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百年建筑周报:全国水泥需求加快回落 行情稳中偏弱(12.16-12.23)

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》》》2023年中国建筑行业高峰论坛暨“百年建筑网”年会报名窗口 一、水泥市场周度回顾 1、全国水泥指数周环比下降0.47% 本周全国水泥行情弱势运行...

》》》2023年中国建筑行业高峰论坛暨“百年建筑网”年会报名窗口

一、水泥市场周度回顾

1、全国水泥指数周环比下降0.47%

本周全国水泥行情弱势运行,截止12月23日,百年建筑网水泥价格指数为469.47点,周环比下降0.47%。

2、各区域行情分析

华东浙江略微提速,其他市场均受疫情+资金影响,工地及搅拌站减员角度,工地进度放缓或停工,水泥出库量继续下降,水泥价格持续下行。

华南广东市政项目继续抢工;海南省水务厅为全面冲刺年度投资任务,9月下旬至2022年12月底开展全省四季度“劳动竞赛”,10项重大水利项目掀起“赶工热潮”。整体水泥需求继续提升,需求有支撑,行情持稳运行。

华中:项目进度整体一般,加之近期环保管控、疫情,工人返乡等影响,需求下滑。供应方面,企业继续执行错峰生产。供需双弱,行情持稳过渡。

西南地区:项目进度整体一般,加之近期环保管控、疫情,工人返乡等影响,需求下滑,行情弱势持稳运行。

三北:北方需求继续下滑,水泥企业执行错峰生产,供需双弱,行情持稳过渡。

二、水泥成本利润分析

据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在0.13吨。下图的水泥价格采用全国P.O42.5散装水泥均价和秦皇岛港Q5000煤炭平仓价做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。

截至12月23日,水泥-煤炭价格差328.6元/吨,同比2021年下降30%。

三、水泥供需分析

1、供应情况分析

生产方面:全国水泥熟料产能利用率48.61%,较上周下跌1.17%。

其中华东地区产能利用率环比下跌0.23%,主要临近年末,华东部分区域熟料企业库存较高,且市场需求较差,熟料企业停窑清库,因此产能利用率较上期小幅下降。华中地区产能利用率环比持平,主要由于华中各地区12月错峰时间已执行完毕。西南地区产能利用率环比上涨1.26%,由于云南部分地区限电取消,水泥窑线陆续重开,产能利用率小幅上升。 西北地区产能利用率环比下跌45.77%,主要由于陕西颁布2022-2023年冬季错峰生产方案,规定12月至3月,错峰100天,部分熟料企业自行停窑。

库存方面:全国水泥熟料库容比62%,较上周环比上涨了0.13%。其中华东地区熟料库存环比小幅上升0.33%,近期华东部分地区疫情反复,施工进度暂缓,需求较差,熟料库容呈小幅上涨趋势。华中地区熟料库存环比下降4.34%,华中区域部分城市疫情加重,水泥出库量减少。西南地区熟料库存环比上升4.27%,云南地区11月25日取消限电的政策,部分产线陆续开窑,市场需求不佳,所以熟料库存小幅上升。而东北地区熟料库存较上期下降3.25%,主要由于东北进入冬季,施工暂停,下游部分粉磨企业补库,熟料库存整体上大稳小动。

2、需求情况分析

12月13日-12月19日,水泥企业出库量748.14万吨,环比下降7.46%。北方工地加速停工;放开后部分工地“减员”,进度放缓;资金不足问题尤在,部分新老项目进度一般。

【基建】——北方加速停工,需求大幅下降

当期水泥直供量为209万吨,环比下降10.68%。北方地区由于低温及社会面阳性病例增多,多数工地加速停工,返乡潮来袭;南方部分工地由于“感染减员”且难以增补,拖慢进度;新老项目资金不足,且临近年末,实际进度一般。因此基建整体需求大幅回落,数据低于下半年最小值。

山东某水泥企业:受疫情放开及气温下降影响,工地大面积停工,工人陆续返乡,日均发货量降至正常情况的四分之一水平。

安徽某水泥企业:合肥疫情严重,一方面,物流受制,材料运输不便;另一方面,阳性病例较多,导致水泥厂生产力下降,工地人员减少,部分项目暂时停工。

【房建】——提前停工,回款为主

房建需求降至4月中旬水平。北方需求基本结束;南方部分地区项目开始收尾,搅拌站重心在回款方面;另外由于近期阳性病例较多,加之工期宽裕,部分工地提前停工。房建需求明显下降。

四、水泥后市观点

综上所述:需求方面,返乡潮来临,市场反馈放开后人员感染导致生产力暂时下降,加上临近年底,贸易商工作重心转向资金回款,需求继续回落。供应端持续收紧,多地执行错峰生产,控制产能。供需继续走弱,行情弱势运行,但跌幅已经有限,前期部分高价区价格已大幅回落,考虑到成本问题,回落空间有限,另一方面,市场接近尾声,跌价促销,意义不大。

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