1月17日-1月23日,本周全国水泥出库量431.9万吨,环比下降8.8%,年同比上升1161%,农历同比下降34.4%;基建水泥直供量164万吨,环比下降8.38%,年同比上升45.86%。
核心观点:
(1)季节性因素增多,需求正常下降
(2)部分区域预警解除,需求有小幅反弹,但整体需求呈现下降趋势
具体分析如下:
(1)季节性因素增多,需求正常下降
20-23日,迎来2024年首场寒潮。中东部地区出现大范围大风降温以及雨雪天气,气温由之前的偏高状态转为明显偏低。季节性因素的加剧直接冲击了水泥市场,使得建筑和基建项目的需求普遍下降。这一现象不仅在全国范围内普遍存在,也为市场带来了一定的不确定性。企业需要根据季节性波动调整供应链,以适应市场需求的相应变化,下游需求持续不及预期,冬储计划也随之下降,需求正常下降。据湖北水泥企业反馈,目前雨雪交加,与此同时气温下降至零度以下。首先,降雨和降雪导致施工项目的停滞,在潮湿和寒冷的天气条件下,施工活动受到限制。其次,气温下降可能会影响水泥的硬化过程,水泥的凝固时间可能变得更长,导致施工进度减缓和成本增加。不利于项目推迟,从而减少了水泥用量,目前下游需求持续下滑。
(2)部分区域预警解除,需求有小幅反弹,但整体需求呈现下降趋势
部分区域预警解除带来了一些积极信号,局部市场出现了小幅反弹。然而,这一反弹并未能够扭转整体市场的下降趋势,主要依靠大项目有效支撑。临近年关,多项目进入收尾阶段,下游水泥采购量持续下降。新年将至,全国各地虽说都在积极筹备新项目,以推动经济发展和社会进步。这些新项目涵盖各个领域,包括基础设施建设、科技创新、环境保护、文化旅游等。但从大趋势来看,新开以及重点项目推进基本延期至年后。据山东水泥企业反馈,管控解除后有恢复,之前供的文化科技中心、立交桥项目小有采购。部分企业开始冬储,冬储的水泥价格偏度,但受制于下游需求偏弱运行,今年冬储的量有限。新消息称23日早上八点开始继续橙色预警,下游施工应该会全部停工,整体需求呈下降趋势。
总体来看,全国水泥在季节性因素和局部市场波动的双重影响下,整体需求持续走弱。随着降雪过后气温下降,道路结冰,下游停工占比增多,商混企业、贸易商等重心移至回款。预计下一期水泥行情或将稳中偏弱运行,具体情况持续跟进。
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