引言：9月全国水泥价格触底反弹，需求方面随着高温、多雨天气影响消除后，水泥用量提升，供应方面，水泥产能发挥情况有所好转，但总体维持低位。供需均有好转，华东、华中、华北、东北多地价格上涨。10月需求回升空间，但有瓶颈，需求各区域、企业继续执行错峰生产，控制产能发挥。市场涨价心态虽强，但实际落实情况有待观望。
一、9月份水泥行情回顾
1、全国水泥需求回升
据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据：9月出库量为2312.4万吨，月环比上升6.0%，1-9月累计下降24.6%。9月水泥需求持续回暖，9月随着天气不利因素减弱，在建项目施工加快，部分区域“保教楼”项目发力，新开工项目增多，需求回补。
基建方面：9月水泥直供量为899万吨，月环比上升6.4%，年同比下降10.7%。9月水泥整体需求回升，部分在建基建需求稳步增长，采购量持续增加，局部新项目开工，带动零星需求。
房建方面：1-8月，全国房地产开发投资76900亿元，同比下降8.8%。8月房地产再次筑底，主要由于居民信心仍旧不足，购房预期疲弱；反映在8月金融数据上，居民端中长期贷款同比少增1056亿元。随着各地落实 “认房不认贷”政策。宽松限购政策落地改善市场情绪，对9月住宅销售价格回升或有一定支撑，但短时间内房建项目对于市场需求的支撑仍然有限。百年建筑网调研全国506家搅拌站企业显示，9月全国混凝土产能利用率止跌小幅回升，9月底全国混凝土产能利用率10.89%，较去年同期下跌4.55个百分点。9月高温天气减少，但是雨水天气增加明显，施工项目提速缓慢，资金问题影响继续延续，部分项目迟迟没有开工，回款节点来临，企业重心转移至回款，混凝土整体增量不多。
2、全国水泥供应回暖，但维持低位
据百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示，9月最后一周，全国窑线运转率61.5%，较上月末上升12.4个百分点，9月均值58.2%，较8月上升6.8个百分点，较去年同期下降8.9个百分点。9月最后一周，全国熟料库容比73.3%，较上月上升0.8个百分点，9月均值72.9%，较8月下降0.6个百分点，较去年同期上升8.9个百分点。整体来看，9月全国熟料窑线运转率环比有所提升，但整体继续保持低位。
3、9月全国水泥价格触底反弹
截至9月26日，百年建筑网水泥价格指数377.64，月环比上升0.2%，同比下降17.9%。9月全国水泥价格指数触底反弹，区域来看，整体表现涨跌互现，华东、华中、东北、华北等地水泥价格触底反弹，落实情况各不相同，华南、西南价格8月末涨完落实情况不佳，9月陆续回调。
分区域看，9月全国水泥价格涨跌互现。
华东 月初山东、苏北涨价落实情况不佳，价格涨后回落，长三角市场需求回暖，原材价格上涨，水泥价格上涨20元/吨。江西市场需求低迷，市场竞争激烈，价格继续触底，福建市场受原材价格上涨影响，行业自律停窑，推涨水泥价格30-40元/吨，但受台风天气影响，实际发货情况一般。
华南 两广水泥价格涨跌互现，月中受周边市场上涨带动加之区域内错峰生产，粤东部分地区价格推涨10-15元/吨。珠三角、粤北市场受天气影响，需求不佳，价格持续回落。
华中 湖南水泥价格触底反弹，月初价格降到200左右后，中下旬价格连续上涨2轮20元/吨，累计涨幅40元/吨。湖北价格继续弱势下行。河南8月连续上涨80-90元/吨，9月行情陆续回落。
西南 川渝价格继续小幅回落，贵州前期涨价未完全落实，价格偏弱运行，云南地区水泥触底反弹，中上旬价格继续下行，月底出现反弹，昆明部分区域上涨30元/吨。
三北 北方进入施工旺季，华北、东北水泥价格大幅上涨50元/吨，实际落实20-30元/吨。
二、10月份全国水泥行情预测
1、供应继续低位
2、季节性需求回补
①房建修复态势不明朗：1-8月份全国房地产开发投资累计同比下降8.8%，增速较1-7月增速回落0.4个百分点。其中，住宅投资58425亿元，同比下降8%，办公楼和商业营业用房开发投资同比分别下降9.7%和17.8%。8月以来，“认房不认贷”、首付比例降低、二套利率下调等利好政策密集出台，对房地产市场产生正向传导，将激活需求端活跃度、促进房地产企业现金回笼、降低银行金融风险，助推房地产市场结构的调整和升级，后续房地产开发投资情况或有所改善。
②基建投资增速放缓：1-8月份全国房地产开发投资累计同比下降8.8%，增速较1-7月增速回落0.4个百分点。其中，住宅投资58425亿元，同比下降8%，办公楼和商业营业用房开发投资同比分别下降9.7%和17.8%。8月以来，“认房不认贷”、首付比例降低、二套利率下调等利好政策密集出台，对房地产市场产生正向传导，将激活需求端活跃度、促进房地产企业现金回笼、降低银行金融风险，助推房地产市场结构的调整和升级，后续房地产开发投资情况或有所改善。
3、煤炭震荡偏弱运行
回顾9月，动力煤市场呈现倒v字型走势。上旬因产地供应面收紧，部分煤矿煤价开始上调，带动港口挺价情绪较浓；中旬由于港口库存持续减量，且优质现货难寻，假期前少量补库需求拉动市场煤价快速上涨，9月21日秦皇岛港动力煤Q5500涨至1010元/吨；月底临近假期及终端用户对高价接受度有限，市场氛围冷清，价格随即开始下行。
进入10月，煤矿维持正常产销，原煤产量继续保持高位；电厂陆续进入秋季检修，非电用户多数以刚需采购；动力煤市场延续供需格局相对宽松格局，预计煤价将震荡持稳运行。
4、全国水泥价格震荡偏强
总体来看，10月基建发力，新开工项目、保交楼项目补充，需求继续回补空间，但受节假日、局部地区重大赛事影响，需求阶段性受到影响，中下旬以后北方天气逐步转寒，需求旺季陆续结束，整体回升空间有限。供应端，一方面各企业根据市场需求、自身成本、销售策略等方面自主停窑，另一方面，行业积极呼吁各企业积极执行错峰生产，供应持续低位。从市场心态看，9月煤炭价格再涨，水泥推涨仅拉平成本，厂家盈利水平并未有所好转，厂家企涨心态较浓，但这都建立在供应端积极执行行业自律和错峰生产的基础上。目前市场需求虽有好转，但整体表现疲软，行业自律和错峰生产的效果减弱，企业往往各自为战，保护市场份额，涨价落实情况多有打折。10月水泥价格走势仍更多关注于行业竞合情况，行情震荡偏强运行。
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