一、原木“量”“价”问题突显？
随着长三角地区疫情形式的缓解，目前全国关停关闭高速公路收费站和服务区基本清零，四月木材行业最大危机—运输问题已经不再是问题了。
疫情影响在4月末、5月初有减弱迹象，偏开工端或基建业务为主的下游施工单位工程进度逐渐恢复，在疫情影响减弱、政策效果逐步显现之下，需求端有明显改善，木材行业正在快速恢复中，发货及订单情况也有所好转。
不过随着疫情问题接近尾声，另一个之前被疫情所掩盖的原木供应端问题愈加明显了，俄乌事件在短期和长期收紧全球木材市场，导致欧洲地区包括云杉在内的原木价额均有显著上涨。叠加这段时间内人民币大幅贬值，进口成本相应上涨。
目前，由于我国木材市场需求释放仍旧比较缓慢，原木货源充足所以终端价格暂时未有较大波动。不过随着国内下游需求的增长，国内库存的快速消耗，之后原木供应的“量”“价”问题将会更加突出。
短期来看，现阶段需求反复对木材行业景气度仍有较大影响，但疫情对施工节奏的制约有望，使需求可能更加集中在后期释放，木材需求改善幅度预计将较为可观。
预计随着疫情缓解，项目落地贡献实物需求，库存压力对木材价格造成冲击，我们可能看到超预期的木材价格变化。
二、德国大力发展建筑行业致原木价格上涨14.8%？
2021年德国原木价格平均涨幅14.8%，2021年德国原木产品价格平均上涨了14.8%，是自2014年以来德国国家森林原木价格的首次上涨。一方面，价格上涨是由于市场对建筑木材的需求增加。另一方面，更多的锯材出口至国外市场，例如美国。
针叶材价格涨幅尤为明显：云杉木在一年内上涨了26.2%。这是自1993年以来最为强劲的增长。2020年持续干旱和相关的虫害导致原木质量下降，因此价格相对较低。2020年因虫害导致的的伐木占所有伐木的一半以上。被树皮甲虫严重破坏的云杉是重灾区。
另一方面，2021年降雨量增加，加速树木生长，从而使森林可砍伐数量得以恢复并生产出质量更好的木材。此外，在2021年，德国联邦政府出台临时限制云杉采伐的法律，导致供应减少。
松树价格在2021年没有出现类似云杉的大幅上涨，涨幅仅为9.4%。落叶类木材的价格在2020年至2021年期间仅温和上涨，橡木价格上涨1.4%，山毛榉价格上涨2.1%。
工业木材的价格上涨也很明显。这种木材通常质量较低，在被砍伐后不用作实木或切片木材，而是进一步加工和使用，例如用于造纸。在2021年工业木材价格平均上涨了7.2%。针叶类工业原木价格上涨幅度也超过平均水平,针叶类工业木材涨幅为13%。
2021年用作能源使用原木的能源木材价格同比上涨了6.3%。最重要的是，石油和天然气等其他能源的价格仍然显著上涨，导致对能源木材的需求增加。此外，一段时间以来，德国联邦经济一直在推动向生物质供暖系统的转换，这也增加了需求。
三、我国原木进口有望在第三季度回升？
2022年5月，我国原木和锯材进口量649.1万立方米，同比下降0.2%；1-5月，我国原木和锯材累计进口量6768.9万立方米，同比下降22.6%。
从金额看，2022年5月我国原木和锯材进口额15.601亿美元，同比增长0.0%；1-5月，我国原木和锯材累计进口15.601亿美元，同比下降3.9%。
2022年5月，俄罗斯对华木材出口107.6万立方米，同比下降18.7%。出口价值收缩5.4%至2.61亿美元。木材平均价格上涨16.4%至每立方米242.5美元。
我国是世界第二大木材消费国和第一大木材进口国。由于来自欧洲、太平洋西北部和俄罗斯的供应枯竭，新西兰原木的潜在需求目前保持相对稳定。最重要的是，由于许多森林要么关闭，要么产量大幅下降，预计未来几个月新西兰的供应量将下降约40%，而这种下降通常需要6周的时间。
从目前来看，这种反弹将非常剧烈，预计8月份中国原木进口将开始回暖。
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