本周核心观点：1）市场心态回升预期好于22年同期；2）春节后建材价格先弱后稳，降幅收窄。
一、重点事件聚焦
◎国内宏观：国常会再提稳经济。1月28日，国务院常务会议召开，对于开春之后的工作计划做出部署，要求继续抓实当前经济发展工作，推动经济运行在年初得到稳步回升，其中强调深入落实稳经济一揽子政策和接续措施，推动重大项目建设等形成更多实物工作量。我们认为，随着疫情防控措施调整，稳经济信号释放，经济信心将继续修复。
◎房地产：1月超30城松绑楼市，春节多地楼市现暖意。据Mysteel不完全整理，截至1月30日，已有34城出台了各类稳楼市政策，多为提高多孩家庭公积金贷款额度，下调首付比例及放松限购。我们预计春节后房地产将再迎政策窗口期。但考虑2023Q1地产偿债压力仍较大，我们认为房地产在建需求集中在地产保交楼项目上，二手房购房活跃度的提升将支撑装饰装修板块的材料需求。
◎基建：16省推进重大项目，河南广东2023年投资超万亿。据Mysteel不完全统计，新春开工首日，16省市宣布重大项目集中开工，持续掀起开复工热潮，其中河南、广东全年投资超万亿。百年建筑正在开展春节后建筑工地开复工调研，样本涵盖10000+工程项目，细分基建、市政、房建，多轮次更新。1月31日18:00准时发布第一轮数据；2月1日9:00解读第一轮数据。大家敬请关注。
二、春节期间建筑材料市场运行情况
◎价格：春节期间建筑材料价格偏弱运行。2023年，节前全国P.O42.5散装水泥均价为454元/吨，同比下跌16.5%；节前全国C30非泵混凝土均价为411.2元/方，同比下跌10.6%。
◎供应：停窑时间增加，供应明显下降。江苏、广西、广东、云南等省份一季度错峰停窑时间均较同期有增加。整体看，全国水泥产能过剩，节前部分水泥厂家自律停窑，全国水泥产量明显下降。
◎需求：终端放假，需求以少量重点工程支撑。春节期间，据百年建筑调研的国内4328个工程项目施工情况显示，受新开工项目不足且回款不佳影响，春节期间不停工项目仅占7.21%，其中在大年初七之前开业的混凝土企业占5%。分地区看，仅江浙一带保供的重点工程较多，春节期间不放假的项目对春节期间的需求形成少量的支撑作用。
三、春节后建材市场观点
◎心态：市场心态回升预期好于22年同期。目前厂家整体较为乐观，一方面因为水泥、混凝土价格已处低位，部分价格贴近成本线；另一方面，宏观利好刺激市场心态。
◎价格：建材价格先弱后稳，降幅收窄。由于市场仍处在陆续开复工的阶段，需求暂未大面积回暖，建材价格仍有一定下跌空间。但在市场心态的强修复下，跌幅有限。加之成本的托底作用，春节后建材价格或呈现先弱后稳运行。
四、嘉宾访谈
Q1：春节期间水泥价格走势和供需情况如何？
蔡艳芬：价格方面，春节期间市场需求大多停滞，价格调整对于提升销量影响不大，多数厂家执行稳价操作，价格并无变动。需求方面，大部分工地在节前其实已经陆续停工，据当时调研，年关将至，工地大面积停工，疫情放开后，迎来“返乡潮”，有部分项目由于资金问题出现了提前停工的现象，因此节前需求基本是加速结束，但并非完全停滞。
Q2：能否预测一下春节后水泥走势和供需情况呢？
蔡艳芬：从开复工及拿货的调研看下来，重点工程相对复工早，但实物量可能不会产生太多，拿货积极性低；搅拌站年前回款大部份反馈较差，因此房建复工可能不太看好，短期内对水泥需求无法产生有利刺激；另外材料商的回款问题也较为一般，年前承诺的付款多数未付，开年还需要去谈回款的事情，供货以及工地拿货的态度还不明朗。
Q3：请问春节期间混凝土价格和供需怎么样呢？
