一、重点事件聚焦
◎央行：降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。央行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。一方面，信贷扩张，通过降准释放中长期流动性，提振信心；另外，稳固开年经济复苏基础，加大对实体经济支持。此外，降准也是政策组合拳之一，进一步稳定房地产，支持基建。
◎政策保持稳增长力度，全国基建投资同比增长9.0%。统计局数据，1-2月，全国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长9.0%。其中，水利管理业投资增长3.0%，公共设施管理业投资增长11.2%，道路运输业投资增长5.9%，铁路运输业投资增长17.8%。随着预算内资金、专项债、PPP等各类政策工具持续发力，去年续建项目叠加新开工项目带动银行贷款较大规模流入，支撑基建投资保持较快增长。
◎1-2月地产数据改善，竣工>销售>新开工。2023年1-2月份全国房地产开发投资同比-5.7%，房地产开发企业房屋施工面积-4.4%，房屋新开工面积-9.4%，房屋竣工面积+8.0%；商品房销售面积-3.6%，销售额-0.1%；房地产开发企业到位资金-15.2%；国内贷款-15.0%；利用外资-34.5%；自筹资金-18.2%；定金及预收款-11.4%；个人按揭贷款-15.3%。1-2月房地产新开工和竣工面积数据均好于去年12月，其中竣工面积同比由负转正。新开工改善超出市场预期，但受困于资金问题，预计新开工持续收窄有一定困难。
二、建筑材料市场运行情况
截至上周五（3月17日），百年建筑P.O 42.5散装水泥价格463元/吨，周涨幅2元/吨；C30混凝土价格410元/立方米，周涨幅1元/方；天然砂、机制砂、碎石价格分别为136元/吨、100元/吨、94元/吨，周环比均持平。
三、地产基建需求分析
（一） 总需求：农历同比转正，水泥出库量农历同比+12.04%
250家水泥企业出库量为563万吨，周环比上升5.96%，农历同比上升12.04%。华东项目多，需求较好；华南整体向好，广西偏弱。
（二）房建：北方需求集中启动，混凝土发运量农历同比+2.09%
506家混凝土搅拌站发运量为226.97万立方，周环比上升17.71%，农历同比上升2.09%。东北、华北周环比增幅较大，东北、华东、西南同比均不及去年。
（三）基建：实物量继续提高，水泥直供量农历同比+28.68%
水泥直供量为175万吨，环比提升10.06%，农历同比提升28.68%。去年疫情影响，基数走低，今年材料运输无限制，叠加重大工程施工强度提高，基建用水泥采购量同比增幅亮眼。
四、本周重点关注
1）南方、中部地区降雨对需求改善的制约
2）多地陆续结束停窑，对水泥涨价的抑制
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