一、水泥市场本周热点
1、内蒙古赤峰市夏秋季错峰时间为7-10月，原则上不少于40天。首次错峰时间为7月1-10日，剩余错峰时间8、9、10月分步实施，每月停窑时间为1-10日，每次连续停窑时间原则上10-20天以内企业自行商定。
2、今年上半年越南水泥和熟料出口量近1620万吨，同比下降22%；出口额为7.4亿美元，下降7.7%。水泥供应量继续处于较高水平，约1.08亿吨。
3、7月8日，河南省环山环保科技有限公司5500t/d新型干法水泥熟料生产线信息公示，该项目总投资10亿元，占地面积约361.45多亩。
4、福建龙岩市制定推动水泥产业纾困发展若干措施：抢抓对口支援机遇；鼓励拓展省外市场；奖励新增生产用电；保持资源税相对稳定；优化资源配置。
5、7月11日，广西锦象水泥有限公司拟建一条6000t/d水泥熟料生产线及配套纯低温余热发电系统，回转窑外径5.2m,配双系列六级低压损悬浮预热器和分解炉以及一套纯低温余热发电系统。
二、水泥市场周度回顾
1、全国水泥指数环比下降1.21%
本周全国水泥价格持续下行，截止7月15日，百年建筑网水泥价格指数为443.79点，较上周环比下降1.21%。
具体来看：
华东地区：上海地区由于疫情反复，市场需求恢复不及预期，部分工地依然未能完全复工，因此整体市场需求仍有上升空间，水泥价格暂稳运行。江苏、浙江地区受高温天气影响，市场需求稳中有降，水泥价格难有上行动力。山东地区受高温多雨天气影响，市场需求明显下滑，水泥价格小幅走低20-30元/吨。
华南地区：本周广东地区多点疫情反复，市场需求不升返降，水泥价格持续弱势，短期内难有上行动力。广西地区由于外发受限，本地市场竞争激烈，水泥价格稳中偏弱运行。
华北地区：北京地区疫情管控得到缓解，市场需求逐步回升，拉动河北地区水泥企业出库量上升，水泥价格整体稳定。河北地区水泥外发量增加，水泥价格止跌企稳。山西地区基建项目开工情况较好，水泥价格坚挺运行。
华中地区：河南地区水泥价格处于低位，民用需求有所回升，需求略有提升，但水泥价格未有回升迹象。湖北地区受高温天气影响，市场需求下滑，价格稳中偏弱。湖南地区雨水天气减少，市场需求回升，加上企业错峰生产，价格稳中偏强运行。
西南地区：川渝地区受高温天气影响，市场需求持续下滑，水泥价格持续下行趋势，其中重庆地区下跌10-20元/吨。云贵地区基建需求有所回升，但整体房地产需求低迷，水泥供过于求，价格低位运行。
西北地区：近期青海、陕西、甘肃等地基建项目需求逐步提升，对水泥需求起到托底，而房地产需求仍处于低迷状态，因此短期内水泥价格难有上升趋势，整体以稳为主。
东北地区：目前本地需求有限，而华东、华南地区水泥价格低位，水泥外发受限，因此本地市场竞争激烈，水泥价格稳中偏弱运行。
三、水泥成本利润分析
据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至7月15日，水泥与煤炭价格差月度均值360元/吨，同比2021年下降1.26%。目前煤炭价格持续高位水平，水泥价格持续下行，水泥行业利润持续收缩。
四、水泥供需分析
1.供应情况分析
全国水泥熟料产能利用率73.62%，较上周小幅下降0.49%。
其中华东地区产能利用率环比上涨0.64%，主要由于当区域内疫情管控常态化，市场需求稳步恢复，部分窑线陆续启动，产能利用率小幅回升。华南地区产能利用率环比下降4.91%，主要由于两广地区水泥熟料库存持续高位运行，部分厂家为缓解库存压力，主动停窑停磨，导致产能利用率下降。华中地区产能利用率环比下降1.17%，主要由于市场需求恢复情况不及预期，熟料库存高企，厂家停窑以此缓解库存压力。西南地区熟料产能利用率环比下跌1.03%，主要云贵地区因熟料库存高位，部分厂家主动停窑，从而利用率出现下滑。
