10月10日下午16点30，百年建筑分析师蔡艳芬为大家带来水泥视角下的地产基建需求解读。
一、近期热点盘点
据Mysteel不完全统计，截至9月29日，共有11个省份公布其2022年前8月重点项目完成情况，合计完成投资约6.31万亿元。从完成的投资额来看，河南、安徽、山东3省在此次排名中位居前三，前8月分别完成投资1.40万亿元、1.36万亿元、0.68万亿元；新疆完成投资额最低，为0.18万亿元。从完成投资的进度来看，目前河南进度最快，占年度计划的99.3%，即将完成年度计划目标；贵州进度较慢，仅为年度计划的65.2%。（看好持续至年底的基建发力力度和强度）
9月29日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策。其中规定，对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。（将更好地支持刚性住房需求，对市场信心及预期的企稳起到积极作用）
10月6日，距郑州市印发《“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动实施方案》整30天的时间节点，郑州全市已排查出的147个已售停工、半停工商品住宅项目中，有145个实现全面、实质性复工，郑州“保交楼、稳民生、促发展”专项行动取得重要阶段性成果。另外2个未复工的项目预计十一月底前可实现复工。（随着楼盘陆续复工或在一定程度上拉动水泥需求的提升）
据Mysteel不完全统计，截至9月底，共有22个城市完成二批次集中供地。从成交地块数来看，22城二批次集中供地成交规模同比依然呈下滑态势，仅有6城同比上涨；但与首轮集中供地相比，成交有所回暖，共有12城成交宗数环比上涨。从成交金额来看，22城二批次供地共收金5546.79亿元，同比降13.17%，环比增13.64%。（延续了首轮较宽松的土拍政策，增加房企盈利空间，吸引房企拿地。）
二、全国水泥出库量环比下降5.73%
9月27日-10月3日，水泥企业出库量846.75万吨，环比下降5.73%，节前补库后投机需求下降，部分地区疫情反复加之受国庆节放假影响，基建、房建、民用水泥需求量均有下降，其中房建方面降幅较大。
三、基建需求下滑、房建变化不大、民用提升
【基建】——交通管制，材材料运输受限。当期水泥直供量为254万吨，环比下降4.15%。国庆期间，受交通管制影响，材料运输受限，重点工程施工进度有所放缓；另外疫情反复，局部区域工地暂时停工。但由于托底作用，基建水泥需求量仍保持坚挺。
【房建】——市区工地放假，拿货减少。房建需求未延续节前持续上行的良好态势，水泥需求量环比明显下滑。一方面，节前水泥价格陆续上涨，搅拌站及中转库已提前垒库，投机需求下降；另一方面，国庆佳节，部分省份市区室内外工程停工，搅拌站放假，下游需求转弱。
【民用】——疫情+下雨，工程进度放缓。国庆期间部分地区疫情反复，加之南北方多地均有降雨，下游施工进度放缓或停工，民用需求量下滑。
四、各区域水泥出库量变化
全国几大地区的水泥出库量变化及原因如下：
华东：小幅下降。受国庆放假影响及相关政策未知的情况下，项目工地施工进度一般。
华南：保持增长。金九银十，前期受资金制约的需求持续回升，虽受假期影响，但出库量仍保持增长。
华中：再度回落。连续下雨，局部地区疫情反复，另外节前补库后投机需求下降。
西南：明显下滑。区域之间交通管控严格，加之本地需求量不足，下游补库后拿货量大幅下降。
三北：东北需求继续回补，下游赶工明显；华北假期日稍有影响，但需求后劲尚可；西北需求单薄，加之受管控影响，出库量下降。
五、上期观点
总体观点：节前补库后投机需求下降，部分地区疫情反复加之受国庆节放假影响，基建、房建、民用水泥需求量均有下降；
区域观点：华南、华北需求势头依然坚挺，华东暂时下滑；华中投机下滑后，出库量再度回落；西北、西南需求稍弱；东北需求回补。
六、预计全国水泥出库量回升9.06%
10月3日-10月10日，预计下期全国水泥出库量为923.5万吨，环比上升9.06%。收假后工人到位，项目工地陆续恢复施工，需求或延续节前回升态势。但由于近期各地疫情反复，对市场造成一定抑制；大会之前部分工地进度保持平稳，或暂时不会出现集中赶工现象。因此下期全国水泥出库量变化需继续观察。
七、各区域水泥出库量预测
华东：节后需求稳步回补，新项目陆续开工，少量新增。
华南：“金九银十”，需求保持上升趋势，安全、环保管控，有项目停工。
华中：价格大幅上涨后，下游观望情绪浓，出库量或有小幅下降，加上部分区域疫情、多雨，需求受到抑制；
西南：需求继续恢复，出库量持续回升；
三北：部分市场抢工期，需求继续提升，京津冀周边环保安全检查，需求受限，东北、华北对施工端影响不大。
八、本期预测
总体预测：节后需求回补，北方采暖季前施工旺季，需求整体稳步回升；
利空方面：部分区域环保、安全保检查，老项目进度持稳，新项目开工延期；
利多方面：“金九银十”施工条件较好，需求整体回升。
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