一、一周热点回顾
1、2022年上半年，除泰国外，大多数供应商的进口木材到岸价格都在上涨。今年上半年，仅泰国进口的木材价格下跌了8%，至每立方米250美元。从俄罗斯、加拿大、美国和芬兰进口木材的到岸价格分别上涨18%、27%、27%和18%。价格上涨的其他国家包括德国、瑞典、白俄罗斯和乌克兰。
2、周一木材期货收盘价报490USD，本周末收盘价报513USD，涨幅为4.78个点。
3、12个国家的电力价格超过500欧元，其中欧洲电价最贵的国家瑞士，达到553.89欧元。
4、据相关数据显示，美国政府对俄罗斯施加制裁大约半年来，超过3600船木材、金属、橡胶等俄罗斯商品运抵美国，月均进口额超10亿美元。
二、木方市场周度回顾
从全国云杉均价来看，小幅上涨，3m云杉本周均价报1990.74元/方，较上周每方上行4.82元，环比上涨0.24个点，主要由于原木到岸价格刚挺叠加下游基建项目回暖市场，木方成材价格震荡上行。
三、木方利润成本分析
1、期货小幅走高
本期木材期货呈现涨势，现收盘价报509，开盘价报511.9，收跌差价持续缩小，市场预期逐步好转，但受困于资金限制回暖进度表现较为缓慢，木材期货换手率也稍显弱势。
2、汇率走势放缓
从近期数据表现来看，美联储加息力度不改，美元走强趋势不减但速率放缓，同时国内为应对美加息提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定自9月15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%，人名币对美元贬值影响或逐步温和，原木采购成本趋于回调。
四、木方供需分析
1、供给面
从供给面看，木材输入规模逐步缩小，数据显示12个国家的电力价格超过500欧元，其中欧洲电价最贵的国家瑞士，达到553.89欧元，能源价格上涨，木材运输砍伐成本上升，国内接货成本居高位，同时国内、国外运河水位下降明显，通航能力弱化。从材质上看，本周云杉缺口小幅缓解，华南、华北、华东有少量接货，但需求面抑制下，接货量保守。
2、需求面
实际来看，本周需求略有显露主要受益于“保交楼”和“专项债”，9月7日国常会指出依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿多亿元专项债限额，70%各地留用，30%中央财政统筹分配并向成熟项目多的地区倾斜。各地要在10月底前发行完毕，优先支持在建项目，年内形成更多实物工作量，预计后期基建发力会持续。
五、木方后市观点
1、供给面
原材供应缩量局面或难改善，但国内需求不及去年同期，供需错位空间趋于缩小，对价格抬升力度在后期或被淡化；从材质来看，辐射松或长期为普货，云杉、樟子松多为高价材，在行业资金缩量下，市场选择概率被动压减，供给主动缩量。
2、需求面
需求面上来看，大幅回暖预期较弱，长期仍旧在行业调整周期，短期下或在部分利好政策的刺激下，资金进场后项目或落实，但前期回款压力还在影响产业链运转。
综上所述，在供给面收缩叠加需求逐步释放下，木方价格或逐步回暖。
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