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一、核心观点
◎基建方面，新开工基建和存量基建分化，新开工基建数量减少，存量基建项目施工强度同比提高明显；考虑到本周华北降雪、华东降雨等天气影响，需求上升或存压力。
◎地产方面，各地区房建需求分化仍在持续。但资金回款有一定改善；城中村和产业园项目或抑制房建需求出现大幅下降。
◎建材价格方面，从需求看，基建需求存在韧性但房建和农村项目季节性转弱较突出且地区分化明显，重点关注华东需求的拐点；从供给看，产量受检修、停产增加和错峰停窑影响，建材供应整体有所下降；从库存看，水泥库容比、建筑钢材社会库存和玻璃库存均维持去库且处于相对低位，对价格存在有力支撑。综合来看，预计本周建筑材料价格或小幅上行。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 基建：11月全国开工3476个项目，总投资超1.5万亿元
据Mysteel不完全统计，2023年11月，全国各地共开工3476个项目，环比下降45.11%；总投资额约15180.21亿元，环比下降56.72%；前11月合计总投资约45.82万亿元。
分省份看，11月开工投资排名前三的省份为河北、江苏、陕西，总投资分别为3145.31亿元、1962.78亿元、1453.92亿元。在四季度剩余政府债及明年提前批政府债综合发力下，预计明年基建投资将持续实现稳增长。
1.2 地产：超10家银行召开房企座谈会，摸底房企融资，探讨支持房地产合理融资
据Mysteel不完全整理，截至12月8日，国有六大行中国银行、建设银行、交通银行、工商银行、农业银行、邮政银行已经先后召开了房企座谈会，另外有浙商银行、广发银行、光大银行等股份制银行也已经召集房企召开座谈会，摸底房企融资，探讨支持房地产合理融资等。参与近期银行座谈的房企范围广泛，既有国有企业，也有民营企业及混合所有制企业。
根据座谈会披露的内容，各大行后续重点工作将围绕两部分，一方面是防范化解房地产行业风险，包括不惜贷、不抽贷、不断贷，稳定金融支持，做好“保交楼、保民生、保稳定”等；另一方面则是支持和推动房地产行业转型，包括支持加快保障性住房等“三大工程”建设等
从解决方式看，银行的积极表态表明预计后期各行将大概率根据自身风险管理角度放宽融资，通过信贷（增加授信）、债券（部署债券承购）等全方位融资渠道，帮助房企改善流动性。
从房企性质看，座谈会不仅涉及国企还涉及混合所有制及民营房企，说明“一视同仁” “合理满足民营房地产企业金融需求”等措施自上而下推动落地，银行“输血”在稳定房企资金链的同时也将给房地产市场注入信心。
2.价格：上周建筑材料行情8涨5跌2稳
截至2023年12月08日，周内建筑材料价格涨价品种为8个，较上周持平；下跌品种为5个，较上周持平；持稳品种为2个，较上周持平。
涨价品种：浮法玻璃>脚手架>水泥>螺纹钢>木方>粉煤灰>熟料>天然砂
持平品种：混凝土、建筑沥青
水泥系及木材系建材受成本提高、供给下降等因素促进，继续上涨，但继续涨价尚存压力；黑色系建材在社会库存低位，终端需求受低位资源吸引入市积极等促进下，价格上涨；玻璃在库存下降、市场情绪和企业提振的促进下，价格上升；沥青则持平。
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：截至2023年12月08日，周内250家水泥厂出库量607.1万吨，环比减少1.05%，同比减少25.7%。
水泥出库量环比由增转降，说明当前各地区的需求分化对总体改善趋势形成拖累。七大地区中，仅华东地区仍保持1.3%的环比正增长，其余地区均下降或持平。从总需求看，同比降幅仍超二成，环比小幅震荡。
基建重大项目需求：截至2023年12月08日，周内250家水泥厂水泥直供量244万吨，环比减少1.2%，同比增加0.8%。
虽然水泥直供量环比转负，但同比继续收窄，已超过去年同期水平。说明今年四季度基建工程在建项目的施工强度在资金等促进下，表现出较好的韧性。
房建需求：截至2023年12月08日，周内506家搅拌站混凝土发运量239.1万方，环比下降 0.94%，同比下降14.0%。
分区域看，仅华东和华南地区环比分别增加0.3%和0.01%。其中，华南主要由城中村项目拉动，华东主要由产业园区和地铁等市政项目支撑。
4. 本周重点关注
基建方面，新开工基建和存量基建分化，新开工基建数量减少，存量基建项目施工强度同比提高明显；考虑到本周华北降雪、华东降雨等天气影响，需求上升或存压力。
地产方面，各地区房建需求分化仍在持续。但资金回款有一定改善；城中村和产业园项目或抑制房建需求出现大幅下降。
建材价格方面，从需求看，基建需求存在韧性但房建和农村项目季节性转弱较突出且地区分化明显，重点关注华东需求的拐点；从供给看，产量受检修、停产增加和错峰停窑影响，建材供应整体有所下降；从库存看，水泥库容比、建筑钢材社会库存和玻璃库存均维持去库且处于相对低位，对价格存在有力支撑。综合来看，预计本周建筑材料价格或小幅上行。
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