一、核心观点
宏观方面,关注月底政治局会议,消息面上,地产政策或加大放宽松力度,市场投资信心有所修复;基建方面,三大工程需求推进力度或放慢,重点关注水利需求释放的持续性;需求方面,强降雨天气影响范围扩大,北方、华中、华南市场需求均受到影响,或对施工进度产生抑制;供给方面,前建材产量在生产利润的改善下维持增加趋势,所以库存去化速度将放缓;心态方面,节前市场投机需求趋于平淡。综合来看,预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏弱运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 建筑业:上周建筑工地资金到位率59.67%,周环比增加3.21个百分点
据百年建筑调研,截至4月23日,样本建筑工地资金到位率为62.64%,周环比增加0.87个百分点。其中,非房建项目资金到位率为65.46%,周环比增加0.96个百分点;房建项目资金到位率为46.07%,周环比增加0.38个百分点。
本期工地资金到位率仍处于季节性回升阶段,改善幅度进一步收窄。其中,在“白名单”的推动下,郑州房建项目资金小幅好转;北方新开城中村、清洁能源等项目,南方雨水对施工进度造成较大影响;部分施工单位表示5月回款预期或有所改善。
1.2 基建:基建投资稳增长,铁路运输业投资回落明显
据Mysteel不完全统计,截至4月22日,共有8家建筑央企公布其2024年一季度新签合同额情况。这8家建筑央企一季度累计新签合同总额约35460.25亿元。
从合同金额来看,中国建筑表现亮眼,一季度新签合同额为11885亿元,排名第一。具体来看,建筑业务方面实现新签合同额11107亿元,其中基础设施业务3005亿元、同比增长23.2%,房屋建筑业务8062亿元、同比增长11.4%;地产业务方面实现合约销售额778亿元,同比下降30.8%。
从同比增速来看,中国建筑等中国能建最为强势,一季度新签合同额同比增长23.53%,排名位居第一。
2.价格:4月第2周建筑材料行情8涨3跌4稳
截至2024年4月26日,周内建筑材料价格涨价品种为4个;下跌品种为7个;持稳品种为4个;
跌价品种:天然砂、机制砂、碎石、木方、砂浆、脚手架和浮法玻璃;
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求:截至2024年4月26日,国内250家水泥厂周出库量453万吨,环比下降2.24%,同比下降24.2%。
从区域上看,七大地区中华东和华南水泥出库量下降,分别下降7.9%和22.1%,东北和西北水泥出库量周环比涨幅明显,环比增速超20%。同比方面,东北、西北和西南地区同比降幅在一成内。
基建重大项目需求:截至2024年4月26日,国内250家水泥厂周基建直供量190万吨,环比下降6.9%,同比下降0.5%。
从环比增速上看,基建水泥直供量周环比降幅较大,主因是近期南方强降雨天气对基建施工进度造成较明显影响,但同比降幅并不明显,仅下降0.5%。据气象监测显示,自4月中下旬以来,南方降雨带从江南迁移至华南地区,袭击广东,粤北、珠三角普遍遭大暴雨袭击,韶关、清远和广州局部特大暴雨,其他地区也不同程度受到强降雨侵袭。
房建需求:截至2024年4月19日,国内506家混凝土搅拌站周发运量166.2万吨,环比减少0.67%,同比下降35.5%。资金方面,周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率42.3%,环比下降0.48个百分点,降幅较上期收窄0.54个百分点。
从周环比来看,七大地区混凝土发运量涨跌不一,其中华北、华南和西南周环比分别下降1.9%/12.34%/0.7%。东北、华东、华中和西南地区周环比保持增速,但环比增速有所放缓。同比来看,华北和西北同比收窄至-20%内。
4. 本周重点关注
1)宏观:关注月底政治局会议,消息面上,地产政策或加大放宽松力度,市场投资信心有所修复;基建方面,三大工程需求推进力度或放慢,重点关注水利需求释放的持续性;
2)需求:强降雨天气影响范围扩大,北方、华中、华南市场需求均受到影响,或对施工进度产生抑制;
3)供给:节前建材产量在生产利润的改善下维持增加趋势,所以库存去化速度将放缓;
4)心态:节前市场投机需求趋于平淡;
5)综合来看,预计本周建筑材料价格或呈现震荡偏弱运行。
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