1.1 2023年京津冀加气块价格回顾
2023年京津冀市场加气块价格一路下跌至砂加气块年底均价207.45元/立方，同比下跌19.9%；灰加气块年底均价为175.99元/立方，同比下跌16.2%；加气板材价格跌至均价396.25元/立方，环比下跌16.1%。
总体来看，砂加气和灰加气的价格在2023年同降同涨，趋势相符。其中全年最高值出现在2023年3月，砂加气块均价为259元/立方，灰加气块均价为210元/立方；最低值出现在2023年12月，砂加气块均价为207元/立方，差价52元/立方；灰加气块均价为175元/立方，差价35元/立方。砂加气的均值差价更大，波幅更频繁，由此可见市场对砂加气的价格影响更大。
1.2 2023年京津冀加气块供应回顾
2023年京津冀厂商生产量不及往年预期，且主要市场流入量也有所下滑。
主要原因有以下几个方面：
一是需求不及预期，市场供过于求，生产量过多导致产品累库；
二是市场内卷严重，且受到外围市场低价的冲击（特别是山东区域）；
三是资金回款困难，不少厂家纷纷选择现金单，进而垫资方采购时继续压价，进入非良性循环；
四是河北地区环保限产政策频出，导致厂商停产期过长，厂商为降低损耗成本提前放假；
五是华北地区寒潮时间长，项目停工期早，导致四季度生产期压缩。
截止目前部分厂家和施工已复工复产，但仍存在工地、厂家工人未到岗，预计年后短期内加气混凝土需求回暖乏力，难以带动价格有较大提升。
1.3 2023年京津冀加气块需求回顾
2023年北京市房地产投资额4195.67亿元，较2022年同期相比增加了17.21亿元，同比增长0.4%，其中住宅投资额2713.21亿元，较2022年同期相比增加了45.91亿元，同比增长1.7%。
从全年来看，京津冀房地产投资，也就是资金状况略微好于去年，主要是去年存量烂尾楼项目较多，23年政府发布各项鼓励政策和资金支持，来促进房地产恢复，导致竣工面积同比去年有所增加（见下图）。
2023年北京市房地产施工面积12531.34万平方米，较2022年同期相比减少了801.81万平方米，同比下降6%；新开工面积1257.14万平方米，较2022年同期相比减少了517.27万平方米，同比下降29.2%；竣工面积2042.25万平方米，较2022年同期相比增加了103.77万平方米，同比增长5.4%。
由图可知，房地产施工面积和新开工面积是同比下降的，也就是在新的住宅房建项目23年整体减少，加气块市场需求也达到了一定瓶颈。
1.4 2023年京津冀加气块成本回顾
水泥和砂石作为加气块的生产原料之一，其价格变动也会在一定程度上影响到加气块的生产成本。
截至12月29日，京津冀砂石均价93.5元/吨，同比下跌13.8%。
整体上2023年砂石均价趋于低位运行，整体低于前三年，在经历疫情之后，砂石产能释放增加，市场需求偏稳的情况下，砂石价格开始趋于“理性”发展。2023 年以来，大型砂石骨料产能逐渐投产，沿江流域外销矿山企业及贸易商竞争激烈，因此碎石价格前三季度都呈现下降趋势，四季度小幅回暖但涨幅不大。前三季度市场行情一般，下游地区受天气、资金、运输等因素影响，项目进度缓慢，需求不及往年。四季度疫情稍有好转，少部分项目赶工期，砂石需求小幅回升，价格稳中有升。但从全年来看整体还是下降的趋势。
京津冀P.O42.5散装水泥均价为356.67元/吨，同比下跌29.1%，较年初下跌146.66元/吨。
2022-2023年房地产行业需求萎缩拖累水泥需求下降，加上产能过剩矛盾加剧，水泥价格进入下行期。2023年水泥价格大幅下降的主要原因：一是房地产新开工面积大幅下降，加上项目资金紧张，市场需求萎缩，供需矛盾扩大；二是库存持续高位，错峰生产效应减弱，市场竞争加剧；三是受煤炭价格持续下降影响成本持续下降。
