一、核心观点
◎天气好转后，现阶段会有梅雨季前的赶工期。随着降雨天数减少后，施工强度或出现季节性回暖。微观调研反馈，商混站已出现阶段性补库需求。部分地区施工项目尤其是产业园项目，近期赶工需求明显。我们认为，梅雨季前需求的改善具有确定性。
◎看好市政开工端和重大项目在手订单所带来的增量。一方面，在“我国全面启动城市基础设施生命线安全工程”政策利好下，市政项目需求释放有增量空间；另一方面，据Mysteel不完全统计，2023年4月，全国各地共开工9123个项目，总投资额约28093.26亿元，环比下降34.0%。资料显示，4月只有安徽、黑龙江举行了省级重大项目集中开工活动。现阶段，重大项目新开工支撑偏弱，在手订单仍是需求主力。
◎成本支撑力度偏弱，市场预期偏悲观，或落空价格修复预期。动力煤、矿渣粉等市场价格均维持偏弱运行，成本支撑偏弱，叠加累库趋势延续，建材价格或仍维持偏弱运行。
二、正文
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