一、产业链情况
我国自改革开放以来，经济腾飞，基建猛进，直接推动了建筑工程防水技术的进步。但是，整体落后世界先进技术水平也是不争的事实。国内防水企业从产品进口到引进设备，从技术模仿到自主研发，逐渐填补了国内自主防水品牌的空白。2000年左右高聚物改性沥青防水卷材生产和使用都非常普遍了，2000年出台了GB18242-2000《弹性体（SBS）改性沥青防水卷材》国家标准发布实施。8年后GB18242-2008《弹性体（SBS）改性沥青卷材》发布实施并沿用至今。除SBS防水卷材外，APP防水卷材也得到了同步发展。但目前SBS防水卷材的应用领域逐渐扩大。
防水材料是防渗透、渗漏和侵蚀的材料统称，包含防止雨水、地下水、工业和民用的给排水、腐蚀性液体以及空气中的湿气、蒸气等侵入建筑物的材料。防水材料品种繁多，防水材料主要有三类：1、防水卷材，主要用于工程施工，如屋顶、外墙、地下室等；2、911聚氨酯防水材料，含有挥发性毒气，施工要求严格；3、新型聚合物水泥基防水材料，材料由有机高分子液料和无机粉料复合而成，融合了有机材料弹性高和无机材料耐久性好的特点，涂覆后形成高强坚韧的防水涂膜，这种新型材料能与水泥基面完美的结为一体，经久不脱层，是家庭防水的常见选择材料。
二、上游分析
原油是建筑防水材料最主要的基础原料之一，从我国原油产量情况来看，2015-2018年期间，由于油价的下跌，加上国内低效产能占比较高等因素，使得我国原油产量逐年递减。随着我国勘探及采集技术的提升，2018年以来原油产量开始恢复增长，到2021年，原油产量回升至19888.1万吨，同比增长2.1%。
2015-2023年中国原油产量情况（万吨）
资料来源：隆众资讯
回顾2022-2023年，1月份平均产能利用率在25.7%-46.9%之间，主要是考虑到季节因素的影响，下游终端需求消耗有限，加之当前炼厂生产成本收窄，炼厂多低负荷生产为主。
2022-2024年中国石油沥青均价走势图
资料来源：隆众资讯
三、中游分析
目前我国防水材料主要有传统的沥青油毡类防水卷材以及SBS/APP改性沥青防水卷材、高分子防水卷材、自粘防水卷材、防水涂料和其他新型防水材料等。其中，防水卷材占比最大，占比达到57.7%。
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