杨胡顺：春节期间混凝土价格方面可以说是“稳中偏弱”，供应端基本维持常规停滞供应的节奏，不同的是搅拌站停产时间比往年稍有提前。据百年建筑网节前最后一个工作日的数据来看全国C30混凝土均价为413元/方，同比下降13.43%；最后一期的混凝土产能利用率为4.52%，较同期下降3.97个百分点。节前百年建筑网对国内4328个工程项目施工情况做了调研，数据显示春节期间不停工项目仅占7.21%，且大多集中在市政和基建方面，我们说市政和基建对混凝土的支持只是短期行为，长期来看，支持混凝土需求的依然是房建项目，春节期间混凝土行情基本保持弱势运行。
Q4：春节后混凝土市场将如何运行呢？
杨胡顺：节后百年建筑网调研全国412家混凝土企业对节后全国各地混凝土价格走势预测：10%的混凝土企业预测节后混凝土价格上涨，60%的混凝土企业预测节后混凝土价格持平，30%的混凝土企业预测节后混凝土价格下跌，大年初七之前开业的混凝土企业占5%。因此，我认为节后混凝土市场价格不一定能持稳运行，价格可能还会走低。2022年混凝土行业的五大特点之一就是回款欠佳，正月十日以后施工单位陆续复工，混凝土企业年后的首要任务依然是集中追回款，同时混凝土年初新接订单的情况下，溢价空间比较大，所以节后价格依然会保持弱势运行态势，但是整体价格下跌幅度不会很大。需求方面百年建筑网开复工调研显示，根据部分地区调研情况来看，今年的开工时间可能比往年有所延后，因此节后混凝土价格和需求依然保持弱势的概率较大。
Q5：请问春节期间砂石价格和基本面表现怎么样？
许晓丹：首先，价格方面，春节前砂石价格变动省份较之前减少，目前价格主要变动在华东地区，华南、西南少数省份价格下跌，跌幅在2元/吨。结合近几年的价格走势来看，每年节后第一天，全国砂石价格一般不会有较大的变动，在节后一周至两周，华东、华南等地较早的复工以及市场需求回暖，会带动砂石价格开始波动，其中像江浙沪、广东等地砂石行情会优先其他市场出现价格调整，但是调整幅度在节后一月来看，浮动不会太大，可能会存在涨涨跌跌的情况；
今年春节期间，大部分砂石矿山企业都已停工停产，砂石供应减少。华东地区像上海等地有些重点项目未停工，砂石需求有小幅支撑。大部分地区暂停施工，一是由于资金问题，年前回款较差，无论是劳务还是材料款，都不是特别理想，二是因为今年是近三年以来“返乡潮”规模较大的一年，工人大规模离岗，导致需求将至冰点，自然而然也就出现了停工的现象。像是北方城市由于天气寒冷，停工早已是每年的常态，整体看来，今年春节期间全国砂石整体呈现产销双降，量价齐跌。
Q6：春节后砂石市场的价格走势和供需预测？
许晓丹：2022年建筑市场建设用砂石价格明显下滑，且长时间维持弱势下行趋势运行。今年没有疫情的影响，加上很多项目开始推进落地实施，从全国各地的基建端来看，今年华东、华南以及西南等地，铁路、公路项目居多，四川省今年新开工交通基建设施项目据不完全统计有21个，广东省计划新开工7个公路扩建项目，同时推动广汕、汕汕铁路等项目；像是华东地区今年江苏的北沿江高铁，洋吕铁路等肯定会对下游需求带来有力支撑，预计今年砂石价格会小幅平稳上涨；2023年房建端的持续疲软，砂石供应端或依靠基建项目支撑，并且从上游供应端来看，今年不少砂石矿山厂家调整生产，转向更适合铁路等项目使用的高标砂石料，预计今年砂石需求会集中在市政以及交通基础设施项目上，且今年预计会存在大面积赶工期，届时砂石需求同比去年或有一个较大的提升。
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