一、核心观点
宏观方面，两会政策未超预期，表现政策定力；基建仍承担压舱石作用，地产需求继续探底；需求方面，需求环比维持复苏，但斜率仍较低，工地采购需求大多数仅恢复至正常水平的一半；供给方面，水泥方面部分地区推迟开窑计划，但钢厂方面供给降幅并不明显，供给支撑分化；心态方面，部分地区投机需求回升，但工地采购心态仍以谨慎观望为主。综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现稳中偏弱运行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 工地：节后第四期开复工、劳务上工、资金到位率同比均未修正
截至3月12日（农历二月初三），百年建筑调研全国10094个工地开复工率75.4%，农历同比减少10.7个百分点；劳务上工率72.4%，农历同比减少11.5个百分点；资金到位率47.7%，环比增加3个百分点。
其中，开复工率同比降速收窄2.6pct，劳务上工率降速走阔0.8pct。节后第四周三大指标农历同比均未修正的主要原因系：1）新开工项目减少2）续建项目资金到位慢3）去年同期“应开尽开”小阳春4）雨雪及环保。
1.2 地产：1-2月地产开发投资降幅收窄，新开工、施工和竣工面积以及到位资金
需求：2024年1-2月，新建商品房销售面积1.1亿平方米，同比下降20.5%；新建商品房销售额1.1万亿元，同比下降29.3%。在疫情积压的购房需求集中释放的带动下，去年1-2月新房销售面积处于历史高位，今年同期同比降幅明显。
供应： 2024年1-2月，房地产开发投资额为1.2万亿元，同比下降9.0%，降幅较2023年全年收窄0.6个百分点；房屋新开工面积0.9亿平米，同比下降29.7%；房屋施工面积66.7亿平方米，同比下降11.0%；房屋竣工面积1.0亿平方米，同比下降20.2%。在房地产融资协调机制进程的推进下，房开投资额降幅收窄。
到位资金： 2024年1-2月，房地产开发企业到位资金1.6万亿元，同比下降24.1%。到位资金主要受销售端的拖累，定金及预收款和个人按揭贷款累计同比增速均下降超三成。
1.3 基建：1-2月基建投资微增，铁路和水利类投资增速较高
据国家统计局数据，2024年1-2月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。其中，铁路运输业、水利管理业、公共设施管理业和道路运输业同比增速分别为27%、13.7%、8.3%和-1.9%。
从基建投资增速来看，基建投资仍保持较高的景气度，对建筑业发展继续发挥“压舱石”作用。从细分基建项目的投资增速来看，最新化债方案对传统基建投资的结构性影响已逐渐显现。
2.价格：3月第2周建筑材料行情1涨12跌2稳
截至2023年3月15日，周内建筑材料价格涨价品种为1个；下跌品种为13个；持稳品种为1个。
涨价品种：加气块，主因是部分市场成交量改善，叠加原材成本上涨，价格上涨
跌价品种：螺纹钢、机制砂、碎石、脚手架、混凝土、粉煤灰、水泥熟料、砂浆、浮法玻璃、木方、矿渣粉、天然砂
持平品种：建筑沥青、水泥。
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2024年3月15日，国内250家水泥厂周出库量218.05万吨，环比增加103.5%，农历同比下降30.3%。从区域上看，七大地区农历同比均下降，且降幅超25%。
基建重大项目需求：截至2024年3月15日，国内250家水泥厂周基建直供量87万吨，环比增加102.3%，农历同比下降13.9%。
房建需求：截至2024年3月15日，国内506家混凝土搅拌站周发运量51.3万吨，环比增加51.38%，农历同比下降48.9%。从区域上看，东北、西北农历同比分别上升40.9%和11.0%；华东、华南、华中、西南和华北农历同比下降幅度均超45%。
资金方面，周内混凝土搅拌站应收账款按时回款率46.89%，环比下降0.18个百分点。
4. 本周重点关注
1）宏观：两会政策未超预期，表现政策定力；基建仍承担压舱石作用，地产需求继续探底
2）需求：需求环比维持复苏，但斜率仍较低，工地采购需求大多数仅恢复至正常水平的一半
3）供给：水泥方面部分地区推迟开窑计划，但钢厂方面供给降幅并不明显，供给支撑分化
4）心态：部分地区投机需求回升，但工地采购心态仍以谨慎观望为主
5）综合来看，预计本周建筑材料价格或呈现稳中偏弱运行。
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