一、需求疲软，水泥价格节前震荡下行
截至1月30日，百年建筑全国水泥P.O42.5散装均价为383.46元/吨，同比下降16.4%，月环比下降14.3%，周环比下降0.6%，年初水泥价格整体震荡下行。
2023年以来，受资金回款问题及极端天气影响，导致水泥下游需求疲软，市场竞争压力同步增大，国内水泥均价自二季度开始持续走弱，多地水泥价格跌至成本价附近，价格远低于去年同期水平。而进入9月，市场传统“小旺季”来临，华东、西南、华北等多地市场需求逐步恢复，房地产专项政策的落地使得地产行业略有改善，加之动力煤等原材价格上涨，水泥生产成本增加拉动国内水泥均价止跌回升。
二、窑线运转率提升，超去年同期
百年建筑网调研全国274家水泥熟料生产企业，截至1月30日，国内水泥熟料窑线运转率为38.46%，同比去年上升14.1个百分点。2023年下半年以来多地延长错峰停窑时间，至年底已基本超额完成全年指标。而到2024年初，熟料窑线陆续启动，窑线运转率同比提高。
三、农历春节时间较晚，水泥出库量同比提升
据百年建筑网市场调研显示，1月23日-1月30日，本周全国水泥出库量431.9万吨，年同比增加1161%，但月环比下降8.09%。主要2024年过年较往年稍晚，2023年同期已是春节期间，市场需求降至冰点，因此2024年水泥出库量有所提升。
四、节前部分项目赶工，水泥熟料去库速度加快
据百年建筑网数据调研显示，截至1月30日，国内水泥熟料库容比64.43%，环比下降0.16个百分点，年前部分基建、市政项目小幅赶工期，水泥熟料生产企业去库速度加快，熟料库容持续下行。
虽节前部分项目小幅赶工，但短期内资金问题得不到解决，市场恢复有限，水泥熟料库存压力难以释放，预计节后库存仍高位运行。
综上所述，春节后部分工程资金问题持续，项目启动速度不会太快，一、二季度市场需求或将持续疲软；但随着多地延长错峰停窑时长，水泥企业库存压力得以释放；成本导向下，为缓解生产成本压力，水泥价格或将稳中偏弱运行。
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