一、 行业热点资讯
◎财政部最新数据显示，今年前5个月，全国发行新增债券22538亿元，其中一般债券3568亿元、专项债券18970亿元。近期，多地陆续公布三季度地方政府债券发行计划，不少地方将在9月底前完成全年新增债券发行任务。地方债发行呈现“快马加鞭”势头，稳经济效能持续释放。
◎中指数据显示，截至6月30日，今年上半年22城共推出住宅用地规划建筑面积5388万平方米，同比下降39%；成交面积3898万平方米，同比下降34%；土地成交平均溢价率为8%，地价触顶和底价成交占比分别为40%和49%。
◎近期，多地进一步优化住房公积金政策：首套、二套住房公积金贷款首付比例降至两成、上调公积金贷款额度至百万元等。值得注意的是，广州、上海、深圳等部分一线城市公积金政策亦推出优化措施。
◎国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良表示，2023年宏观经济政策取向主要关注6个方面：一是积极的财政政策要加力提效；二是稳健的货币政策要精准且更加有力；三是着力扩大内需；四是加强建设现代化产业体系；五是深化改革开放，鼓励民营企业和外企投资；六是防范化解重大经济金融风险。
◎上半年中国各地已有百余地方优化房地产调控政策超300次。其中，今年前4个月，政策出台频次较高，每月大约60次，5月和6月，楼市相关政策出台频次明显放缓，6月降至36次，为上半年各月最低。
◎近期，中国房地产企业债务化解出现新进展，多家上市房企公布了债务重组方案、宣布引入战投，也有一批上市房企的定增计划获得证监会同意注册批复。据易居房地产研究院4日发布的一份报告，去年股权融资新政公布后，截至2023年6月27日，已披露定增预案(不含拟筹划)的A股房企数量增至23家，其中包括11家央国企、10家民营房企、1家混合所有制房企和1家外资房企。从计划募资规模来看，23家房企合计计划募集资金约957.8亿元人民币。
◎威海市住房和城乡建设局关于发布《威海市预拌砂浆质量管理技术导则》的通知显示，为指导我市预拌砂浆设计、生产、施工、质量验收，规范建筑工程预拌砂浆全过程质量管理实施专项治理，有效提高预拌砂浆质量管理水平，威海市住房和城乡建设局组织编制了《威海市预拌砂浆质量管理技术导则》，经审查通过，批准为威海市工程建设技术导则。
◎为进一步加强新型建筑材料推广应用，深入贯彻落实《吉林省促进散装水泥和预拌混凝土、预拌砂浆发展办法》（吉林省人民政府令第266号）要求，5月17日，市住建局副局长袁宝春一行采取“四不两直”方式，对建筑工地进行了督导检查。 袁宝春要求，强化预拌砂浆推广应用是国家、省、市的决策部署，是提升建筑工程质量的实际举措，必须要不折不扣地抓好落实。
◎中共宿迁市住房和城乡建设局党委关于巡察整改进展情况的通报，经梳理排查，《关于宿迁市预拌混凝土预拌砂浆生产企业备案管理相关工作的通知》（宿建发〔2013〕66号）已不适应市场经济需求。经研究，已于2022年废止该文件。目前，只要符合备案条件的企业均可以申请备案。
◎关于印发《西安市预拌混凝土和预拌砂浆企业2023年度质量安全管理工作方案》的通知，夯实属地质量安全监管责任。各区县、西咸新区、各开发区住建局要高度重视质量安全工作，贯彻落实好中省市关于质量安全相关文件精神、省住建厅《关于进一步加强预拌混凝土质量管理的通知》（陕建质发〔2021〕27号）、市住建局《关于加强预拌混凝土和预拌砂浆质量管理的通知》和《关于加强预拌混凝土暨预拌砂浆企业安全生产工作的通知》具体要求，加强日常质量安全检查、违法违规行为执法，夯实“两类企业”的质量安全管理责任。
二、 砂浆行情上半年回顾
2.1砂浆价格行情分析
