本周核心观点：a. 水泥价格涨跌互现，混凝土、砂石价格或稳中偏弱运行。b. 资金或继续拖累下游复工进度。C.本周劳务到位情况较好，对第二期开复工进度持乐观态度。
一、重点事件聚焦
◎25家上市房企公布2022年业绩预告，超八成亏损。据Mysteel不完全统计，截至2月2日，25家上市房企公布2022年业绩预告，4家房企盈利，21家房企亏损。其中，蓝光发展预亏数额最大，达到219.37亿元。
◎31省份规划2023年重大项目，豫浙赣粤投资超万亿。据Mysteel不完全统计，截至1月31日，31个省份政府工作报告全文已陆续公布。报告中，各地政府积极谋划2023年重大项目投资计划，加快推进重大项目开工建设，除了传统基建项目外，新基建项目也担负重任。
二、建筑材料市场运行情况
截至上周五（2月3日），P.O 42.5散装水泥价格448元/吨，周环比持平；C30混凝土价格410元/立方米，周跌幅1元/方；天然砂、机制砂、碎石价格分别为136元/吨（周环比持平）、100元/吨（周跌幅1元/吨），94元/吨（周环比持平）。
三、地产基建需求分析
（一） 建材需求尚未复苏，水泥出库量周环比-84.96%
本期水泥出库量为34.25万吨，周环比下降84.96%，月环比下降94.8%。由于春节因素及开年后市场尚未复苏，下游需求较低。
据百年建筑12220个工程项目数据显示，截至1月31日全国施工企业开复工率为10.51%，同比去年(农历正月初十）下降16.77%；劳务到位率14.69%，同比去年下降10.97%。
（二）房建需求复工慢，混凝土发运量同比-17.34%
本期混凝土发运量为272.69万立方米，周环比下降85.72%，农历同比下降17.34%。春节期间多数项目停工，搅拌站停产，目前市场处于陆续复工阶段，各区域混凝土产能利用率均保持低位。
据调研房建开工多数较晚，水泥用量占比不大。工地资金短缺，节前回款不及预期，节后供应商供货及工地开工积极性低；行业不景气，工期相对宽裕，要求返岗时间稍晚。目前已复工搅拌站数量不多，拿货较少。
（三）基建需求有限，水泥直供量分化
本期水泥直供量为3.5万吨。个别春节不停工项目及少量项目响应号召尽早开工，因此有少部分拿货。其中，重点项目开工主要集中在南方地区。
浙江某水泥企业：春节期间有一个项目未停工，每天用量300吨，初八开始部分重点工程在相关要求下，喜迎开门红，尽早复工，材料商货供给重点工程。
四、本周建筑建材观点
【价格】水泥价格涨跌互现，混凝土、砂石价格或稳中偏弱运行。
【需求】1）资金或继续拖累下游复工进度2）疫情影响减弱，复工恢复弹性较大3）建议重点关注基建投资较好的地区。
五、嘉宾访谈
Q1：春节后北方的矿渣粉价格率先开始上涨，具体的原因有哪些呢？
曹志华：虽然市场还在启动阶段，山东和河北有一部分的地区矿渣粉地销价格涨了10元/吨，船运报价涨了10-15元/吨，按照往年的情况来看，一般春节后北方的矿渣粉价格都是会先进行涨价的，一方面呢是年底前，北方的矿渣粉价格会率先跌到低位，已经没有下跌空间了，第二呢春节前后会有一部分高炉检修的情况，水渣的价格也会有所上涨，北方多地呢会在市场启动阶段进行一定的上调。从目前水泥和矿渣粉的价差来看呢，都是在100元/吨以上的，部分区域达到150元/吨以上，这是高于两者普通的价差的。矿渣粉价格小幅上涨，也是在一定程度上缩小两者之间的价差。
Q2：目前混凝土的产能利用率处于低位，大概年后多久能有比较明显的回升呢？
曹志华：从我们前两年跟踪的数据来看，一般年后3个星期内，混凝土的产能利用率都是提升缓慢的，第四周会有明显的增加，在节后的第五周才会达到10%左右，但是从今年的情况来看，产能利用率的提升可能会有更晚一些，一方面呢是目前房建项目的复工比例较低，且在复工后，劳务人员进场工作一段时间后才需要混凝土的浇筑，基建项目复工比较好但对混凝土的需求支撑有限，另一方面，年前搅拌站的回款情况普遍反馈不好，多数搅拌站也是有意向节后再回一部分款项才能对工地正常供应混凝土，所以今年的回升节奏可能会更慢一点，预计要比往年晚一周左右。
Q3：节前港口砂石库存不少，节后港口砂石情况如何？
陶琳琳：去年市场行情一般，整体砂石供大于求,春节前期海运费连续一个月持续下降，南方项目较三季度稍有起色，需求提高，运输成本下降，加上阳康过后，工作人员齐全，这段时间利于北砂石南下，北方港口积极清库存，但效果一般，个别港口库存达到15万吨。春节期间部分港口也没有放假持续发货，但整体下游需求不高，发货量有限。节后因为一直以来砂石消化速度慢，港口库存仍然较高。北方某港口反馈：近期港杂费上涨4-5元/吨，目前港杂费大概在18元一吨左右。本地需求一般，下游竞争比较激烈的情况下，难有出货，目前库存以机制砂为主，预计到二月底才会出货。南方港口反馈：江苏港口装卸费竞争较为激烈，最低的装卸费只有3元，其余私人港口受到冲击也在打价格战，像一些国企装卸费还是比较稳定在8-9元。港口目前有从北方和福建发的货，目前货运市场需求低，海运费延续年前的降价情绪，运费不高，港口到岗价格也不高。
Q4：节后项目逐步开工，各地区的砂石出货量是否有明显恢复？
陶琳琳：据百年建筑调研，调研期（1月27日-2月2日）全国320家砂石矿山厂和加工厂出货量为393.67万吨，周环比上升77.25%；产线开机率为19.41%，周环比上升38.57个百分点；测算产能利用率为9.42%，周环比上升77.25个百分点。华东部分高速桥梁项目开始动工，需求小幅回升，砂石出货量增加。华中三省中，湖北的表现比较亮眼，调研湖北316个工程项目，其中基建项目开工率为30.6%，市政项目开工率为36.3%，房建项目开工率为18.2%。湖北的水利、基建项目表现良好，外发砂石量也在逐步恢复。华南地区项目需求缓慢回升，受到资金短缺、工人未返工，项目开工情况一般，较春节期间稍有好转。西南地区外发砂石量不高，下游项目开工比较少，部分厂家以检修为主。华北地区项目开工率为31%，但造成的实际工作量并不高，因此砂石需求较低，砂石出货量难有较大幅度的新增。
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