2. 需求情况分析
7月5日-7月11日，水泥企业出库量834.05万吨，环比下降3.8%，连续三周增长后冲高回落；水泥库存量1478.855万吨，环比上升0.37%。
【基建】——高温“烤”验，需求仍居高位
当期水泥直供量为234万吨，环比略有下降4.1%，今年全国多地最大范围高温天气来袭，项目施工进度放缓，但需求仍处于高位水平。
高温天气对室外施工作业是一个极大的“烤”验，据悉四川省住建厅近期已正式印发《关于加强汛期和夏季高温建筑施工安全生产工作的紧急通知》：日最高气温达到40摄氏度以上，应停止室外露天作业；日最高气温达到37至40摄氏度时，最高气温的3小时不应安排室外露天作业。因此为最大限度减少一线作业人员因高温中暑造成的职业危害，白天项目施工进度放缓，夜间赶工尽量追赶原定施工进度。
【房建】——老项目停工，用量再度下降
房建方面难有上行空间，在资金周转困难及极端高温天气影响下，需求量重新走弱。
据重庆施工企业反馈：房地产资金问题短期内仍难以解决，部分在建的老项目由于材料商回款较差，加之40度以上的高温天气下防止出现施工事故，索性直接停工，预计这1-2个月内暂时难有改善。
浙江某水泥企业反馈：日均出库量为12000吨左右，房建方面的量环比上期下降20%，从供应的搅拌站处获悉，该站日均发运量下降至去年同期的30%，主要由于房地产销售端没有明显改善，新开的项目较少，加之高温天气影响，商混发运量收缩，水泥拿货积极性下降。
【民用】——高温稍有影响，需求增量不显
由于水泥价格持续走低，民用市场需求量连续环比提升，但是由于近期高温天气影响下，下游拿货积极性稍有抑制，未能继续保持增势，用量基本保持稳定。
据广西某水泥企业反馈：日均出货3000吨，其中民用市场的用量为800吨左右，室内装修工程的袋装用量基本不受高温天气的影响，但农田加固，修水渠等室外项目量稍有减少。
据福建某水泥企业反馈：日均出库量3000吨，民用市场的需求量很好，在项目工程需求不多的情况下，主要靠民用拿货在支撑去库。
五、水泥后市观点
1、价格、成本及利润预测
华东地区：华东地区出梅雨季节，利于工地施工，其中上海地区市场需求持续回升，水泥价格有上涨趋势；其次江苏、浙江地区市场需求有所回升，水泥价格持稳运行；山东地区雨过天晴，市场需求回暖，价格止跌企稳；福建地区加大水泥外发，水泥价格或保持稳定。
华南地区：高温天气持续，工地错峰施工，进度有所放缓，水泥需求难有较大回升，价格弱稳运行。
华北地区：疫情管控逐渐好转，市场需求逐步回升，对水泥价格起到支撑，短期内价格以稳为主。
华中地区：湖南地区水泥企业执行错峰生产，水泥价格或有上行趋势；湖北地区外发量增加，价格止跌企稳；河南市场需求短期难起，价格持续低位运行。
西南地区：重庆地区水泥企业执行限电，水泥价格有望止跌；四川地区受疫情影响，市场需求下滑，价格或有持续下行趋势；云贵地区基建需求支撑，价格低位维稳。
西北地区：基建需求持续发力，水泥需求托底，加之多地企业执行夏季错峰生产，水泥供应收缩，价格持稳运行。
东北地区：目前天气晴好，基建需求尚可，但房地产需求低迷，短期内水泥价格难有上涨趋势。
综上所述：高温多雨天气影响，市场需求持续下降，水泥价格仍有下行趋势，但整体跌幅将有所收窄。
2、供需平衡预测
部分区域水泥企业执行夏季错峰生产，水泥熟料供应收缩，而高温天气不利于工地施工，市场需求持续下滑，因此后期市场处于供需双降的态势。
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