量均有所下降
（2）资金到位率继续小幅改善
（3）新项目前期采购量有限
具体分析如下：
（1）除西北外，其余地区出库量均有所下降
西北天气好转，带动需求回补，但其余地区雨水叠加管控，出库量持续偏弱运行。珠三角多地现暴雨强对流天气，说是“百年一遇”的超级特大暴雨，多地被淹后，下游进度明显放缓，需求降幅明显。长三角节假日道路管控，影响水泥正常运输，加之新开工项目以前期准备工作为主，对需求没有拉动，故水泥出库量持续下降。广东水泥厂反馈，节日期间出货量比较低，粤东受雨水影响出货量下降四成，去年同期正常出货一天20000吨，往年广东汛期在端午节前后，今年强降雨导致该省每年五六月份的汛期比往年提前到来，库存不高，一些重点工程项目开工后，受雨水影响部分已经停工，短期内出库量预计偏弱运行。
（2）资金到位率继续小幅改善
据百年建筑调研，截至5月7日，样本建筑工地资金到位率为62.92%，周环比增加0.14个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.71%，周环比下降0.09个百分点；房建项目资金到位率为46.68%，周环比增加1.35个百分点。本期工地资金到位率继续小幅改善，改善幅度不大。其中，非房建资金到位率小幅下降，房建资金到位率小幅上升。部分省市如福建等地非房建项目到位资金拨款时间推迟，但北方部分地区的房建项目在业主资金好转的带动下资金到位情况有所改善。总体来看，目前市场仍以续建为主，都是陆续回款，原材用量基本持稳。
（3）新项目多处于招标阶段
5月7日后，各地区陆续发布重点项目清单，但是该批项目多处于招标阶段，实际采购要到下半年或者明年；其余项目有部分过年期间也有公示，于4月开始零供，短期内原材用量有限。山东水泥企业反馈，潍宿高铁那边涉及拆迁的部分还没动静，其余标段零供；枣济高铁济南段重新招投标；董梁高速开始零供，工期是两年，短期需求极其有限；遥墙机场现阶段持续零供。
总体来看，本期节假日期间，多地加大巡查和管控力度，并伴随局部集中降雨，下游需求持续下降，同比降幅持续扩大。后期随着项目正常推进，需求或有好转，但南方多处于雨季，短期内需求恢复有限，预计下周全国水泥出库量稳中偏强运行。
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