本周核心观点：a.全国低温面积扩大，市场需求疲软；贸易商重回款，为达销售指标或抢占市场，降价促销。预计本周建筑材料价格继续弱势下行。b.南方地区气温陆续降至零下，抑制需求；工地阳性病例增多，对项目施工影响分化；返乡潮情绪加重。预计本周房建基建需求或继续呈现“南强北弱”态势。
一、重点事件聚焦
◎刘鹤：房地产是国民经济的支柱产业，正在考虑新的举措。近10多年来，首位副总在重要（国际）场合，重提“房地产是支柱产业”，估计在今年过年之前，极有可能出台信贷和税收方面的新的房地产市场支持政策。
◎统计局：前11月基础设施投资同比增长8.9%。今年专项债发行前置、额度提高，加之一揽子稳住经济大盘政策及接续政策中支持基建投资力度非常大，预计基础设施投资仍会处于高景气区间运行。
◎统计局：前11月，房屋新开工面积111632万平方米，下降38.9%。房地产多项数据仍处于筑底阶段，其中房地产投资同比降幅扩大，主要受到拿地和新开工降幅扩大的拖累。11月的房地产融资支持政策主要修复了企业端预期，资金真正落地仍需时间，短期企业资金压力仍在。
二、建筑材料市场运行情况
截至上周五（12月9日），P.O 42.5散装水泥价格471元/吨，周环比下跌0.63%，C30混凝土、天然砂、机制砂、碎石价格持平。全国来看，其中湖南地区执行错峰停窑，以涨止跌，仅长株潭地区水泥厂家报价散装水泥价格上涨30-50元/吨。
三、地产基建需求分析
（一）建材需求由升转降，水泥出库量周环比-1.05%
本期水泥出库量为808.5万吨，周环比下降1.05%，月环比下降6.15%。水泥出库量由升转降，东北、华北、西北继续拖累全国需求；华东地区需求分化明显，山东受气温影响需求下降明显。
（二）房建需求降幅微扩，混凝土发运量-1.87%
本期混凝土发运量为272.7万立方米，周环比减少1.87%，年同比下降32.65%。华东、华南地区因降雨减少和防疫政策优化后，房建项目需求回补；三北地区陆续停工，需求降至“冰点”。
随着低温天气来临，北方房建项目进度陆续接近尾声，部分市政重点工程仍有施工，南方多地疫情政策调整之后市政项目进度有所加快，混凝土企业继续依据付款情况供应房建项目，供应比例继续降低。
（三）基建需求降幅收窄，水泥直供量周环比-3.31%
本期水泥直供量为234万吨，周环比下降3.31%。三北地区由于天气影响，冬施项目较少，除重点基建外，非重点基建项目大规模停工，直供量持续走弱。
由于临近年关，砂石企业供货心态较为谨慎，部分基建项目冬储现象较少，加上冬季施工，项目进度较为缓慢，对于水泥、砂石等建筑材料的消耗有所减少。
四、本周建筑建材观点
【价格】全国低温面积扩大，市场需求疲软；贸易商重回款，为达销售指标或抢占市场，降价促销。预计本周建筑材料价格继续弱势下行。
【需求】南方地区气温陆续降至零下，抑制需求；工地阳性病例增多，对项目施工影响分化；返乡潮情绪加重。预计本周房建基建需求或继续“南强北弱”。
五、嘉宾访谈
Q1：从近段时间数据来看，水泥连续四周下降，上周有小幅反弹，本周数据再度回落，请问这说明是否需求已已接近尾声，房建、基建分别表现如何？
A1：目前各地项目已接近收尾，水泥出库数据下降，基建降幅更加明显，主要因为北方地区低温、疫情、资金等影响，室外项目基本停工，基建项目下降明显，南方受资金影响，项目也不太赶工期，正常进度。房建方面，降幅较小，主要是有些市政和产业园项目赶工期。但后期来看，南方气温下降、加之疫情影响，工人感染数增加，项目施工进度收到影响，所以后期需求逐步下降，到月底降幅会更加明显。
Q2：近期广东发布了2023年错峰生产计划，我们可以看到，明年整个错峰时间是有延长了，请问这在全国普遍？是因为大家对明年的预计比较悲观？
A2：目前各地错峰政策还没发布，官方来看，明年错峰加码是否普遍，还需要观望，但是从市场反馈看，明年大概率大企业会带头停窑，控制产能发挥。主要因为大家对明年的预期还是偏悲观的。虽然基建方面，广东广湛高铁，长三角北沿江、苏嘉通甬，湖南机场、水利等基建项目会有拉动，但房建，尤其是三、四线市场新开工预期较差，基建上升能否拉平房建下降，目前大家的态度比较悲观。所以厂家在供应端会控制产能，执行停窑计划。
Q3：这周我们看到混凝土发运量数据继续走低，且出现了北降南升的情况，具体的原因有哪些呢？
A3：本周受季节性影响影响，混凝土发运量连续四周下跌，北方气温继续走低，工程进度继续放缓，跌价北方阳性感染病例新增较多，部分区域环保政策严格，整体向下趋势不减，南方多地疫情政策优化后，短时间内部分工程施工进度加快，混凝土发运量上升。
Q4：后期发运量运行趋势大概是什么样的，南方能否延续上升势头？
A4：预计下周混凝土发运量整体仍下行，各区域仍会以下行趋势为主，近期低温天气及环保政策仍在，南方多地阳性感染人数也出现明显上升，市场整体影响加大，混凝土发运量均有下行趋势。
Q5：目前防疫政策调整，市场不少基建项目开始落实，但上周全国砂石出货量回落，主要是什么原因呢？
A5：上周全国砂石出货量下降，较上上周减少62.01万吨，周环比下降4.05%。从各地区来看，基本各大区出货量均有下降。分区域看，本周华南地区砂石矿山厂企业出货量较上周增加最多，环比提升30.5%，主要是广东地区放开之后，广州、深圳、包括清远、云浮等地各大基建项目陆续恢复动工，也是因为目前形势整体向好，贸易端为年后复工备货虽不及去年，但是仍有一定的需求量。华东地区出货量最高为778.42万吨，华东地区出货主要依靠山东、浙江等地支撑，像之前需求较好的福建包括江苏等地，因为政策原因，出货量有所下滑。华中地区，出货量为286.35万吨，调研期内，湖北此次出货量有小幅上扬，由于管控缓解，运输畅通，部分企业降价走量，砂石外发量增加。三北地区由于天气影响，冬施项目较少，除一些在供的铁路项目外，房建项目大规模停工，出货量持续走弱。综上来看，全国砂石出货量整体呈现“南强北弱”的局面，基建项目的加持下，华南等地出货稳步回升，但北方地区由于降温等影响，加上目前防疫政策优化，以及临近年关，出货量或将在下旬缓慢回落。
Q6：需求端下行的情况下，砂石价格方面是否什么变化呢？
A6：临近年底，砂石需求缓慢进入低谷，南方难于“资金”，北方难在“降温”，华东等地跌价较多，山东、江西、浙江、江苏、安徽等地均有2-3元的下跌；包括西南地区，作为江浙砂石的后备仓库的重庆，近期砂石料价格也在走低，下游港口码头需求持续收窄，港口贸易商近期转向回款，主要现在需求不佳，港口砂石价格下跌明显；包括华南等地，防疫政策调整，大多数项目由于资金不到位以及工人需要返乡的影响，可能面临提前停工，价格方面年前大概率不会有较大的波动了。总的来看，砂石价格短期内可能面临一波“低位运行”。
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