根据以上我们对加气块原材价格的分析，可以看到原材在全年内对加气块的影响整体来说较小，原材也处在一个产能过剩，有涨有跌，全年整体下跌的走势，所以23年加气块原材成本也是整体下降的。
1.5 2023年京津冀加气块市场回顾小结
从供应端来看：2023年加气块市场供应量减少，大部分厂家产量和往年相比减少了30%。
主要原因是：一、需求不及预期，市场供过于求。二、受到外围市场低价的冲击（特别是山东区域）三、资金回款困难，不得不低价出售维持现金流。四、河北地区环保限产政策频出，加气厂商生产时间减少。
从需求端来看：存量房建项目支撑加气块需求，新开工项目减少。
房地产、住宅投资资金提高，施工和新开工面积减少，竣工面积增加。体现出京津冀市场2023年主要集中在存量项目，之前部分停工项目在一系列资金政策支持下陆续复工并交付，加气块市场需求有一定支撑但无明显增加。
从成本端来看：原材价格涨跌互现，行业利润下降，厂家减少成本。
2023年京津冀加气块原材料价格整体有所下跌，且加气块在23年一年呈震荡下行趋势，加气厂商为修复利润，纷纷降低成本，且项目需求不足，原材价格的短期震荡也并不能支撑加气块的价格。
从价格端来看：供需矛盾突出，加气块价格持续下跌。
与22年相比，加气块价格出现大幅下跌，新开工项目不足，住宅、房建项目减少，市场需求萎靡，加气块供给端信心不足、终端需求乏力，加气块价格支撑不足，全年稳价或跌价为常态。
2.1 2024年一季度京津冀加气块市场展望
根据以上京津冀24年发布的政策热点可以看到，24年京津冀主要是发展基建、民生改善、新兴产业等，对于加气块住宅房建的使用场景是减少的。
根据百年建筑网整理的2024京津冀部分重点项目可以看到，24年的住宅房建项目占比小了很多，基本上是民生实事项目和新兴领域的产业园等，也佐证了上图的观点。对于加气块需求来说，厂家和供应商的生产态度不是那么乐观，但总体上这些项目需求对加气块的供应还是有一定支撑。
核心观点：预计2024年第一季度加气块价格稳中偏强运行。
供应端：价格持续降至成本价，厂家整合升级求发展
加气块价格降至成本价，今年预计降幅有所收窄，节后厂家主要以清理库存和抢占市场份额为主，但因项目需求有限，各个厂家将进行设备的改造升级，或者厂家之间的强强联合、吞并收购，来保证在近两年行业洗牌的洪流中站稳脚跟，并保持自己的竞争力，不被市场所淘汰。
需求端：短期内需求释放，市场迎来“明升暗降”
年后天气回暖，厂商、工地陆续复工复产，建筑施工项目需求将出现小高峰释放，但从市场现状来看，京津冀住宅、房建项目减少，加气块需求主要集中在民生、市政项目上，因节前价位较低，节后预计加气厂商有涨价意愿，但市场需求疲软的现状无法支撑价格上涨，呈现出“明升暗降”的态势。
成本端：基建增量不能弥补房建下降的量，原材均价持续下移。
原材的供应充足且仍存在产能过剩的情况，市场竞争和加气块一样激烈，在2024年房建增速持续放缓的同时，原材主要依靠基建的发力和托底，为原材价格提供一定支撑，但基建增量不能弥补房建下降的量，所以原材的均价或将持续下移。
价格端：挑战与机遇并存，加气块价格稳中偏强运行
因天气和环保政策影响，加气厂家和工地也开工较晚，加气厂家库存高位，节后主要是去库存。预计年后短期内加气块需求回暖乏力，难以带动价格有较大提升。2024年对加气行业来说依然是挑战与并存的一年，随着年后的建筑工地复工，京津冀加气块市场将再度活跃起来，展现出新的活力与机遇。
总体上来说，年后供给端对市场期待值不高，且实际市场需求需要一段时间缓冲，预计京津冀加气块价格稳中偏强运行。
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