截至2023年6月30日，全国DMM10砂浆均价报283.6元/吨，周环比下降0.14%，同比下降10.17%；WMM10砂浆均价报388.67元/方，周环比下降0.68%，同比下降11.4%。
2023上半年全国砂浆价格呈现整体下滑态势。1-3月，含跨春节期间，节前后北方市场受寒冷天气影响较大，市场发运量较少，其他市场也处于陆续放假及缓慢恢复的过程中，市场波动较小，砂浆价格较为平稳。进入四月，天气回暖，各地市场需求小幅上升，部分市场原材持续推涨，全国各地均有新项目出现，但新项目数量较少，其中市政、基建占比较大，房建占比较小，同时受商品房交易量锐减影响，市场上整体表现为供大于求，贸易商、砂浆厂回款较差，房地产市场积极性受损，砂浆需求萎缩。之后，全国多数市场需求持续减少，且原材料价格也一路走低，砂浆生产成本不断下降，但砂浆厂数量未减，部分厂家为抢占市场份额，不断压低市场价格。进入六月全国高温多雨天气逐渐增多， 部分项目施工需为传统大型考试保驾护航，纷纷错峰施工，项目施工条件不足，且房建增量甚少，多数依靠旧项目支撑，青黄不接，砂浆价格没有积极支撑因素，持续稳中偏弱运行。
2.2砂浆原料价格走势
2.2.1砂浆原料价格走势－水泥
截至6月30日，百年建筑网水泥价格指数为405.93点，周环比降1.99%。一月份受春节假期影响，全国市场水泥需求薄弱，价格无以支撑偏弱运行。过完年后，一方面，初期需求恢复缓慢，企业依旧以回款为主，另一方面部分工地节后赶工，加快复工复产节奏，也将有利于水泥市场快速恢复，水泥需求向好。二月市场持续恢复，新项目陆续开工，全国水泥需求整体较为缓慢，供应端紧张，成本高位，厂家为提升盈利水平稳步推涨水泥价格。但资金问题依旧是主要问题，三月中旬之后北方窑线逐步恢复开窑，库存压力较小，原材价格高位，市场看涨心态较浓，行情稳中有升。四月水泥价格开始出现缩减，受阴雨天气等影响，需求小幅下降，下游市场受资金影响，信心开始减弱，天气转好后，因各地基建需求稳定，但新项目数量较去年同期还是有所萎缩，水泥价格稳中偏弱运行。五月以来，新开和部分项目重启都带来一定需求回补，但多地企业反馈回款不及预期，施工进度缓慢，搅拌站供货较为谨慎，拿货积极性不高。进入六月，高温阴雨天气增多，全国多地天气不适宜施工，施工进度被迫放缓，新开工项目前期用量有限，不足以弥补完结的减量，需求持续走弱，进入“传统淡季”部分厂家无法释放过高库存压力采用降价外销策略，本地水泥被迫降价，整体弱势运行。
2.2.2砂浆原料价格走势-砂石
据百年建筑网统计，截至6月30日，全国砂石均价106.3元/吨，月环比下跌0.6%，年同比下跌5.3%。2023年上半年全国砂石价格涨跌较为频繁。年初受停工与开复工影响，砂石价格稳中偏弱运行。进入二月，砂石矿山厂逐步恢复正常开机，大多还没有满产，不容易出现库存堆积，但资金恢复情况依旧较差，整体需求逐步上升。进入三月，江浙部分市场受环保督查影响砂石料价格处于两极分化状态，湖砂价格小幅上升，普通砂浆出现满库现象，小幅下跌。新项目开始启动，下游需求持续向好。东北等市场受天气原因仍未完全恢复。四月，全国各地施工进度一般，受资金影响较大，采购量减少，发运量与价格出现双弱。目前来看，砂石发运量主要依靠于续建市政、基建和少数房建项目支撑，随着续建项目逐步竣工，新增建设量不及预期，后续发运量难以支撑，市场贸易积极性较低。资金问题依旧是主要问题，回款不佳的前提下，贸易商面对新需求时，出于各方考虑，或将谨慎接手，为防库存高位，搅拌站也不会大规模囤储原材，叠加船运费下降，砂石价格总体弱势运行。
2.2.2砂浆原料价格走势－矿渣粉
