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地产基建观察:本周建材市场或偏弱运行

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本周核心观点:a.寒潮、重污染天气预警、疫情扩散等影响市场供需和运输b.宏观政策如央行降准、银行联合授信房企利好房地产市场c.政策利好中长期,短期来看本周建筑材料市场仍偏弱运行。 一、重点事件聚焦 ...

本周核心观点:a.寒潮、重污染天气预警、疫情扩散影响市场供需和运输b.宏观政策如央行降准、银行联合授信房企利好房地产市场c.政策利好中长期,短期来看本周建筑材料市场仍偏弱运行。

一、重点事件聚焦

寒潮来袭,疫情超预期扩大本周寒潮天气将影响我国中东部地区,剧烈降温、大风、沙尘和大范围雨雪天气等将抑制建材运输和需求。此外,疫情的全国多点散发对建材市场需求造成较严重扰动

建筑央企新签合同额亮眼,发改委要求加快开工建设。截至11月23日,5家建筑央企前10月累计新签合同总额约5.31万亿元,较去年同期(4.49万亿元)增长18.26%建筑企业普遍缩减房地产的业务量25日发改委会议要求,集中力量推动基金项目加快开工建设、加快资金支付利好基建需求

央行全面降准,六大行向17家房企授信超万亿。截至11月24日,据Mysteel不完全统计,中农交邮建工等六大银行给予房企意向性融资总额已达9250亿元提振了房地产市场信心和支持了房企融资需求25日央行宣布,决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,此次降准共计释放长期资金约5000亿元,房地产市场将重点受益

二、建筑材料市场运行情况

截至上周五(11月25日),P.O 42.5散装水泥价格478元/吨,周跌幅1元/吨;C30混凝土价格416元/立方米,周环比持平;天然砂、机制砂、碎石价格分别为135元/吨、101元/吨、94元/吨,周环比持平。

三、地产基建需求分析

(一) 建材需求继续走弱,水泥出库量周环比-2.96%

本期水泥出库量为836.75万吨,周环比下降2.96%,年同比增加25.40%。受疫情超预期扩大、北方陆续收工、空气质量状态不稳定等因素影响,本期建材需求环比继续下滑,降幅扩大

(二)房建需求回落,混凝土发运量周环比-4.78%

本期混凝土发运量为312.9万立方米,周环比减少4.78%,年同比下降35.41%。临近央国企关账期,项目施工接近尾声,房建需求走弱

(三)基建需求继续下滑,水泥直供量周环比-1.95%

本期水泥直供量为257万吨,周环比下降1.95%。项目施工节奏出现分化,基建需求继续下降,但仍处景气区间

四、本周建筑建材观点

展望本周建筑材料市场:(1)寒潮、重污染天气预警、疫情扩散影响市场供需和运输(2)北方陆续停工,需求季节性回落3)北方地区施工接近尾声,需求释放空间有限4)资金链仍然较紧张,年末重在回款(5央行降准、银行联合授信房企利好房地产市场6)发改委要求集中力量推动基金项目加快开工建设(7)多地通报优化防控政策,如临时管控原则上不超过24h

综上所述,预计本周建材市场或继续偏弱运行。

五、嘉宾访谈

Q111月本是传统的赶工季,但我们注意到根据进入11月后水泥出库量连续三周下降,尤其是最近一期,降幅扩大,尤其是南北需求差异凸显,为什么会出现这样的情况?基建与房建各种需求表现如何?

A1:南北需求差异凸显的主要原因主要有,首先北方市场项目停工等多重不利因素下房建水泥需求量大幅下降;其次,投机需求下降,下游去库缓慢;搅拌站接单积极性不高,重点转移至回款;另外,疫情影响部分地区静默或管控,需求走弱。但南方地区基建表现较为亮眼,拉动整体市场需求。

Q2:这周混凝土的发运量数据明显下降,具体的原因有哪些呢?

A2:从我们调研的施工单位的房建项目来看,在建的项目情况并没有改善,本周混凝土发运量数据各区域均有明显的下降,除了房建资金依旧吃紧外,北方降温以及这一波的环保管控,工程进度也收到了影响,另一方面,疫情影响的区域逐步扩大,多地出现静默,对工程进度也有明显影响。

Q3:是否意味着市场已经进行到下行阶段,对于短期的市场预测如何?

A3:目前疫情防控的形势依然比较严峻,对于施工项目的影响短时间内难有明显缓解,加上此轮大幅降温即将来临,混凝土发运量短时间内依旧会走低。

Q4:从本期调研数据来看,开机率及产能利用率均呈弱势运行,想请问下是因为基建最近需求支撑不足吗?

A4:目前最主要一个原因还是疫情;华东江西等地疫情形势复杂,加上年底新开工项目数不多,砂石需求难有极大支撑,砂石出货量下降幅度较大。华中地区三省疫情也是反反复复,而且运输管控,发货车辆难找,多大雾天气,砂石出货量小幅下降。西南川渝两地疫情严峻,砂石料运输需要结合各区域疫情防控政策,现在重庆地区疫情管控非常严格,封控情况居多,不少砂石厂由于生产成本等问题,选择关停产线,同时一些港口码头也是可卸不可外发,仅支持堆存码头,短时间内难以实现砂石料周转。华南目前陆续进入催款模式,目前出货也是以现款现结为主,但市场大多是垫资项目在询价,短时内砂石销售还是非常困难的。华北地区疫情不明朗,加上本身市场行情一般,从各大区来看,砂石出货量目前是难有提升的。

Q5:近期像广东疫情还是比较严峻的,对华南市场的基建需求和砂石市场均造成一定影响。但是砂石板块矿权交易却比较活跃,为什么会出现这样的情况呢?

A5:据百年建筑了解,今年广东市场有很多宗矿权出让,且都是超级大矿,其中以中电建为首,2月以61亿拿下云浮资源储量近3.2亿方的大矿,在10月下旬又以78.5亿竞得云浮郁南县储量超5亿方的矿山,由此可见,明年广东市场砂石板块国央企或将持续发力目前广东地区疫情较为严峻,尤其是广州,我们调研砂石厂家反馈,疫情对于生产和运输的影响巨大,封控区域内生产过量砂石如果运输存在疫情防控影响,会导致场内砂石库存持续高位,所以生产端还是保持一种较谨慎的态度;虽然今年行情回暖的可能性非常小,但是大湾区的建设,其中砂石需求是非常可观的,交通基建率先受益,带动砂石需求,所以未来市场潜在需求巨大,对于广东砂石市场来说,未来这些大矿必将成为支撑起大湾区项目建设。

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