一、核心观点
◎基建方面，除华南外，其他地区均有降雨降雪等天气，基建新开工节奏放缓，在建项目施工强度也减弱；基建用材需求或现下半年拐点，后续基建支撑点或主要看华南地区。
◎地产方面，各地区房建用材需求均普遍下降，且各区域降幅分化较大；城中村等项目虽有少数用量，但环比用量在季节性影响下继续走弱。
◎建材价格方面，从需求看，在多数地区持续降雨降雪影响下，基建房建用材需求季节性转弱明显，重点关注华南需求的增幅，整体需求支撑走弱；从供给看，产量受环保管控、错峰停窑等因素影响继续减少，整体供给支撑走强；从库存看，水泥和玻璃库存下降，但螺纹钢库存上升，整体库存支撑分化。综合来看，预计本周建筑材料价格或涨跌互现
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 基建：1-11月国内基础设施投资同比增长5.8%，稳中小幅回落
据国家统计局数据，1-11月，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.8%。其中，铁路运输业投资增长21.5%，水利管理业投资增长5.2%，道路运输业投资下降0.2%，公共设施管理业投资下降2.5%。。
从基建投资整体走势来看，整体保持相对平稳的增长状态。从基建投资的内部结构来看，铁路运输业和水利管理业仍处高位，说明民生补短板投资仍是基建重点投资项。展望后市，中央财政又将增发国债1万亿元，主要用于灾后恢复重建和城市的排水防涝能力这些工程，这些措施都将为基础设施投资增添新的动力。因此，下阶段基建的资金保障和项目支撑方面都会逐步改善，基建投资或保持平稳的增长。
1.2 地产：1-11月房地产投资同比下降9.4%，需求端仍需政策支持
据国家统计局数据，1-11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；房地产开发企业房屋施工面积831345万平方米，同比下降7.2%；房屋新开工面积87456万平方米，下降21.2%；房屋竣工面积65237万平方米，增长17.9%。
从累计同比数据看，销售面积降幅继续扩大，但环比降幅连续5个月收窄；新开工面积降幅继续收窄，且回暖幅度高于上月；竣工面积在较高增速有所回落。从当月同比数据看，据测算，11月销售面积当月同比与前值基本持平，新开工面积大幅回暖。此外，12月14日北京、上海同步调整优化房地产政策，主要涉及普通住宅认定、降首付比例、降贷款利率等。北京上海市场预期好转也将有助于进一步提升全国房地产市场预期，推动房地产企稳。
2.价格：上周建筑材料行情2涨7跌5稳
截至2023年12月15日，周内建筑材料价格涨价品种为2个，较上周减少6个；下跌品种为7个，较上周增加2个；持稳品种为5个，较上周增加3个。
涨价品种：浮法玻璃>熟料>水泥
跌价品种：螺纹钢>机制砂>碎石、矿渣粉、脚手架>木方>天然砂
浮法玻璃在库存偏低和部分刚需支撑下继续涨价；水泥和水泥熟料在厂家协调涨价影响下继续上涨；螺纹钢受终端拿货节奏放缓，期现盘出货较多等影响，价格下行。
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2023年12月15日，周内250家水泥厂出库量594.3万吨，环比减少2.11%，同比减少26.5%。
水泥出库量环比和同比均继续下降，季节性因素对需求拖累影响持续。七大地区中，仅华南地区环比增加2.8%，其余地区均下降。环比降幅较大的地区是东北和西北。此外，需求走弱与部分市场价格推涨后，下游接受意愿低，囤货减少有关系。
基建重大项目需求：截至2023年12月15日，周内250家水泥厂水泥直供量240万吨，环比减少1.6%，同比增加2.6%。
环比上看，基建用材已显露季节性转弱态势；同比上看，较往年增幅仍较大。因此，基建用材需求环比或继续走弱，同比仍有一定韧性。
房建需求：截至2023年12月15日，周内506家搅拌站混凝土发运量232.1万方，环比下降 2.91%，同比下降14.9%。
分区域看，七大地区均不同程度下降。其中，环比降幅较大的地区是华中和东北。
4. 本周重点关注
基建方面，除华南外，其他地区均有降雨降雪等天气，基建新开工节奏放缓，在建项目施工强度也减弱；基建用材需求或现下半年拐点，后续基建支撑点或主要看华南地区。
地产方面，各地区房建用材需求均普遍下降，且各区域降幅分化较大；城中村等项目虽有少数用量，但环比用量在季节性影响下继续走弱。
建材价格方面，从需求看，在多数地区持续降雨降雪影响下，基建房建用材需求季节性转弱明显，重点关注华南需求的增幅，整体需求支撑走弱；从供给看，产量受环保管控、错峰停窑等因素影响继续减少，整体供给支撑走强；从库存看，水泥和玻璃库存下降，但螺纹钢库存上升，整体库存支撑分化。综合来看，预计本周建筑材料价格或涨跌互现。
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