截至2023年7月6日，百年建筑网统计全国22个重点城市S95矿渣粉均价为235.68元/吨，同比下降19.55%。1月春节期间国内矿渣粉价格整体稳定，春节后市场处于恢复阶段，国内矿渣粉价格小幅走低。进入2月中旬后，市场需求量逐步提升，长三角多地销量提升明显，随着水泥价格上涨，多地矿渣粉价格陆续上行，北方船运报价也逐步提升。3月中上旬，矿渣粉需求量明显上升，在产量恢复不足的情况下，部分区域矿渣粉库存相对紧张，全国多地矿渣粉价格持续上涨，进入下旬后，各区域矿渣粉产量陆续上升后，厂家出货量开始有所下降，船运订单量下滑情况下，北方船运报价陆续开始下跌。4月受多轮雨水天气影响，市场整体需求未有明显提升，供需矛盾失衡情况下，国内矿渣粉价格开始持续下行。5月国内雨水天气不断，加上资金问题日趋紧张，项目施工进度未有明显提升，全国多数区域矿渣粉价格也有明显走低。6月国内高炉开工率持续处于高位，多地水渣及矿渣粉库存持续上升，国内矿渣粉价格延续跌势，北方多地降幅较大，价格跌至近几年低位。
2.3砂浆需求回顾
砂浆在建筑行业中主要起粘结、防护和装饰的作用，使用较为广泛的是粘结，所以砂浆整体较为依赖房建。
1—5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%；其中，住宅投资34809亿元，下降6.4%。据调研，2023年上半年全国砂浆总产量同比下降两到三成。房屋新开工面积39723万平方米，下降22.6%。其中，住宅新开工面积29010万平方米，下降22.7%。房屋竣工面积27826万平方米，增长19.6%。其中，住宅竣工面积20194万平方米，增长19.0%。
三、砂浆行业展望
3.1砂浆市场需求展望
砂浆需求与房建项目需求高关联度，数据方面，1-5月，国家统计局发布的房地产新开工面积累计值为39722.73万平方米，年同比减少23.06%。上半年随着稳经济举措在加快落地，且上半年宏观经济表现较好，带动群众对收入预期的向好。在盛会的政府工作报告强调的“有效防范化解优质头部房企风险”“加强住房保障体系建设”“支持刚性和改善性住房需求”几个方向；4月底中央政治局会议召开，关于房地产的关键字依旧延续前面的词，如“房住不炒”“因城施策”“支持刚性和改善性住房需求”“保交楼”“房地产业发展新模式”“促进房地产市场平稳健康发展”等，可见上半年各项举措方面的依旧是在积极引导房地产向好。实际行为中，可见全国各市的“限购放宽”、“降低首付比例”、“认房又认贷”等均是落到实处，借此刺激市场需求扩大，也给予拿地方信心支撑，有相关机构调研，2023年上半年，TOP100企业拿地总额5920亿元，拿地规模同比下降10.2%，降幅较上月增加1.84个百分点。其中，前50家企业中一半以上企业为央企或国企，前100家企业中超六成为央企或国企。目前看来，非国央企声音逐渐增多，可见未来的房建市场仍然有一定看好，但是资金问题尚未缓解情况下，需求释放仍需一定周期。
3.2下半年砂浆行情展望
需求方面，目前各市拿地积极性较为积极的依旧集中在一线市场偏多，下半年存量会有，但是具体落实仍需观望资金的到位情况，随着各项举措的落地后，会有带动一定资金回暖，因此需求恢复尚有较好预期；原材方面，三季度，是各建材生产企业错峰生产，借此尝试稳定局面，但是市场需求表现不理想，导致国内建材的价格主趋势依旧呈下行，目前市场属于“旺季不旺，淡季也非很淡”，随着今年的逐渐过去，项目会有一定赶工阶段，因此对于市场需求体量增大，因此建材价格有上行趋势。整体看下来，下半年砂浆的行情或能呈现小幅上行后继续走低为主。
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