百年建筑调研广东10家水泥生产企业数据显示：2月14日-2月20日，水泥出库量5万吨，周环比下降54.5%，农历同比下降16%。
核心观点：
1.春节期间不停工项目缩水
2.需求恢复缓慢，工人返岗较迟
具体分析如下：
1.春节期间不停工项目缩水
截至2月20日(正月初十)，据百年建筑调研广东省1076个工地的开复工率9.9%，农历同比增加4个百分点;劳务上工率19%，农历同比增加8.1个百分点。其中，非房建项目总量同比减少，开复工率低于去年，劳务高于去年，施工强度与去年类似，不停工项目主要在航道疏浚、电厂、体育馆；整体资金到位偏差，但中能、中交广东项目资金到位较好。房建项目开复工高，劳务持平，大多存量项目，混凝土用量少。据广东某中转库反馈，为保供白云机场T3航站楼及部分产业园项目，大年初三就已开始少量发货。而大部分中转库春节前两三天就已停止发货，现阶段虽已复工，但发货仍要到正月十五之后才会陆续开始发运水泥。
2.需求恢复缓慢，工人返岗较迟
今年开工较往年相对迟缓，据广东某水泥贸易商反馈，去年年初三就有发货，今年初八才开始，且发了共不到100吨，管理层的上班了，工人要到元宵后返岗，有一个潮汕轻轨目前开工了，其他项目工人还没到位。
总体来看，虽然市场近期涨价氛围强烈，但节后大部分项目暂未启动，目前下游工地劳务到位率较低，过了正月十五大部分工人才会返工，需求拉动不足，出货量整体不及预期。
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