一、一季度上海水泥市场行情回顾
1、疫情影响消除，水泥销量同比上升20%
上海市水泥行业协会数据：一季度上海水泥总销量577万吨，同比上升20%，较2021年上升25%。疫情影响消除后，一季度上海水泥用量同比回升明显。
1月春节影响，水泥销量低位， 2月春节之后，陆续复工复产，水泥需求逐步回升，节后百年建筑网对上海954个施工项目展开4轮复工调研，数据显示，十五之前项目开工率同比下降，主要因为今年春节不停工项目相对较少，工人回家过年，十五之后，项目加快复工复产，但劳务到位同比下降，工人回来较慢，但到最后一期数据已基本恢复到往年同期，工人紧张因素减弱。3月份，在建项目加快施工进度，水泥用量回升明显。
2、停窑加码，缓解库存压力
百年建筑物网调研10家进沪全能工厂，一季度平均熟料运转率54.4%，同比下降19.1个百分点；熟料库容比74.9%，同比上升7.7个百分点。
1-2月窑线运转率处于低位水平，一方面春节前后，项目停工，市场需求减弱，熟料累库，厂家集中停窑。另一方面，市场需求萎缩，为缓解供需矛盾，避免剧烈的市场竞争，多地要求一季度严格执行停窑计划，部分地区停窑时间相较于去年有所延长，如江苏由35天增加至45天。3月厂家陆续恢复生产，窑线运转率提升，截至3月31日，10家全能工厂熟料运转率维持73.7%。
3、一季度水泥价格触底反弹
一季度上海P.O42.5散装水泥均价388元/吨，同比2021年一季度下降23%。2023年水泥价格触底反弹，截止3月31日，P.O42.5散装水泥市场价格报410元/吨左右，较1月初上涨14%。
2022年四季度以来，水泥价格持续下行，本地市场价格维持350-360元/吨，厂家实际出厂价基本跌破300元/吨，行业亏损现象较为普遍，2023年上海水泥价格触底，一方面沿江水泥企业执行错峰生产，供应端压力减小，另一方面，熟料价格持续上涨，带动水泥价格上涨。
二、二季度上海水泥市场行情展望
1、宏观方面有待修复，新房建项目补充不足
1-2月，上海市固定资产投资比去年同期增长4.3%。三大投资领域中，城市基础设施投资比去年同期下降9.0%;工业投资增长6.7%;房地产开发投资增长4.0%。三大产业投资中，第一产业投资比去年同期下降22.8%;第二产业投资增长6.7%;第三产业投资增长4.0%。投资实际到位资金小计比上年同期下降6.9%。
房地产方面，1-2月，上海市房地产开发投资比去年同期增长4.0%。商品房施工面积14446.53万平方米，增长11.4%。其中，住宅施工面积6536.85万平方米，增长11.1%。商品房新开工面积106.98万平方米，下降40.9%。其中，住宅新开工面积48.14万平方米，下降42.4%。商品房竣工面积358.14万平方米，增长23.1%。其中，住宅竣工面积230.43万平方米，增长20.8%。商品房销售面积216.89万平方米，下降19.4%。其中，住宅销售面积191.49万平方米，下降17.5%。
2、市政、厂房支撑，二季度发运量有望继续提升
据上海市混凝土行业协会统计，一季度上海市混凝土发运量1236万方，同比上升20%。
疫情影响消除，一季度混凝土发运量同比上升，二季度消除春节假期影响，搅拌站在手订单情况普遍高于一季度，增幅在10-30%之前，但区域分化较大，另一方面，市场资金回款不佳，部分搅拌站预计二季度实际增幅可能受到影响。工厂、市政项目起到支撑作用。
3、严格错峰，停窑保价
二季度沿江省份计划执行错峰生产，降低库存压力。
三、总结
在基建、市政、厂房等项目支撑下，二季度上海水泥用量有提升空间，但全国来看，水泥需求萎缩，水泥行业产能过剩问题凸显，上海市场无法独善其身。沿江市场执行错峰生产，减少供应端压力，停窑保价。
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