一、水泥市场本周热点
1、近日，财政部和住建部联合发布《关于完善建设工程价款结算有关办法的通知》，明确提出提高建设工程进度款支付比例。政府机关、事业单位、国有企业建设工程进度款支付应不低于已完成工程价款的80%。
2、河南拟将新建一条7000t/d水泥熟料生产线：内乡县泰隆建材有限公司拟搬迁合并重建一条日产7000吨新型干法通用水泥熟料生产线。
3、湖南6-8月份错峰生产，总计停产43天：6月23日，湖南省水泥协会发布开展6-8月份错峰生产的通知，要求全省正常生产的63条熟料生产线一对一全部参与错峰生产。
4、6月29日，山西省工信厅发布《山西吉港冠宇水泥有限公司产能情况公示》，对山西吉港冠宇水泥有限公司产能情况进行进行了公示。根据公告内容显示：山西吉港冠宇水泥有限公司5000t/d数字化智能化绿色化带余热发电二代新型干法水泥熟料生产线将于2025年底之前投产。
5、6月29日，工信部等六部门印发工业能效提升行动计划，计划提出，加快推进终端用能电气化、低碳化。在钢铁、建材等重点行业及其他行业加热、烘干、蒸汽供应等环节，推广电炉钢、电锅炉、电窑炉、电加热、高温热泵、大功率电热储能锅炉等替代工艺技术装备，扩大电气化终端用能设备使用比例。稳妥有序对工业生产过程中低温热源进行电气化改造。鼓励优先使用可再生能源满足电能替代项目的用电需求。到2025年，电能占工业终端能源消费比重达到30%左右。
二、水泥市场周度回顾
1、全国水泥指数环比下降1.34%
本周全国水泥价格涨跌互现，截止7月1日，百年建筑网水泥价格指数为453.77点，较上周环比下降1.34%。
具体来看：
华东地区：上海市场下游工地、搅拌站持续恢复中。区域差异较大，其中临港已恢复8-9成，部分区域需求恢复5-6成。市场资金压力，工人短缺问题仍在，增速放缓。6月29日，上海行程卡摘星后，外围水泥汽运发运逐步恢复正常，市场逐步回暖；福建市场目前熟料和水泥库存中高位运行，6月下旬福建各地连续的天气放晴，下游施工加快进度，市场需求有所回暖，水泥出库量提升，水泥价格持稳运行。
华南地区：本周珠三角市场水泥价格小幅下跌，其主流品牌散装P.O42.5水泥价格下跌20元/吨，据了解，珠三角市场竞争愈加激烈，水泥市场暗流涌动，水泥需求依旧没能出现好转，价格跌跌不休。
华北地区：在五月份停窑期间，北京疫情日趋严重，交通运输多方面受到限制，导致河北水泥无法向北京市场输入，厂家库存无力消化，从而出现“垒库”现象。厂家库存的持续高位导致水泥价格已出现松动下滑现象，预计河北水泥价格后期偏弱运行。
华中地区：湖南省梅雨季节持续，厂家开始陆续执行6-8月份梅雨季节错峰生产计划，水泥价格弱势持稳；河南多地依旧高温持续，内外需求持续走弱，水泥价格跌回涨前水平后持续走低；湖北市场受外围低价水泥冲击，为抢占市场份额，厂家对本地水泥价格小幅下调。
西南地区：云南部分地区中小型项目工地逐渐启动，市场需求略有回升，加之降价促销后下游拿货增多，因此出库量继续提升，水泥价格弱势持稳。
西北地区：施工项目逐渐恢复，环保管控也已成常态化，加之当地厂家错峰执行较好，水泥库存处于低位，前期厂家上调水泥价格，但涨价落实不佳，市场需求难起，厂家推涨无力，水泥价格有所下调。
东北地区：目前水泥和熟料基本没什么库存，本地市场逐渐恢复，水泥价格弱势运行。
三、水泥成本利润分析
据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至7月1日，二季度水泥-煤炭价格差月度均值360.39元/吨，同比2021年下降1.26%。需求一般，港口动力煤价格持续上升，水泥生产成本略有上升，行业利润环比有所下降。
四、水泥供需分析
1.供应情况分析
全国水泥熟料产能利用率74.18%，较上周上升10.19%。
