4月24日-4月30日，本周全国水泥出库量450.65万吨，环比下降0.5%，年同比下降17.5%；基建水泥直供量183万吨，环比下降3.68%，年同比下降1.08%。
核心观点：
（1）除华南、东北外，其余地区出库量均有所下降
（2）回款情况无明显好转迹象
（3）新项目前期采购量有限
具体分析如下：
（1）除华南、东北外，其余地区出库量均有所下降
本周华东、东北的出库量小幅回升，主要是华南今年雨季提前，加上恶劣天气，4月中旬出库量同比下降较大。本周雨水有所改善，部分工地复工，需求略有好转；其次项目进度较好，包括自贸港、人才公寓、科技产业园等项目开工较好，下游有囤货现象。东北也是项目进度开工情况尚可，加上局部有推涨计划，下游囤货增多，在一定程度上带动需求回补。
（2）回款情况无明显好转迹象
据百年建筑调研，截至4月30日，样本建筑工地资金到位率为62.77%，周环比增加0.13个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.80%、周环比增加0.34个百分点；房建项目资金到位率为45.33%，周环比减少0.74个百分点。本期工地资金到位率增速明显下滑，仅保持0.13个点的环比增速，其中房建资金到位率年内首次环比下降，主因是房建施工四月底资金到位偏紧；基建资金到位率项目分化，需留意部分高铁项目资金有明显下滑的现象。从区域上看，大多数地区施工单位资金到位率持稳，仅广东、浙江、云南个别非房建样本资金小幅改善，江苏、陕西浙江个别非房建样本资金下滑幅度较大。资金情况无明显好转迹象后，项目多表现为“不着急”，水泥采购量较往年也有一定差距，同比降幅近2成。
（3）新项目前期采购量有限
续建项目进度良好，基本维持前期的采购量，但是临近收尾的部分，水泥采购量已经开始下降，部分降幅超5成。新项目开工较多，但是实为前期零供，实际水泥采购量极其有限，距离正常采购仍有一段时间。山东水泥企业反馈，济枣高铁枣庄段项目部已经成立，但是还没有开始供水泥。临临高速正常采购；潍宿高铁零供的部分正常供应，部分标段4月没开的，暂时也没开工消息。雨水断断续续的，水泥出库量仅去年的5—6成，且日常采购需求极其不稳定。
总体来看，本期局部天气转好，下游恢复施工后开始采购水泥但是囤货积极性不高。从大趋势来看，目前市场资金情况暂无好转迹象，且项目进度相对偏慢，新开工项目较少，多为前期零供，短期内带动出库量增幅有限。后期节假日管控较多，预计下周全国水泥出库量稳中偏弱运行。
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