1月31日-2月6日，本周全国水泥出库量148.45万吨，环比下降52.2%，年同比下降0.5%，农历同比下降34.8%；基建水泥直供量52万吨，环比下降52.29%，年同比上升225%，农历同比下降42.86%。
核心观点：
（1）雨雪持续，下游停工项目增多
（2）少数重点工程春节不停工，但需求有限
具体分析如下：
（1）雨雪持续，下游停工项目增多
南方多地继续维持较强雨雪天气，部分地区有大雪或暴雪。低温、寒风、降雪、冻雨叠加，不利于施工项目推进。下游停工比例增多，多企业已经开始放年假，水泥采购量大幅下降。据重庆水泥企业反馈，一方面本地内需大幅下降，其次沿江水泥发货也大幅下降，长江沿线雨雪天气较多，需求大幅萎缩，加上春节放假，水泥出库量明显下降。
（2）少数重点工程春节不停工，但需求有限
本次雨雪冰冻天气且正逢春运返乡高峰期，部分省份高速收费站一度实行临时管制，所有车辆只出不进。虽说有少量项目春节不停工，但外部条件不利于施工，进度也有所放缓，现阶段材料采购量极其有限。
总体来看，随着雨雪持续，再加上年关将至，多企业已经停工准备放年假，下游需求持续走弱。预计下一期水泥行情或将稳中偏弱运行，具体情况持续跟进。
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