孙晶晶：2024年西南节后混凝土市场展望

1.1 近两年西南混凝土均价走势回顾

西南地区，是中国七大自然地理分区之一，东临华中地区、华南地区，北依西北地区，包括重庆市、四川省、贵州省、云南省、西藏自治区共五个省市区。其中四川盆地是该地区人口最稠密、交通最便捷、经济最发达的区域。2023年西南几个市场行情均震荡下行，混凝土价格平稳下跌。西南地区混凝土节前最后一天均价明显低于往年，成都2024年初混凝土价格较往年最高跌幅160元/方。贵州市场今年混凝土市场恢复情况进度较缓慢，市场需求一直处于较低迷的状态，今年以来混凝土价格也是稳中偏弱运行。重庆地区混凝土价格均出现不同程度的下跌。混凝土价格整体弱势运行。据了解重庆非主城区价格高，原料价格加上地区偏远，主城区竞争压力很大，价格较低。

1.2 近两年西南混凝土供需回顾

价格和供需、成本息息相关，受及市场资金紧张影响，2023年西南混凝土需求及产量低于往年，四川省2023年平均混凝土产能利用率为14.7%，较往年下跌11.14个百分点。四川绵阳为例，混凝土企业普遍减产20%左右，绵阳主城区地产项目以安置房为主。四川广元搅拌站反馈2023年广元基本处于低谷期，市场较乱，需求量太少，而商混企业太多。重庆主城区中小型搅拌站量减少30%左右，地产类项目很少，几乎为产业园区、市政、道路等。贵州搅拌站普遍反馈2023年混凝土市场需求不及2022年，一方面项目需求少，工地开工情况不佳，另一方面回款不佳，后续竞争比较激烈。

1.3 近两年西南混凝土成本回顾

水泥、砂石作为混凝土的主要原材料，占混凝土的比例较大。2023年底西南地区水泥、砂石、矿渣粉等原材价格均受到需求以及政策因素的影响跌至低位，生产成本整体是下降的。矿渣粉和水泥价格同比下跌是最多的。分别为37.05元/吨和39.95元/吨。从水泥角度来看，西南地区2023年停窑天数较长，水泥价格整体高开低走，开年P.O42.5散装水泥均价为499元/吨，而在年底均价跌到了434.5元/吨，降幅达13%。从砂石角度来看，2023年新设砂石矿权，云南及贵州砂石矿权出让较多，与市场实际需求不符，且运输受限，成本较高，供应压力较大。

分地区来看，重庆地区在2023年一月份以来，水泥砂石等原材料行情走弱趋势明显，重庆混凝土价格出现不同程度的下跌。二三月份，市场需求恢复后水泥价格以涨止跌，但由于下游需求疲软，落实情况不佳，混凝土企业选择降低价格以抢占市场。节后重庆地区原材价格涨跌各现，混凝土成本收窄，加之市场竞争激烈，混凝土价格整体弱势运行。四川地区，一季度受重大节日的影响，2023年四川复工率较低，整体价格弱势运行。二季度下游工地开工率提升，叠加重庆水泥价格上涨的影响，四川水泥价格顺势上涨，但是由于市场需求不佳，后期回落。三季度水泥价格持续下跌，直到7月份因为高温、错峰用电、停窑等因素的影响，水泥价格上涨后混凝土价格随之上涨，7月大运会期间，重点管控区德阳、绵阳、遂宁、乐山、雅安眉山、资阳8市，协同管控区自贡、泸州、内江、南充、宜宾、广安、达州市7市也采取了调整管控措施，运送的成都主城区工地在大运会期间全面停工或只在白天错峰施工，项目进度放缓。四季度贸易商搅拌站资金回款困难，年底价格跌至谷底。

云南市场2023年以来混凝土发运量弱势运行，云南以基建市政项目为主，多为高速公路类，受资金影响，项目进度缓慢。贵州市场，2023年在原材价格不断波动的环境下，混凝土价格也是稳中偏弱运行。年初，工地开复工情况较缓，主要是资金到位问题，开工项目较少，需求提升缓慢，材料供应商回款相对较差。五一节前，部分项目要不处于并未开工的状态，部分处于建基状态，混凝土需求量没有较大起色，需求量依靠之前老的项目为主，例如学校、厂房、高铁及高速公路，少量房建项目，之后贵州混凝土市场仍是持稳运行。

