一、核心观点
◎基建方面，新开工项目需求不具有持续性，在建项目以消耗库存为主，节前基建需求增长韧性偏弱；华东尚存少量春节不停工项目。
◎地产方面，季节性需求淡季，北方需求逐步停滞，南方项目也放缓进度；年前回款程度改善幅度不大，上期回款率环比仅提升1.5个百分点，或继续拖累混凝土发运量。
◎建材价格方面，从需求看，环保管控解除所带来的需求增量或不具有持续性，本周天气变暖，部分重点项目或恢复小幅赶工节奏，同比去年春节前赶工数量或相近；从供应看，检修、错峰停窑及需求不饱和等因素持续发酵，供应压力并不大；从库存看，社会库存以累库为主，库存压力或进一步驱动价格下行。综合来看，预计本周建筑材料价格或以下行趋势运行为主。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 基建：2023年国内重大项目开工数量8.8万个，开工投资额47.6万亿
据Mysteel百年建筑数据，2023年国内重大项目开工数量87783个，较22年减少14812个，同比减少14%；开工投资额476161亿元，较22年减少67135亿元，同比减少12%。
相较于22年，23年国内重大项目开工呈现数量和投资额双跌的现象。纵观23年，重大项目开工数量和投资额的高点出现在1-2月和9-10月。在四季度国债等资金的增发下，12月重大项目的投资额出现“翘尾”现象，而开工数量的减少或说明对于项目的开工审核把控趋于严格。
1.2 地产：16家重点房企12月销售情况环比回暖
据Mysteel百年建筑数据，16家重点房企2023年1-12月销售额合计25148.16亿元，同比下降17.8%；12月销售额合计1968.52亿元，同比下降39.1%，环比增长7.6%；销售面积合计14823.78万平方米，同比下降23.8%；12月销售面积合计1216.64万平方米，同比下降38.2%，环比增长14.2%。
12月重点房企销售环比普遍回暖，但目前房地产市场处于深度调整过程中，房企整体销售额下降明显。2023年房地产市场继续承压，重点房地产企业销售整体呈现“前高后低”走势。2024年房地产供需两端政策有望继续发力。在供给端，预计将继续支持房企合理融资需求，同时加快推进三大工程建设，各项政策协同发力，有望推动房地产市场在2024年逐步筑底企稳。
2.价格：上周建筑材料行情2涨11跌2稳
截至2023年1月12日，周内建筑材料价格涨价品种为2个，较上周减少1个；下跌品种为11个，较上周增加2个；持稳品种为2个，较上周减少1个。
涨价品种：浮法玻璃>天然砂
跌价品种：螺纹钢、水泥>粉煤灰>碎石>机制砂、砂浆>矿渣粉>熟料、加气块>木方、脚手架
持平品种：混凝土、建筑沥青
宏观方面，市场大多认为明年需求或以偏弱运行为主，对价格修复的信心并不强。产业方面，强供应和弱需求持续博弈，弱需求更占上风，建材价格跌价情绪有一定扩散。
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2024年1月12日，周内250家水泥厂出库量496.8万吨，环比增加0.2%，同比增加10.1%。
上周需求转正大部分由华北、山东、安徽、湖南、四川等地大气污染预警解除后，项目施工恢复正常所带来的。因此，增量集中在华中和西南地区。从华东和华南市场来看，今年春节前提前停工现象增加，尤其华南地区同比下降20.4%。
基建重大项目需求：截至2024年1月12日，周内250家水泥厂水泥直供量190万吨，环比减少1.0%，同比增加52%。
基建项目用材并未出现需求转正现象。主要原因是新开项目采购持续性不足，整体需求拉动力度有限，新开项目大量用材需等到春节后。此外，由于春节假期较晚，基建项目采购并无前置备库打算。
房建需求：截至2024年1月12日，周内506家搅拌站混凝土发运量200.5万方，环比增加0.1%，同比增加18.1%。
从区域上看，西北、华中、西南增幅较大，主要增量也由环保管控解除带来。从资金情况看，平均按时回款率为40.5%，较去年同期差距仍较大，进一步倒逼部分供应商断供抓回款。从节奏上来看，年前回款率持续提高，但节奏慢，回款时间晚。
4. 本周重点关注
基建方面，新开工项目需求不具有持续性，在建项目以消耗库存为主，节前基建需求增长韧性偏弱；华东尚存少量春节不停工项目。
地产方面，季节性需求淡季，北方需求逐步停滞，南方项目也放缓进度；年前回款程度改善幅度不大，上期回款率环比仅提升1.5个百分点，或继续拖累混凝土发运量。
建材价格方面，从需求看，环保管控解除所带来的需求增量或不具有持续性，本周天气变暖，部分重点项目或恢复小幅赶工节奏，同比去年春节前赶工数量或相近；从供应看，检修、错峰停窑及需求不饱和等因素持续发酵，供应压力并不大；从库存看，社会库存以累库为主，库存压力或进一步驱动价格下行。综合来看，预计本周建筑材料价格或以下行趋势运行为主。
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