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百年建筑周报:水泥熟料库位持续走高,全国水泥价格弱势下行(5.13-5.20)

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摘要:

一、水泥市场本周热点 1.上海:首批24个重大工程复工复产项目中16个已复工,第二批白名单审核中。 2.5月11日,山东省水泥行业协会发布《关于山东省水泥熟料企业开展2022年5-...

一、水泥市场本周热点

1.上海:首批24个重大工程复工复产项目中16个已复工,第二批白名单审核中。

2.5月11日,山东水泥行业协会发布《关于山东省水泥熟料企业开展2022年5-6月份夏季错峰生产的通知》。5月21日0时-6月9日24时,山东省水泥熟料企业的熟料生产线开展错峰生产20天。

3.5月16日,海螺集团消息,日前,安徽省委决定,杨军同志任安徽海螺集团有限责任公司党委书记,提名任董事长,免去王诚同志的安徽海螺集团有限责任公司党委书记、董事长职务,另有任用。

4.5月16日,国家统计局发布2022年1—4月份规模以上工业生产情况。1-4月份规模以上水泥产量58106万吨,同比下降14.8%。

5.河北建筑材料工业协会发布关于《河北省水泥熟料企业开展夏季行业自律错峰生产的通知》,通知要求分区域,5月20日至6月10日,分区域每个企业最少停产10天。

二、水泥市场周度回顾

1、全国水泥指数环比下降1.42%

本周全国水泥价格涨跌互现,截止5月20日,百年建筑网水泥价格指数为503.66点,较上周环比下降1.42%。

2、各区域行情分析

具体来看:

华东地区:前期福建各地连续阴雨天气,水泥出库量劲儿小幅下降。目前熟料和水泥库存中高位运行,本周天气有所转晴,为了提升销量,水泥价格小幅回调水泥价格

华南地区:多地受强降雨影响,下游施工进度放缓,水泥厂出货情况不佳,为提升出货,水泥价格回落。

华北地区:原燃材料价格大幅度上涨,运输费用居高不下,但无需求支撑下,水泥价格弱势下行。

华中地区:由于煤炭价格居高不下,加上原燃材料运费持续上升,水泥生产成本大幅提升。其次据市场反馈,近期湖南部分市场整体需求仍在恢复中,但恢复较为缓慢,再加之近期湖南雨水天气持续,导致厂家出库困难,上轮涨价持续落实中;目前湖南大部分厂家积极落实二季度错峰停窑中。

西南地区:受公共卫生事件影响,加之四川多地雨水天气,市场需求不佳,部分区域水泥价格小幅回落。

西北地区:受公共卫生事件影响,道路封锁,水泥只能本地销售,水泥厂出货量一般。市场需求不济,基建项目减少,加之近期雨水天气增多,本地水泥销量有小幅下降。

东北地区:黑吉继续停滞,辽宁由于整体项目进度不佳,水泥去库速度缓慢,但在成本导向下,水泥价格持稳。

三、水泥成本利润分析

据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。

截至5月20日,二季度水泥-煤炭价格差月度均值为359元/吨,同比2021年下降1.26%。需求一般,港口动力煤价格持续上升,水泥生产成本略有上升,行业利润环比有所下降。

综上所述:本周水泥价格呈震荡下行的趋势,但港口煤价格略有上升,水泥生产成本上升,行业利润环比小幅下降。

四、水泥供需分析

1.供应情况分析

供应方面:全国水泥熟料产能利用率66.04%,较上周下降15.53%。

其中华北地区产能利用率上升4.32%,主要部分窑线恢复生产,熟料产能率随之上升。华东华中地区熟料产能利用率较上周分别下降24.84%和16.05%,主要由于华东、华中地区水泥市场受公共卫生事件影响部分企业停窑,导致产能利用率降低。

库存方面:全国水泥熟料库容比71.5%,较上周上升0.82%。

其中华中地区熟料库容比较上周上升7.83%,主要华中地区市场受公共卫生事件影响,故库存小幅增加。华北地区熟料库容比较上周上升2.27%,由于华北地区亦受公共卫生事件影响,市场需求下滑,导致库存有所增加。华南地区熟料库容比较上周下降5.49%,主要由于华南地区市场水泥有所恢复,故库存小幅减少。

