一、引言
2022年由于部分房企资金暴雷、新冠疫情反复等多重不利因素拖累国内经济，尽管在适度超前投资政策促进下，基建发挥强有力的托底作用，但资金短缺、消费信心低迷导致今年水泥行业不尽人意，总体表现为“供需下降、成本高位、利润收缩、均价下移”。临近春节，部分水泥贸易商将工作重心转移至回款，且对2022年的经营情况进行一个总结并对2023年的发展进行相应规划，百年建筑网于1月4日-1月6日对全国440家水泥贸易商进行了相应的调研。
二、核心观点
1、80%的回款情况不佳，其中基建、民用回款好于房建；
2、2023年不转型占78%，对水泥行业仍有信心；
3、少数或在2023年调整水泥业务结构，调整方向为房建转向基建及民用；
三、具体分析
3.1 2022年水泥贸易商业务主体分析
据数据显示，2022年的业务主体基建、房建、民用和搅拌站有一定差异，其中占比相对较高的是基建，最低的是房建。
2021年部分房企暴雷导致部分地区房建项目停滞，且材料供应商收款困难，2022年继续拖累，房建项目收缩，因此以房建为主体业务的水泥贸易商占比有所减少；基建则在2022年发挥了稳增长的积极作用，在各项利好政策支持下，开工项目增多，回款相对稳定，因此主营基建的贸易商占比较其他类型相对最多；民用市场上由于是“现款现货”的交易模式，回款尚可，但其规模较小且利润较低，因此占比不大。
3.2 仅20%的贸易商年末回款达8成以上
据数据显示，回款率大多集中在50%-80%这个区间；50%的以下占比也达到了3成以上；仅少数的贸易商回款率在80%以上。说明目前多数材料供应商回款情况不甚理想。
据调研反馈：
回款在80%以上的多数供应民用市场，部分供应资金较好的基建项目；
回款率50%-80%的多为基建项目、少量房建项目：受疫情影响，部分地区防疫力度较大，导致政府资金短缺，因此部分基建项目回款不佳，但是多数基建项目都是在央国企手上，因此贸易商回款也有相应保障，另外部分主营房建的贸易商因为有部分“保交楼”的项目作支撑，所以回款率相对其他项目也有所增长；
回款率在50%以下的多为房建项目、部分基建项目：房地产仍维持颓势，部分房企资金链断裂导致材料供应商回款困难，因此房建项目回款率相对较低，当然也有部分基建项目资金不足难以支付材料款。
某供房建的贸易商：2022年房建项目做的很少，主要原因是回款太差，很多房企都是用房产抵债，但是房产转手困难，导致资金周转出现问题，明年的房产行业更加难做。
某供基建的贸易商：2022年受疫情影响，基建项目的施工进度受到影响，因此付材料供应商的钱会有延后的现象，但是不会担心会拿不到。央国企施工单位的资金情况会稍微好点，回款率还行。
3.3 结构调整方向分析
据调研约 11%的水泥贸易商考虑2023年转变业务结构，其中，转型做基建的占比最高约44%，还有3成左右的转型民用，个别可能会考虑退出建材市场。
从2022年的回款情况来看，基建资金好于房建，因此超过4成的贸易商转型基建；而31%的贸易商则反馈：求稳为主，明年将转型做民用市场，虽然利润低相对较低，但部分水泥厂对于民用水泥也会有相应优惠政策，最重要的是资金有保障；当然也存在由于回款及行情太差，导致经营不善，个别贸易商考虑明年完全脱离建筑行业。
3.4、近8成的水泥贸易商没有转型意向
据调研显示约8成的调研客户2023年还是以水泥贸易为主，仅少量客户考虑明年转型，转型方向从下图可见：
约33%的考虑转型钢材产业，某贸易商反馈：水泥属于短腿行业，难以施展，而钢材业务相对宽范，业务渠道相对较多；
考虑转型砂石、矿渣粉产业的约占17%，一方面，国企水泥厂占比较高，竞争力较强，另一方面，成本高居不下，利润较低，一般企业资金实力不足，相比之下矿粉砂石更适合私企运作；
8%的水泥贸易商考虑转型劳务产业；8%的水泥贸易商考虑转型混凝土产业。
四、总结
从以上调研数据及市场反馈来看，目前整体回款情况并不理想，房企资金紧张及行业信心低迷等原因导致房建回款较差；在政策支持及央国企资金实力有保证的前提下，基建回款相对好于房建，这也使得部分水泥贸易商计划由房建业务转向基建，但2023年防疫政策优化，加之利好政策支持，多数贸易商仍对2023年水泥行业充满信心。
（样本说明：调研样本数量440家，其中华东占47%、华南占27%、西南占13%、华中占7%、华北占2%、西北占3%）
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。