9月19日下午16点30，百年建筑分析师蔡艳芬为大家带来水泥视角下的地产基建需求解读。
一、近期热点盘点
国家卫健委18日通报，17日0时至24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增新冠肺炎本土确诊病例106例。
台风“梅花”在浙江舟山普陀登陆的强度为强台风级（14级，42米/秒），是今年以来登陆我国的最强台风；也是1949年以来9月在浙江登陆象山港以北的最强台风、登陆舟山最强台风；“梅花”在上海奉贤登陆的强度为台风级（12级，35米/秒），是1950年以来登陆上海的最强台风。
国家统计局数据显示，8月水泥产量为1.88亿吨，同比减少13.1%；1—8月产量为13.55亿吨，同比减少14.2%。
截止9月15日百年建筑网统计全国274家水泥熟料生产企业情况：全国水泥熟料产能利用率71.79%，较上周上涨16.3%。
9月7日召开的国务院常务会议指出，依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，70%各地留用，30%中央财政统筹分配并向成熟项目多的地区倾斜。各地要在10月底前发行完毕，优先支持在建项目，年内形成更多实物工作量。
据相关媒体统计，8月，全国各地共开工4781个项目，总投资额约28227.7亿元。总投资超过2000亿元的省份包括湖北、陕西、河北、上海等4个省/市。
二、全国水泥出库量环比下降0.36%
9月6日-9月12日，250家水泥企业出库量814.1万吨，环比上升2.15%，整体需求止降回升。部分区域各类不利因素解除，基建需求稳步增长；利好政策支持下市政项目发力，但房地产方面暂无变化，房建整体需求环比提升；民用市场继续持稳。
三、基建需求下滑、房建变化不大、民用提升
【基建】——施工进度恢复，需求小幅增长。当期水泥直供量为244万吨，环比增长0.83%，新开工项目有限，需求增量不大。
【房建】——专项债支持，市政增长势头正旺。房地产方面仍以交存量为主，需求暂无变化，但后续或有所改善。
【民用】——持续保持稳定。部分地区今年新开工的“高标准农田改造”、“绿色电力”等项目支撑民用市场拿货，但由于用量有限以及“农村自建房”审批严格，增量不显。
四、各区域水泥出库量变化
全国几大地区的水泥出库量变化及原因如下：
华东：小幅增长。长三角区域整体基建项目继续发力。
华南：增势较好。市政项目开工率明显增加，海南疫情有效控制需求回补。
华中：继续向好。资金下沉，市政项目新开工拉动需求回升。
西南：艰难回补。重庆疫情逐步解除，下游工地恢复，需求回补；四川、贵州疫情影响进一步扩大。
三北：华北、西北稳步提升；东北疫情管控，重点市场跨区域运输受阻。
五、上期观点
总体观点：基建提升、市政发力、民用稳定；
区域观点：华东需求继续保持增长态势，但增幅有所收窄；华中、华南本地需求逐步提升，且预期需求向好；西南需求略有回补，但疫情仍是一大阻力；华北、西北稳步提升。
六、预计全国水泥出库量回升0.53%
9月13日-9月19日，预计全国250家水泥生产企业水泥企业844.55万吨，环比上升3.74%。“金九银十”传统小旺季来临，前期抑制的需求陆续释放，加之专项债进一步使用到位，促进地方项目开工及拉动施工进度。
七、各区域水泥出库量预测
华东：台风影响，上海及浙江沿海市场2-3天下游工地停工，需求下滑；
华南：基建、市政发力，需求持续回升；
华中：专项债支持，市政需求提升；房建利好，预期向好；
西南：需求回补，出库量大幅提升；。
三北：部分市场抢工期，需求大幅提升。
八、本期预测
总体预测：金九银十”传统小旺季来临，前期抑制的需求陆续释放；
利空方面：疫情反复，不利施工；
利多方面：专项债进一步使用到位，促进地方项目开工及拉动施工进度。
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