4月10日-4月16日，本周全国水泥出库量463.4万吨，环比上升9%，年同比下降29.1%；基建水泥直供量204万吨，环比上升9.68%，年同比下降2.39%。
核心观点：
（1）基建需求持续回升
（2）回款情况较前期持续好转
具体分析如下：
（1）基建需求持续回升
一季度，全国固定资产投资（不含农户）100042亿元，同比增长4.5%，比上年全年加快1.5个百分点；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长9.3%。分领域看，基础设施投资增长6.5%。基建投资保持良好的增速，下游基建加快建设进度，主要集中在科技创新、新型基础设施、节能减排降碳，加强民生等经济社会薄弱领域补短板，推进防洪排涝抗灾基础设施建设，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。山东水泥企业反馈：日均出库量2000吨左右。济枣高铁济南段14-15号刚招投标的，开标以后供材料还有等半年，涉及砂石、钢材等等，水泥是中后期进场的。潍宿高铁也是马上开标，供货最起码要等到明年。项目是有的，前期零供也是陆续供应，但是大量供货得等到下半年，目前在收订单主要以续建为主，如烟台快速路、青兰高速公路（河套至黄岛段）改扩建工程、沈海高速公路（南村至青日界段）改扩建工程、潍坊至烟台铁路工程等，都是按照计划稳定推进。
（2）回款情况较前期持续好转
据百年建筑调研，截至4月16日，样本建筑工地资金到位率为61.77%，周环比增加0.91个百分点。其中，非房建项目资金到位率为64.5%，周环比增加0.96个百分点：房建项目资金到位率为45.69%，周环比增加0.67个百分点。本期陕西、福建、山东、天津和山东建筑工地资金到位率小幅改善，但华中施工单位资金到位率有所下降，上海和天津施工单位在手订单数增加。随着局部市场在手订单数增加及回款情况持续好转，商混企业水泥采购量也略有增长，虽说今年的“旺”季需求不及往年，但是较3月前期还是有明显好转迹象。回款也是看项目分地区的，今年水利项目资金情况相对较好，各地加班加点推进工程建设，增发国债安排的水利项目进度在逐月加快。河北商混企业反馈，部分地区有新开工项目，抚宁区的风电项目已经开始建设，搅拌站供货略有提升，当地新项目需求落地不多，2024年度易涝点改造工程逐步启动，会陆续产生实物量。
总体来看，下游续建项目保持良好的增势，但局部受制于极端天气，整体增量较为有限。后期需持续关注回款及开工进度，目前供需矛盾较明显，短期内需求难有明显回升，主要是靠供给侧供应收缩来缓和。
资讯编辑：何卢燕 021-26096794 资讯监督：汤浛溟 021-26093670 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
