引言：7月淡季以来，全国多地雨水频现、高温反复，下游企业施工进度有所放缓，盘扣实际需求难起。加之目前新开工项目支撑不足，部分企业资金流通不畅，盘扣式脚手架供需两难的局面短时间内难以改变。尽管盘扣市场竞争激烈，但随着下游淡旺季过渡转换、一揽子稳经济政策逐步发力，预计8月盘扣供需关系或将得到改善，全国盘扣式脚手架市场有望震荡上行。
一、价格及利润情况
（1）7月份盘扣脚手架现货价格先下行后震荡回升
7月全国盘扣脚手架市场呈现先下行后震荡回升，本月全国均价最高点与最低点相差442元/吨。具体来看，销售方面：全国盘扣脚手架价格7月末均价为6725元/吨，较月初7077元/吨跌352元/吨，7月均价较上月下降6.46%。租赁方面：7月末全国盘扣租赁均价205元/吨/月，较月初209元/吨/月跌4元/吨/月，7月均价较上月下降3.6%。
图1：国内盘扣脚手架均价走势图
数据来源：百年建筑
分区域看，全国16个主要城市盘扣脚手架价格均持续下跌，跌幅在440元/吨以上的城市有华东区域的上海、苏州、镇江；华南区域的广州；北方区域的沧州、长春。
图2：国内16个主要地区盘扣脚手架市场价格及月度涨跌幅
数据来源：百年建筑
（2）7月盘扣脚手架厂利润小幅上升：
图3：盘扣脚手架成本利润
数据来源：百年建筑
截止至7月29日，据百年建筑网测算盘扣生产成本为6350元/吨，盘扣盈利为375元/吨，盘扣厂利润较上月相比小幅上升。目前下游需求表现一般，市场价格呈小幅震荡运行，考虑到原料价格反弹，成本支撑力度增强，盘扣厂利润小幅上升；7月份需求尚可，短期盘扣厂盈利空间或将维持。
二、原料方面情况
（1）从145mm带钢市场看盘扣脚手架市场
图4：145mm带钢与盘扣价差
数据来源：钢联数据
由图4来看，7月盘扣与145mm带钢价格均呈现持续下跌走势，截至7月底盘扣与145mm带钢价差在2760-2940元/吨之间，价差变动相对不大。7月末，145mm带钢开工率36.36%，月环比减9.09%。今年唐山145系列带钢持续倒挂，本月受疫情影响，整体成交大幅减少，145mm带钢价格因此有所下调，盘扣脚手架价格随之下调，全流程盘扣厂利润空间扩大。到7月底，成交有所好转，截至7月29日唐山地区主流样本盘扣厂平均盘扣成本6350元/吨。
8月若无特殊管控因素影响，小窄带利润或有所修复。但因实际需求不及预期，加之近期并无更多利多因素支撑，盘扣厂价格仍有下调风险，加之原料价格还有下调空间，因此即便145mm带钢价格止跌回升，但并不能对盘扣价格形成有力支撑。
（2）从锌锭市场看盘扣脚手架市场:
图5：锌锭与盘扣价差
数据来源：钢联数据
以上海为例，7月沪锌价格与48系列盘扣脚手架价格走势大体相似，呈震荡趋弱运行为主，但盘扣价格下调幅度较大，锌锭和盘扣的价差逐渐扩大，由7月初16164元/吨扩大至17510元/吨。
此外，国内6月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，7月冶炼企业利润进一步被压缩，但锌供应端偏紧支撑较强、需求有所回暖情下，锌价基本面向好，或继续反弹态势。虽下游盘扣厂多用高价原料，但随着盘扣价格持续回升，实际利润或将有所增长。
三、盘扣脚手架下游需求情况
据不完全统计，7月全国合计开工重大项目3876个，投资总额达到23930.59亿元。其中，基础设施项目则成为各地密集开工的重点领域之一。但7月份PMI由升转降，且重新回到临界点以下，表明内生性下行压力较大，加之受疫情反复、需求释放不足等因素影响，企业发展受到掣肘，陷入经营困境。
为了应对国内外形势的变化，提升经济社会发展水平，必须要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。眼下稳经济亟待扩内需，这是增强高质量发展的内生动力。虽然目前有基建持续托底发力，但仍需政策进一步发挥推动作用。而随着一揽子稳经济政策进一步生效，预计8月份制造业PMI有望回升至扩张区间。
四、库存面情况
据百年建筑网调研数据显示，由于前期价格持续下跌，企业纷纷反馈跌价行情，接单受阻严重，叠加进入需求淡季，整体成交偏弱，预计短期内盘扣现货价格或将维持震荡为主。
五、8月盘扣市场行情展望：8月盘扣式脚手架需求进一步好转，价格或震荡上行。
7月盘扣脚手架行情基本表现为：1、盘扣厂供应维持高位震荡，开工率表现稳定，盘扣厂库存压力凸显；2、盘扣脚手架需求延续下降趋势，贸易环节成交量环比、同比继续下滑；3、盘扣脚手架价格呈现先下行后震荡回升，盘扣厂利润小幅上升。
供应方面：7月由于前期价格大幅下跌，盘扣厂生产积极性一般，部分厂家逐步转型涉足租赁行业，以期分摊风险。进入8月，由于目前盘扣厂利润尚可，盘扣厂供应或将有一定上升空间，但鉴于目前盘扣厂库存压力较高，盘扣厂供应释放空间仍将比较有限，整体供应维稳。
需求方面：7月盘扣脚手架需求表现不佳，盘扣脚手架贸易企业成交环比、同比皆下降，8月盘扣脚手架需求或因处下游淡旺季转换阶段等因素影响下小幅增加。
成本方面：8月145mm带钢产量有所修复，且由于近期盘扣厂有阶段性补原料库存操作，8月盘扣脚手架成交情况或将好转，届时盘扣脚手架供需双弱局面将有所改善。从近期的调研情况看，长流程盘扣厂7月利润相比6月下降185元/吨左右，长流程企业生产积极性下降。不过考虑到目前盘扣需求有所恢复，预计盘扣企业8月生产积极性将有所提高。
综上所述，8月盘扣脚手架基本面将表现为供需有所回升、整体震荡上行的情况，短期由于145mm带钢价格企稳，盘扣价格在成本端将有一定支撑。8月盘扣在供应上维持高位，去库存压力仍存；需求上环比7月或略有回暖，但同比需求仍处于低位。不过，随着高温天气对施工影响逐步转弱，企业备货心态逐步转向积极。综上所述，8月全国盘扣式脚手架市场有望震荡上行。
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