引言：6月在季节性因素制约下，南方整体市场需求持续收缩。因此在供应压力增大及成本下行的背景下，水泥价格跌势难改；7月高温多雨的淡季来临，需求进一步受到抑制。不过在北方项目小有支撑、整体供应明显收窄、成本基本持稳下，水泥价格或跌势放缓。
一、6月份水泥行情回顾
1、全国水泥需求同期差值扩大
据百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据：6月出库量为2079.85万吨，月环比下降8.29%，年同比下降33.18%。6月水泥需求整体偏弱运行，与去年差值逐渐扩大。
基建方面：6月水泥直供量为784万吨，月环比下降1.01%，年同比下降3.86%。由于部分项目资金不足，年中赶工项目偏少，加之季节性因素影响凸显，基建水泥用量未迸发出去年强劲的提升态势。整体需求缓慢减少，与去年差值逐渐扩大。
房建方面：仍未出现明显改善。据悉尽管今年百余城出台房地产调控政策超300次。但目前市场仍以“交存量”为主，新订单仍继续偏弱。端午期间搅拌站回款不及预期，考虑到融资成本问题，接项目会多方衡量，水泥采购积极性降低。
民用方面：各区域存在差异。目前多数市场仍继续受到农忙、雨水的影响，工程增量有限，整体表现持稳。
2、全国熟料库存累高
百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示：6月，平均熟料库容比71.29%，较5月提升6.57百分点，较去年6月下降0.06个百分点。为尽量保证“窑磨”运转，限产力度一般，加之需求走弱，库位逐渐升高。
3、全国水泥价格跌势难收
截至6月30日，百年建筑网水泥价格指数405.93，月环比下降6.17%，同比下降10.7%。6月以来，全国水泥价格继续“跌跌不休”。
一方面，供需关系很大程度上决定价格走向，季节性因素的加入如高温多雨天气给本就不旺的需求增加了“负重”，企业为满足“窑磨”运转使得库位继续升高，区域内市场份额“争夺战”愈演愈烈；另一方面，尽管部分小厂“退赛”，但成本低于去年同期的情况下，短期内大厂之间难以化干戈为玉帛。因此6月水泥价格难改跌势。
分区域看，6月全国水泥价格弱势运行。
华东沿江熟料最低已跌至245元/吨平仓，挤出价格空间。因此随着整体市场需求收缩，长三角水泥价格继续走弱。主流品牌之间以“5-10元/吨”的小幅度、多频次跌价来互现探底。
华南市政及房建资金缺口较大，市场并未出现“年中赶工”的现象，整体需求在雨水天气频繁的冲击下进一步走弱。加之广西产能低价冲击广东，导致竞争较为激烈，水泥不断走低。
华中湖南湖北本地需求始终不温不火，雨水增多后，项目进度延缓。加之外发量不足，本地企业库位压力较大。河南房建市场并未出现太多改善，农忙加雨水导致本地需求持续下滑。因此水泥价格连续下跌。
西南重庆在限产停窑的作用下，通知上涨50元/吨，但下游接受度一般，实际落地大打折扣；四川、云南局部高温多雨，贵州产能严重过剩使得区域之间互相冲击较大，水泥价格弱势下行。
三北北方局部市场小幅探涨后，市场反馈一般。不过整体需求处于缓慢回升趋势，跌至谷底的水泥价格开始稳中有升。
二、7月份全国水泥行情预测
1、7月水泥供应收窄
百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示，截止到6月30日，窑线运转率60.26%，较5月末下降4.06个百分点，较去年同期下降12.6个百分点。窑线运转率逐渐下降。
6月去库速度较慢导致部分企业库满停窑，或长期“开一停一”，因此窑线运转率低于去年同期。随着三季度错峰生产计划的执行，多数窑线陆续停机，预计7月水泥供应明显收窄。
2、下游需求淡季“有度”
6月21日-6月27日，基建水泥直供量199万吨，环比提升0.51%，年同比下降11.56%。自5月下旬起，由于部分重点工程阶段性竣工，加之局部地区高温多雨，资金到位不足等影响，年中赶工项目减少，6月基建需求低于去年同期。不过北方市场正处于传统施工期，需求充满活力；南方市场受高温多雨影响，预计7月环比下降。因此“北增南降”，淡季需求下行空间有限。
3、熟料价格偏弱运行
据百年建筑网数据显示，截至6月30日，全国熟料均价316.9元/吨，月环比下降3.48%，年同比下降9.97%。原燃料价格较之去年降幅较大，熟料价格随之下降。据市场反馈目前沿江熟料平仓最低245元/吨，短期内企业库位整体偏高，价格小幅下跌后逐渐保持平稳。
4、全国水泥价格或跌势放缓
需求端：7月部分地区传统淡季，高温多雨天气拖慢施工进度。但北方仍有增量，整体需求下行空间有限。
供应端：7月若大范围开展错峰停窑，市场供应或明显下降。
成本端：熟料价格小幅下跌后持稳运行。
总体来看，7月需求降幅“有度”，而供应或将明显收窄；水泥价格随着成本小幅下降触底后，跌势逐渐放缓。
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