其中华中地区产能利用率大幅上升42.78%，主要由于市场需求回暖大部分窑线恢复生产，熟料产能率随之大幅上升。华东地区熟料产能利用率较上周上升13.14%，主要由于华东地区疫情控制明朗，水泥市场需求恢复，故产能利用率提升。华南地区产能利用率下降18.45%，主要由于近期受雨水高温天气影响需不佳，熟料库存高位，部分水泥企业主动停窑，缓解库存压力，所以产能利用率有所下降。
2. 需求情况分析
6月21日-6月27日，水泥企业出库量811.7万吨，环比上升2.6%；水泥库存量1496.435万吨，环比下降0.33%。
【基建】——竣工节点，项目提速
当期水泥直供量为225万吨，环比上升9.22%，基建需求势头强劲。
“赶工期”推动基建需求继续冲高，一方面，7-8月南方汛期来临，长江水位上升导致天然砂禁采，施工单位为避免主要材料短缺造成工地停工的风险，需赶在汛期之前完工；另一方面，基建有严格的工期规划及完工节点，因此前期因雨水耽误的工地需在竣工节点前加速完工。
据某施工泥企业反馈：全年的工期不会因为高温多雨天气等外在因素影响而放慢施工进度，必须按时完工，因此近期项目水泥用量增加，有“小赶工”的情况。
【房建】——半年期扎帐，需求再度下滑
部分大型业主单位目前处于年中扎帐的时期，部分施工单位及材料商项目回款不佳，因此在资金环境较差的情况下，供货态度更加谨慎，施工进度受到较大影响，水泥用量再度下滑。
据某施工企业反馈：目前某房企的项目全部停工，由于最初合同协商的付款方式为“一月回一次款”，但后续业主单位未按原定方案付款，且资金拖欠已超过12个亿，工人工资商未解决导致罢工，材料商拿不到回款从而断供。
【民用】——拿货增多，需求继续上升
民用需求继续保持小幅上升的趋势。
农忙结束、水泥价格走低等因素影响下，民用市场需求继续保持增量，而需求态势较好的是装饰装修工程，据某水泥企业反馈：天气放晴后，日均出库量回升至4000吨左右，其中民用市场的量从600吨回升至800吨左右，装饰工程拿货量有增加。
五、水泥后市观点
1、价格、成本及利润预测
华东地区：上海6月30-7月12日，中高考期间，涉及噪声污染工地夜间禁止施工，需求难有较大回升，外围水泥冲击长三角市场，行情弱势持稳；随着台风、高温天气来临，福建水泥价格或稳中偏弱运行。
华南地区：近期雨水减少，但工地赶工期现象并不明显，终端拿货后需要一段时间去库。加上下游工地资金短缺随着进入六七月高温多雨天气，下游需求或将继续回落，预计水泥价格或将稳中偏弱运行。
华北地区：随着华北地区疫情影响的消减，水泥出库量稳步提升。虽然部分地区受到雨水和高温天气的影响，但整体来看华北地区行情偏稳运行。
华中地区：湖南梅雨季节持续，市场需求恢复仍然不足，但部分民用市场需求逐渐恢复，厂家出库开始扭转跌势。加之陆续开始错峰停窑，窑线运转率不足5成，短期内熟料库存呈下行趋势，水泥价格弱势持稳。
西南地区：煤炭价格的高位运行给水泥企业生产成本带来了较大压力，部分企业反馈水泥生产已临近成本线，加之即将夏季高温多雨，市场销售进入淡季，企业涨价心态渐浓，且一年一度中高考结束，部分施工进入赶工期，预计下周西南部分厂家水泥价格弱势持稳。
西北地区：部分企业陆续开始恢复生产，届时供应放大。水泥企业均低库位运行，均已完成第一季度错峰停窑计划。在原材料价格上涨带动下，水泥价格或将上行。
东北地区：受季节性因素影响，目前水泥企业还在冬季错峰停窑中，水泥、熟料库存几近见底；加之工程复工进度缓慢，市场需求较萎靡，水泥价格或弱稳运行。
综上所述：下周水泥价格弱势下行，虽然原材料价格高位，但市场需求回暖还需要过渡期，短时间内需求量还是不及预期的。
2、供需平衡预测
多数水泥企业按计划结束错峰停窑，水泥熟料库存呈上升趋势，加之市场在高温、雨季等影响下，市场需求继续承压上升。
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