2.1 西南节后开复工数据

据百年建筑网调研显示，2月14日-2月20日全国10094个工地开复工率13.0%，农历同比增加2个百分点；劳务上工率15.5%，农历同比增加0.8个百分点。其中，房地产项目开复工率13.1%，劳务上工率14.1%；非房地产项目开复工率12.9%，劳务上工率16.0%。2024年全国各大施工单位普遍反映项目总量同比有所减少；2024年第一期开复工率及劳务上工率农历同比提升，主要由续建项目启动较快拉动；从区域上，华东和华南开复工率及劳务上工率农历同比增幅领跑其他地区；而西南地区开复工率为14.3%。

详细来看，贵州省开复工率16.00%，云南省开复工率11.10%，重庆开复工率7.00%，四川省开复工率19.7%，农历同比下降3%，劳务上工率14.1%，农历同比下降13.2%。其中受制于资金影响，多地新项目未能开工，应收账款相比前两年增长较多，回款较为困难；除少量重点工程项目因为工人是本地人，复工情况较好外，其余工程工人正月十五之前均未到岗。

2.2  西南节后项目规划

虽然西南地区的开复工率同比降低，但是据数据显示，开年后西南地区项目规划和投资情况比较乐观，四川省2024年第一季度重大项目推进省、市、县三级重点项目2217个，总投资近万亿元。重庆市2024年一季度集中开工重大项目共126个，总投资1306亿元，云南2024年一季度开工591个重大产业项目，贵州省2024年第一季度重大项目共266个，总投资660.15亿元。部分省重点项目名单：四川大学眉山校区（一期）中国民用航空飞行学院天府校区，中国酒城匠心基地项目（一期），后面开动届时也会拉动混凝土市场的需求。

2.3混凝土企业回款情况

2024年资金的确还是制约需求的一个重要因素，从混凝土企业回款情况来看，春节前混凝土企业加快回款节奏和力度，但整体回款效果不及预期，其中华南、华中两地回款情况略好于其他区域。华南较节前提升1.1个百分点，华中较节前回升3.1个百分点。分别达到总应收账款的60.8%和48.1%。西南地区较节前提升0.3个百分点，达到总应收账款的45.7%。

对于搅拌站来说，23年普遍回款压力较大，年底企业集中催款，南方市场需求表现尚可，因此搅拌站在供应方面会针对性选择，针对付款方式不佳的项目，也出现停供逼回款的情况，整体看来，短期资金问题暂不会出现明显好转。这几年，受土地收入下降等因素影响，地方债务问题逐渐暴露出来。近日通知要求重庆、云南、贵州、天津、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、广西、甘肃、青海、宁夏等12个省市不得再新建城市轨道交通和市域（郊）铁路项目。对于已经在建的也有要求，总投资虽然超过50%，但存在重大问题的，总投资未超过30%的都应缓建或停建。关于“12省市不准新开特定项目”，已有部分省市证实落地，其中已施工项目基本不受影响，这其实从片面也是验证了现在西南地区财政压力大的问题。

2.4 西南混凝土成本预测

水泥：在2024年整体还是续建项目提供支撑，供应同比减少，水泥价格先抑后扬。2024年西南地区节后水泥窑线运转率为40%，相比节前下降20个百分点，为缓解产能过剩、缓和供需矛盾问题，西南地区水泥生产企业24年错峰生产时间拉长。

砂石：产能过剩，需求恢复受到抑制，供需双弱，价格难起。

矿渣粉：西南地区2023年矿渣粉价格已至低位，2024年价格下浮空间不大，偏弱运行。

2.5 西南混凝土市场预测

需求端：项目规划较多，实际开工较少，需求有所下滑。

回款端：回款不佳，具体情况有待观察。

成本端：原材价格或先抑后扬。

价格端：混凝土价格随着原材价格波动。

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