一、水泥市场本周热点
1、发改委：对未按期开工或进展较慢项目加强督促指导, 下一阶段要将工作重心转到落实资金投放、项目开工建设和形成更多实物工作量上来。一是进一步加快资金投放。两家银行要抓紧与项目单位沟通对接，落实投放条件、明确进度计划，高效推进资金投放。二是进一步强化要素保障。协调机制要继续加快协调督办，各部门要落实好已出台的政策文件，加强用地、环评等要素保障。要加大项目配套贷款支持，形成资金保障合力。三是进一步加快项目开工建设。切实加快项目前期工作和开工建设，对未按期开工或者进展较慢的项目加强督促指导。
2、过去一个月，35℃以上的高温天气覆盖我国450万平方公里的面积，大范围极端高温炙烤川渝、江南等地。杭州、南昌、上海、福州、重庆、长沙等地的高温日数超过25天，超过200个国家观测站突破最高气温历史极值，重庆北碚气温达到45℃。
3、国家统计局数据显示，7月水泥产量为1.92亿吨，同比减少7%；1—7月产量为11.63亿吨，同比减少14.2%。中国出口水泥及水泥熟料13万吨，同比增6.8%。
4、四川、重庆、湖北、湖南、浙江、安徽、江苏、上海地区限电。水泥企业错峰生产。
二、水泥市场周度回顾
1、全国水泥指数周环比上升0.45%
本周全国多地水泥价格上涨，行情稳中有升，截止8月19日，百年建筑网水泥价格指数为444.74点，周环比上升0.45%。
2、各区域行情分析
华东：本周华东水泥价格稳中有升，需求方面，长三角地区持续高温，项目施工进度减缓，供应方面，工业企业让电于民，水泥厂错峰生产，磨机停产5-12个小时，供应收紧，供需偏弱，行情持稳观望。江西部分区域上涨20元/吨，企业集中执行错峰生产，熟料库存得以消化，厂家为提升盈利水平，价格小幅上涨。
华南：台风、疫情影响持续，需求未有较大改善，行情低迷，水泥价格弱势持稳。
华北：雨水减少后，需求有一定回升，供应端水泥企业持续环保管控，供应紧张，前期推涨30-55元/吨，近期落实涨价为主，行情震荡上行。
华中：湖南、湖北企业执行错峰生产，企业熟料库存比持续下降，加上成本上升，企业为提升盈利水平，部分区域价格小幅上调。河南水泥行情震荡运行，市场需求不佳，但企业亏损，且即将全省水泥企业停窑，厂家计划推涨水泥价格，落实情况有待观望。
西南地区：川渝水泥价格大幅上涨，主要因为工业企业让电于民，水泥生产受限，价格大幅上涨，但在超长高温下，需求低迷，市场实际有价无市。
川渝地区受超长高温天气影响，项目施工进度缓慢，需求低迷，供应端企业限产，价格以涨止跌。云南水泥企业执行错峰生产，供应端收紧，厂家推涨水泥价格30元/吨。
西北、东北地区：华北市场雨水减少后需求继续回升，西北市场基建项目增多，需求发力，整体出库量强势回弹，需求有支撑，前期涨价持续落实中，行情稳中有升。
三、水泥成本利润分析
据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在0.13吨。下图的水泥价格采用全国P.O42.5散装水泥均价和秦皇岛港Q5000煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至8月19日，水泥-煤炭价格差306元/吨，同比2021年下降2.3%。
四、水泥供需分析
1.供应情况分析
供应方面：全国水泥熟料产能利用率54.21%，较上周下降12.22%。
其中华东地区产能利用率环比下降17.93%，主要华东江西一带近期执行错峰生产，部分窑线停窑检修，导致产能利用率出现大幅下滑。华中地区产能利用率环比下降5.95%，主要由于华中河南、湖北地区执行夏季错峰生产，窑线运转率走低。西南地区产能利用率环比下降22.43%，主要由于西南地区受高温用电紧张影响，为保民生用电，部分水泥窑线停窑。华南地区本周产能利用率暂未有变化，近期两广地区熟料库存高企，大多水泥熟料生产厂家停窑缓解库存压力，因此产能利用率持续低位运行。
库存方面：全国水泥熟料库容比67.5%，较上周小幅下降1.26%。
华东地区熟料库存环比下降1.26%，近期华东地区高温天气得到一定缓解，部分下游工地按正常计划有序施工，需求有一定好转，熟料库容小幅下降。华中地区熟料库存环比上升3.36%，主要受高温多雨天气影响，下游市场需求不佳，因此库存走高。西北地区熟料库存环比下降1.34%，本周西北地区水泥熟料出库量有所上升，部分大型项目施工进度较好，水泥熟料库存下降。而东北地区熟料库存上升0.54%，目前东北市场需求尚可，部分工地有赶工期的现象，熟料库存出现小幅波动。