2. 需求情况分析

5月10日,百年建筑调研全国250家水泥生产企业数据显示:水泥企业出库量736.35万吨,环比小幅下降0.74%;水泥库存量1400.46万吨,环比上升6.51%。

首先,上海复工在即,华东市场厚积薄发

华东上周出库量环比上升10.08%,其中上海市场传来利好消息,5月17日上午举办的上海市疫情防控工作新闻发布会上,上海市住房城乡建设管理委副主任朱剑豪就重大工程复工复产情况做了介绍。目前,首批24个项目中已有16个项目实现复工,还有8个项目正在进行复工准备。江苏省内部分地区疫情虽反复,但江苏需求承压上行,已经连续五周水泥出库量环比呈正向增长趋势,上周江苏(南京水泥价格)出库量环比大幅上升37.5%,市场需求持续恢复中,后劲有力。据江苏某水泥企业反馈,目前出库量有小幅提升,外发量有少量回升,日均出库5000吨,窑线运转率50%,停一条开一条。山东疫情缓解后,上周水泥出库量环比上升8.24%。安徽上周出库量也持续环比上升了6.94%,华东整体出库量持续上升中,后期市场需求降持续恢复。

其次,暴雨持续,两广出库量一降再降

华南两广地区暴雨天气持续,水泥出库量两周连续下降,上周华南出库量环比大幅下降36.76%,其中广东水泥出库量环比降幅达38.89%,广西水泥出库量环比降幅达39.13%。一方面两广地区近期受暴雨的持续影响,下游施工进度放缓,水泥厂出货情况不佳;另一方面下游企业反馈,资金运转困难,工地方面进度缓慢,新开工项目少,市场需求难起,水泥出库随之持续下降。

3、库存分析

华东地区市场需求持续恢复,水泥去库速度加快,水泥库存量下降;另外地区水泥库存均有不同程度的上升,一方面由于前期库存较高,且去库速度缓慢,另一方面部分市场已经进入二季度错峰生产,部分地区水泥企业提前垒库,水泥库存量上升。

综上所述:夏季错峰启动,熟料产能利用率环比下降,但由于南方市场雨水天气影响,水泥企业去库速度不佳,熟料及水泥库存上升。

五、水泥后市观点

1、价格、成本及利润预测

华东地区:江苏、安徽等市场疫情逐渐管控,外发量有所上升。福建市场由于房建项目停工数量增多,民用市场较为低迷,本周天气放晴,整体市场需求小幅提升,水泥企业库存压力有所缓解,预计下周华东水泥价格震荡运行。

华南地区:煤炭价格以及运费上涨,水泥生产成本的随之增加,但部分地区雨季汛期提前,施工条件不佳,水泥价格或将弱势运行。
华北地区:受公共卫生事件影响逐渐变弱,逐步有序恢复正常生产生活秩序,加之水泥企业均陆续停窑,库存压力有所缓解,预计下周水泥价格偏强运行。

华北地区:受公共卫生事件影响逐渐变弱,逐步有序恢复正常生产生活秩序,加之水泥企业均陆续停窑,库存压力有所缓解,预计下周水泥价格偏强运行。

华中地区:厂家陆续开窑,窑线运转率几近9成。库存压力短时间内呈上升趋势,市场需求在疫情和雨水天气的双重压力下难有起色,水泥价格弱势下行。

西南地区:四川市场近期公共卫生事件影响加之连续阴雨天气,工程项目开工进度放缓,市场需求低迷,整体市场需求已有明显提升,但水泥推涨后落实不佳,水泥价格或震荡运行。

西北地区:部分企业陆续开始恢复生产,届时供应放大。水泥企业均低库位运行,均已完成第一季度错峰停窑计划。在原材料价格上涨带动下,水泥价格或将上行。

东北地区:受季节性因素影响,目前水泥企业还在冬季错峰停窑中,水泥、熟料库存几近见底;加之工程复工进度缓慢,市场需求较萎靡,水泥价格或弱稳运行。

综上所述:下周水泥价格涨跌互现,原材料价格继续高位,水泥生产成本增加,行业利润收窄。

2、供需平衡预测

进入二季度以后,部分水泥企业按计划启动错峰停窑,水泥供应或将收紧,但部分市场在疫情、雨季、资金等影响下,市场需求上行空间有限。

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