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百年建筑月报:12月全国水泥行情弱势运行

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》》》报名窗口 引言:11月雨水、疫情、资金、低温等多重不利因素影响,需求持续下滑,供应方面,厂家、区域通过错峰停产、协同停窑,控制过剩产能发挥,以此推动水泥价格上涨,但难掩市场颓势,多...

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引言:11月雨水、疫情、资金、低温等多重不利因素影响,需求持续下滑,供应方面,厂家、区域通过错峰停产、协同停窑,控制过剩产能发挥,以此推动水泥价格上涨,但难掩市场颓势,多地涨价落实情况不佳,明涨暗跌。展望12月,北方项目停工,厂家停窑,市场休市,南方项目施工进度分化,部分项目受资金压力影响,加上疫情不确定性,或将提前停工,部分项目年底赶工期,需求难有较大增长空间。供应方面,北方进入采暖期,执行常态化错峰生产,南方大企业带头执行停窑,但市场供需矛盾仍在,行情偏弱运行。

一、11月份水泥行情回顾

1、全国水泥出库量连续四周下降

据百年建筑网调研全国250家样本水泥企业显示,11月总出库量3379万吨,月环比下降3.6%,11月份,多地疫情管控,项目施工受到一定影响,北方进入冬季,项目逐步停工,水泥出库量持续下降。

2、北方大范围停窑,窑线运转率持续下降

截止11月30日,百年建筑网调研全国274家水泥熟料样本企业显示,窑线运转率48.08%,较去年同期下降3.20个百分点,较上月末下降14.95个百分点,熟料库容比64.20%,较去年同期下降0.12个百分点,较上月末上升1.48个百分点。东北西北华北等多地执行常态化错峰生产,湖南、川渝、贵州等地继续执行四季度错峰生产,另外市场需求不佳,部分企业自主停窑,窑线运转率持续下降,市场需求低迷,降库不明显,熟料库容比维持60%左右。

3、全国水泥窄幅震荡运行

11月以来,全国水泥价格窄幅震荡运行,截至11月30日,百年建筑网水泥价格指数480.9,同比下降24.86%,月环比上升0.98%。11月份原材料价格上涨,厂家停窑收紧供应,以此推涨价格,但市场各地落实情况不一,部分市场明升暗降,水泥价格窄幅震荡运行。

分区域看,11月份,全国水泥价格稳中有升,东北行情稳中偏弱。

华东 重点工程赶工,房建、民用市场有所恢复,华东整体需求尚有支撑,但部分区域疫情反复,总体需求表现一般,价格整体表现涨跌互现,沿江部分区域市场竞争激烈,价格小幅回落;安徽山东福建部分区域错峰生产,价格有所推涨。

华南 受疫情影响,广东广西需求持续下降,10月水泥价格大幅上涨,疫情后需求支撑不足,价格回落。

西南 四川云南水泥企业执行节能限产、错峰停窑,水泥供应紧张,价格大幅上涨。

华中 10月以来,湖南水泥企业开始执行错峰生产,前期水泥价格大幅上涨,但需求表现一般,近期部分区域小幅回落。湖北市场竞争激烈,行业通过自律,减小竞争,计划上涨50元/吨,实际落实20元/吨,河南水泥市场震荡运行,涨跌互现

华北、西北、东北 进入冬季,除了部分重点项目赶工,下游项目施工基本停滞,低温条件下,施工进度缓慢,需求基本停滞,厂家执行错峰生产,供需双弱,行情持稳过渡。

二、11月份全国水泥行情预测

1、利好政策频出,短期难有见效

基建方面,10月基建投资(不含电力)当月同比增长9.4%,其中铁路10月当月固投增速高达12.3%,重回景气区间。房地产和制造业增速下滑,年内开工的重大项目得到政策和资金倾斜。据Mysteel不完全统计,2022年11月,全国各地共开工5008个项目,环比增长77.09%;总投资额约36206.1亿元,环比增长116.95%,同比增长35.53%。四季度重点项目发力,支撑水泥需求,但从水泥直供量看,疫情等对项目进度有所限制,出库量持续下滑,后期在疫情得到管控的前提下,基建仍有发力空间。

地产方面,10月房地产开发投资同比下降16%,降幅扩大3.9个百分点,商品房销售面积同比下降23.2%,降幅扩大7个百分点,房地产投资和销售降幅有所扩大。从房地产开发资金来源方面,10月当月同比下降26%,较上月下降4.7%。随着房地产融资三支箭迅速推进,至今地产融资信贷、债券、股权政策三箭齐发,房企主体融资端有望改善。但是销售端复苏仍需时日,短期修复空间较为有限。

2动力煤供需向好,价格高位震荡运行

12月份,伴随着“寒潮”来临,动力煤需求端有望得到释放,而供给端方面,由于疫情形势不容乐观,一方面抑制了工业企业发展,工业用电的边际需求下降,另一方面,主产区煤矿的生产及拉运受到影响,汽车运输受阻,供给端预期保持弱平衡。由此,短期“供弱需强”局面下,叠加北方港口实际货源较为稀缺,短期港口动力煤价震荡偏强运行;长远来看,冬季保供稳价是市场重点,煤炭整体供需平衡局面不变,在中长期合同及进口煤的补充下,动力煤价在合理区间震荡宽幅波动。

4、全国水泥价格震荡运行

需求方面,北方市场已经基本停滞,南方市场也将进入最后赶工阶段。不利因素主要集在疫情、资金、气温等方面,①疫情方面,多地优化疫情防控措施,但仍有静默管理,工地有停工情况,另外部分区域反馈,目前工地疫情管控尚未放松,若工地出现疫情,可能会有问责;②资金方面,今年以来市场资金紧张情况加剧,供应商资金回款周期普遍变长,年底或将工作重心或将在收款方面,据市场反馈,年底资金不佳,可能项目会提前停工,春节在明年1月中下旬,12月下旬项目或将陆续收尾,1月初停工放假。供应方面,各地继续执行错峰生产,12月全国熟料产能利用率有持续低位运行,熟料库存比下降。

水泥属于淡旺季分明的产品,从往年水泥价格走势来看,11-12月一般为水泥销售旺季,水泥价格处于涨价、高价位周期,为来年淡季跌价打好一定基础。今年11月以来,行业希望通过停窑,控制过剩产能发挥,降低库存压力,来推涨水泥价格,维持一定水平的价格。但实际效果不佳,水泥价格挂高卖低。

12月需求难有较大回升空间,但部分重点项目年底仍有赶工期,部分施工反馈,为了留住工人就地过年,不耽误春节后开工,可能会存在春节不停工的情况。供应持续收紧,库存压力减小,主要压力来自企业之间市场竞争。水泥成本持续高位,目前部分区域价格已在低位,年底大幅跌价对提升销量作用有限,预计12月全国水泥行情弱势运行,但跌幅有限。

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