2.需求情况分析
8月9日-8月15日，水泥企业出库量779万吨，环比下降2.96%，水泥库存量1331.36万吨，环比下降6.85%。
【基建】——安全第一，施工节奏放缓
当期水泥直供量为220万吨，环比下降4.35%，降幅继续拉大。近日中央气象台发布今年首个高温红色预警，四川、重庆、湖北、江苏、上海、浙江等部分地区最高气温达40℃～42℃，局部地区超过42℃。央国企施工单位高度重视施工安全，为防止室外作业人员出现中暑情况，严格遵守相关规定进行“错峰施工”，且多数不额外赶工，施工进度持续放缓；另外暂无新项目补充，从而水泥需求继续下降。
四川某水泥企业反馈：一方面，受高温天气影响，电力供应紧张形势进一步加剧。为确保民生用电，工业企业让电于民，四川水泥企业根据用电安排熟料窑线和磨机全部停产，水泥产量大幅压减，水泥库存下降至3成左右；另一方面，国央企注重安全第一，高温天气下白天几乎不施工，大型基建项目水泥需求量环比下降较多，因此在供需双弱的影响下，水泥出库量大幅下降90%左右。
湖南某水泥企业反馈：日均出库量4000-5000吨，环比下降28%-30%左右。高温天气下，上午10点-下午4点左右不施工，基建方面几乎没量。
【房建】——高温+疫情，部分工地停工
相关部门不断强化高温劳动权益保障，要求科学调整施工进度和工序安排，“干两头歇中间”，部分资金较差的工地出现停工现象；另外部分地区疫情反复，管控严格，材料运输受阻，抑制水泥需求，房建水泥需求持续下滑。
贵州某房建施工企业反馈：海南回来的一位阳性病例在高速路已精准隔离，但出于风险管控，要求工地进行排查，暂时停工一个星期。
浙江某水泥企业反馈：水泥出库量由日均7000吨下滑至5000吨左右，高温天气影响，工地拿货积极性大幅下降，而近期金华地区疫情严峻，车辆出入检查较严，水泥运输受阻，需求量环比减少。
湖北某水泥企业反馈：每年7-8月属于传统高温淡季，但部分在供的房建项目由于资金较差，要货也是断断续续的，高温影响下索性直接停工。
【民用】——“桑拿天”遇雨，需求继续走弱
雨水“续航”，除高温以外，部分地区迎来了中到暴雨天气，农忙、传统节日等农村建设进度放缓，中小型工地由于涨价原因拿货情绪下降，另外部分地区预制构件厂用量随之下滑。因此民用市场整体需求继续走弱。
福建某贸易商反馈：“中元节”期间，按照传统习俗，农村建房暂时搁置，民用需求量下滑。
云南某水泥企业反馈：推涨30元/吨后，由于价格竞争原因，民用拿货量大幅下滑，另外仍处于多雨、农忙季节，整体需求比较弱。
综上所述：进入8月高温热浪再度袭来，且较7月有过之而无不及，表现为强度高、持续时间长，因此极端高温天气下施工进度明显放缓，基建、房建、民用市场水泥需求均继续下滑。
五、水泥后市观点
1、价格、成本及利润预测
华东地区：长三角持续高温，在建开工时间有限，新项目开工延期，需求反弹需等高温天气结束，近期难有较大好转。供应方面，厂家错峰生产，供应端收紧，但需求不佳，保供无难度，行情持稳过渡。江西、福建、山东部分企业执行停窑，熟料库存下降，厂家为提升盈利水平，行情稳中偏强。
华南地区：随着降雨减少，市场需求或将逐步回升，但资金、影响仍在需求回升力度有限，目前市场价格低位，部分企业亏损经营，厂家有推涨意愿，但实际执行情况有待观望，行情震荡运行。
华中地区：湖南继续执行错峰生产，河南25日起停窑20天，湖北部分企业自主停窑，窑线运转率低位，熟料库存压力减小，水泥价格普遍上涨，近期落实涨价为主。
西南地区：川渝高温天气持续，电力供应紧张，工业企业让电于，水泥厂基本处于窑磨全停状态，预计将持续至8月24日，水泥价格大幅上涨，但市场实际有价无市，短期持稳观望。云贵需求低迷，供应端收紧，水泥价格推涨，市场落实涨价为主，行情震荡运行。
三北地区：多地继续执行错峰生产和环保限产，水泥产量受限，需求有一定支撑，行情稳中有升。
综上所述：持续高温下，需求难有较大回升，全国多地水泥价格推涨，主要因为水泥厂供应收紧，熟料库存下降，且生产成本居高不下。市场落实情况有待观望，行情震荡上行
2、供需平衡预测
高温天气持续，施工时间有限，需求难有较大回升，供应端企业多让电于民，短期供需或将难有较大改善。
上海水泥中转企业分布图招商中，涵盖上海及周边50+水泥中转企业，涉及水泥销售量1000万吨以上，销售产品涉及水泥、矿粉、粉煤灰。
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