4月14日百年建筑网水泥价格指数为469元/吨，周环比降0.89%，连续两周价格下跌。往年3-4月是水泥行业传统销售旺季，水泥价格呈持续上行趋势，反观今年，从节后迎来2波价格上涨后，4月以来多地水泥价格已经出现回调，造成价格“后劲不足”的原因有哪些，后期水泥行情如何，下面分几个方面做简要分析。
一、下游资金压力大，水泥需求延续性不强
百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示：4月5日-4月10日全国水泥出库量601.35万吨，环比上升3.19%，同比下降11.73%。近期南方地区天气有所好转，出库量有所回升，但仍不及去年同期。主要原因是新项目需求拉动不足，资金尚未得到改善，因此整体出库量增幅较小，水泥需求延续性偏弱。
据百年建筑网调研全国440家水泥贸易商一季度回款情况显示，回款率50%的以下占比7成以上，说明水泥流通企业回款情况整体不佳，水泥贸易商风控等级明显提升，今年一季度水泥贸易商贸易量同比下降17.23%，多数贸易商表示即使不做业务，也不做垫资的项目，因此当前水泥需求延续性面临较大的挑战，而下游终端的回款将是化解当前困局的重点。
二、水泥生产端全面恢复，库存压力增大
截止4月13日，百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况：全国水泥熟料产能利用率83.48%，较上周上升0.23个百分点。目前除西北地区熟料产能利用率在61%，其他大部分地区熟料产能利用率已经超过80%，生产端基本全面恢复。
截止4月13日，百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况：全国水泥熟料库容比61.63%，较上周上升2.06个百分点。由于需求延续性不强，加上熟料产能利用率持续提升，熟料库存呈上升趋势，库存压力逐渐增大。
三、成本支撑力度减弱，“价格战”突显
3月以来煤炭价格持续下跌，吨水泥煤炭成本也随之下降，截至4月14日，百年建筑网监测吨水泥煤炭成本112.45元/吨，较3月初下跌18.4%，由于煤炭成本占水泥的50%，因此煤炭成本下降，水泥生产成本下降，导致局部地区“价格战”突显。
四、四月下旬需求稳步提升，水泥价格或承压下行
百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示：4月5日-4月10日基建水泥直供量194万吨，环比提升2.65%，年同比提升17.58%，基建需求增长保持强劲，4月底或将达到上半年峰值。另外截至4月12日，百年建筑网根据国内506家混凝土企业产能利用率为12.71%，环比上期提升0.84个百分点。其中华东、西北两地混凝土产能利用率回升较快，预计下周混凝土产能利用率将维持在14%左右，说明房建用水泥也呈现上升趋势。
综合来看，预计4月底整体水泥需求或将达到去年同期水平，但由于供应端快速回升，需求释放不及产量增长，熟料库存将持续上升，4月下旬全国水泥价格或持续承压下行。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。