一、核心观点
◎从区域上看，苏拉、海葵双台风将增加华东、华南降雨量，对工地施工进度将造成明显抑制，因此本周中西部需求或好于东部和南部地区；从项目施工强度上看，基建和市政依然强于房建；
◎开工端建材价格矛盾逐渐转移到供给端，地区分化加剧；竣工端建材在库存回升、利润收窄的原因下，价格略有松动。
二、正文
1. 重点事件聚焦
1.1 基建：12个高风险省份第二批专项债项目审核通过率较低
在今年第二批专项债项目审核中，12个高风险省份的项目审核通过率较低。除涉及安全、跨省跨流域的重大项目外，高风险省份第二批次专项债项目资金原则上不得新上政府投资项目。但为防止半拉子工程，已开工的项目不会过度审核。旨在防范高风险地区债务风险，避免债务风险进一步攀升。此外，特殊再融资债券或在下半年重启发行，可用于置换隐性债务，缓释地方债风险。特殊再融资债券额度将超过万亿，并向12个高风险省份倾斜。
这意味着基建投资将重视投资回报率，资金向投资效益较好的项目、人口及经济更有发展潜力的地区倾斜，投资模式将从“普遍性、大规模”转变为“地区性、点状投资”。因此，短期来看，基建所拉动的建材需求或有所克制，但地区分化或带来重点地区重点项目的结构性投资机会。
1.2 地产：三部门推进“认房不认贷”，中长期利好建材需求
住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局近日联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》（以下简称通知），推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施。通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。
三部门推进“认房不认贷”，一方面推进落实该政策的主体方增加“央行”，说明加快落地的可能性加大、节奏加快；另一方面，若该政策落地，将着重利好一二线城市尤其是一线的两类购房群体（本地置换，卖一套买一套和外地有贷本地新购），中长期拉动一线城市房建新开工项目对建筑材料的采购需求。
2. 建筑材料市场运行情况
上周（8.21-8.25）建筑材料价格地区涨价情绪扩大，其中玻璃价格结束上涨行情，螺纹钢、水泥、砂石、熟料、粉煤灰等价格上涨，地区价格分化趋显。
3. 地产、基建需求分析
建筑业下游需求：250家企业水泥出库量为562.9万吨，环比+5.05%（前值+1.93)，同比-28.3%（前值-31.2)。从区域上看，仅华南受降雨增加影响环比下降，华北、西南、西北、华中、华东、东北均回升。
基建重大项目需求：水泥直供量217万吨，环比+4.3%（前值+1.5），同比-4.8%（前值-5.5）。一方面，部分地区赛事召开在即，基建项目有明显赶工期；另一方面，新开工项目增多，接力部分竣工项目的建材需求。
房建需求：506家搅拌站混凝土发运量为220.1万方，周环比+2.5%（前值+1.9），同比-21.5% （前值-30.5）。从区域上看，华北由于部分搅拌站拆迁重建，发运量减少，华南雨水增多后发运量减少，而华中、西南、东北、西北、华东环比均提高。
4. 本周重点关注
1、从区域上看，苏拉、海葵双台风将增加华东、华南降雨量，对工地施工进度将造成明显抑制，因此本周中西部需求或好于东部和南部地区；从项目施工强度上看，基建和市政依然强于房建；
2、开工端建材价格矛盾逐渐转移到供给端，地区分化加剧；竣工端建材在库存回升、利润收窄的原因下，价格略有松动。
资讯编辑：金央央 021-26303224 资讯监督：汤浛溟 021-26093670 资讯投诉：陈杰 021-26093100免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。