引言：7月全国水泥行情总体呈现供需双弱，价格继续下行的态势，7月高温多雨的淡季来临，项目施工受阻，水泥需求表现疲软，供应方面，多地执行二季度错峰生产，供应减少，但市场仍表现供大于求，市场竞争激烈，价格持续下行，部分地区推涨，但效果有限。8月中上旬台风、高温等季节性影响因素仍在，需求继续疲软，8月中下旬之后，随着天气好转，需求有望好转。目前水泥价格低位，企业亏损，市场涨价心态较浓，局部区域价格或将逐步开始试探上涨，但长三角、珠三角等输入性市场，需求相对较好，市场竞争激烈，价格仍有下行趋势
一、7月份水泥行情回顾
1、全国水泥需求同期差值扩大
据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据：7月出库量为1553.5万吨，月环比下降25.3%，1-7月累计下降22.2%。7月水泥需求延续6月疲软态势，整体，与去年差值逐继续扩大。
基建方面：7月水泥直供量为797万吨，月环比上升1.7%，年同比下降15.7%。7月基建整体进度较6月相差无几，同比降幅扩大，主要因为由于部分项目资金不足，年中赶工项目偏少，基建水泥用量未迸发出去年强劲的提升态势。
房建方面：仍未出现明显改善。百年建筑网调研全国506家搅拌站企业显示，7月全国混凝土平均产能利用率11.1%，较6月下降0.6个百分点，较去年同期下降4.1个百分点。根据2023年上半年的房地产行业数据来看，上半年全国房地产开发投资同比下降7.9%，到位资金同比下降9.8%，较5月降幅6.6%继续扩大。2023年仅3月、4月同比微弱回正，5月及6月增速由正转负，且有下滑扩大的趋势。传统混凝土行业面临需求压缩、回款欠佳的突出问题。
2、全国熟料库存累高
据百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示，7月最后一周，全国窑线运转率54.9%，较上月末下降5.4个百分点，走势呈现先抑后扬，7月均值54.0%，较6月下降5个百分点，较去年同期下降13.3个百分点。7月最后一周，全国熟料库容比73.0%，较上月增加0.15个百分点，7月均值73.1%，较6月上升1.8个百分点，较去年同期增加1.64个百分点。整体来看，7月企业停窑，保持窑线运转率低位，但需求下降明显，熟料库存压力仍在。
3、7月全国水泥价格继续走弱
截至7月31日，百年建筑网水泥价格指数385.43，月环比下降5.66，同比下降12.8%。6月以来，全国水泥价格继续“跌跌不休”，7月延续跌势，跌破400。西南、东北部分区域节能限产、错峰生产，水泥价格上涨，但效果有限。需求疲软，供应压力持续，市场竞争激烈——尤其是长三角、珠三角等重点城市群，需求相对较好，水运、陆运发达，外围水泥进入，市场竞争更加激烈，水泥价格跌势难收。
分区域看，7月全国水泥价格弱势运行。
华东 华东水泥价格继续走弱，长三角水泥P.O42.5散装市场价格普遍跌至300元/吨以内，中上游水泥平仓价跌至200-230元/吨，窑线企业之间发挥成本优势，抢占市场份额，价格持续走低。
华南 华南水泥价格继续走低，7月广东整体跌幅30-50元/吨，较6月缩小，目前整体出厂价格维持300-320元/吨。广西水泥价格微降20元/吨左右，价格继续走低，但以至成本线附近，跌幅有限。
华中 “两湖”水泥价格继续下行，市场竞争激烈，价格跌跌不休，水泥价格普遍跌破300，部分企业特价水泥降至200以下。河南水泥价格继续下跌20元/吨，价格触底。
西南 四川水泥企业环保限产，水泥价格止跌回升，价格上涨30元/吨，但市场实际有价无市，重庆6月涨价落实情况不佳，7月以来水泥价格走弱，云南、贵州价格继续下行。
三北 部分地区价格走低，西北、东北部分区域6月推涨价格，但需求支撑不够，7月出现回落。
二、8月份全国水泥行情预测
1、供应继续低位
2、需求波动向好
8月高温、台风等影响继续，抑制施工进度，需求继续受到影响,后期随着季节性因素影响减弱，水泥需求或将有所回补。政策方面，持续应出尽出的宏观政策开启政策修复性反弹，房地产不再提“房住不炒”、重提“逆周期调节”，另外城中村改造以及平急两用项目的逐步落地，也将一定程度改善水泥需求。但市场目前受制于资金影响，具体项目进展仍有待观望。
3、煤炭价格波动下行
7月以来主产区仍保持高节奏生产，长协煤发运稳定，货源持续高效供应下，社会库存始终处于偏高水平。但受多地高温影响，下游日耗升高，采购量呈上升态势。
进入8月，随着台风频繁登陆，全国范围内高温天气或将得到缓解，加之极端天气带来的降水，水电发力将增强，火电日耗预计减少。建材、化工等非电行业需求仍持续不振，且部分地区夏季错峰生产，对市场煤采购减少，整体来看，在市场供需主线逻辑维持宽松的客观格局下，上下游将延续分歧博弈局面，迎峰度夏已接近尾声，阶段性需求释放有限，8月煤价或将维持动态波动下行。
4、全国水泥价格试探上涨
宏观政策开启政策修复性反弹，市场对房地产、城中村改造等政策抱有一定期望，是资金仍是个绕不开的问题，整体心态谨慎乐观，需求或波动向好；供应方面，全国水泥市场供大于求局面难改，企业继续执行行业自律或自主停窑，供应继续弱势运行；8月全国水泥价格震荡运行，西南、华南局部地区因集中停窑、企业亏损等原因月初开始试探推涨价格；长三角地区水泥市场竞争激烈，价格仍有下行概率。
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