概述：全国水泥价格持续下跌，截止2月25日，百年建筑网水泥价格指数为528.72点，较上周环比下跌0.46%。 更多建筑行业开复工调研报告详情》
价格方面：
华东地区：本周华东市场整体需求一般，主要在手订单项目施工进度不理想，难以支撑出货量的提升，虽水泥原材料成本有所增加，但是整体市场报价尚且持稳为主。
华南地区：受雨水天气影响，市场恢复速度缓慢，主要还是本区域下游施工项目、搅拌站企业暂未完全复工，暂无直供项目导致各厂家出货情况不佳，出货量较上周虽有好转，但较去年同期相比下滑20%左右，各厂家稳价心态较强。
华北地区：近期华北区域处于冬残奥会筹备期间，各厂家窑线尚处于停窑状态，下游混凝土企业复工时间待定，预计要到三月底四月初复工，目前项目的复工率较低，暂无出货；其中部分区域为提前抢占市场份额，水泥价格小幅下调。
华中地区：一方面，华中地区九成以上水泥企业处于一季度错峰停窑的状态，窑线运转率低位运行，且受到春节假期和雨雪天气的影响，施工单位开工率极低，市场需求萎缩，库存整体偏高，厂家目前以消耗库存为主，为保证旺季供应推涨一波水泥价格。
西南地区：本周西南整体市场水泥价格持稳运行，四川部分地区因市场竞争激烈、天气原因，加之项目工程未完全复工，市场需求起不来；库存方面，仍处于一季度错峰，部分企业水泥库存高位，故部分厂家为提升销量下调水泥价格。
西北地区：本周西北市场水泥价格暂稳运行，主要是因为近期天气比较寒冷，加之当地重点民生工程进度一般，目前仅零星房建项目有所支撑，水泥出货情况萎靡，当地水泥企业稳价心态较强。
东北地区：目前受天气原因东北地区的企业窑磨全停，预计3月15日开窑，由于去年煤炭价格高位，为控制成本企业处于冬季错峰停窑阶段，目前水泥和熟料库存为0，本地四月以后工地才会陆续复工，市场逐渐恢复，水泥价格暂稳运行。
出货量方面：2月21日，百年建筑网调研国内250水泥生产企业数据显示：
具体来看：
华南、西北地区水泥出货量环比分别上升105.33%、109.26%，主要节后华南和西北地区工地开复工情况较好，其中西北地区工地开复工率达45.9%，较去年上升27%，而华南地区工地开复工率68.2%，较去年上升9.2%，因此出货量有较大提升；华东地区水泥出货量环比大幅上升10.89%，由于华东工地开复工率达43.6%，市场需求持续提升，出货量有显著提升；华北地区水泥出货量环比上升44.44%，其中河北地区出货量环比上升54.17%，当地环保管控已成常态化，工地开复工率升至10%，同比上升3.3%，水泥出货量进而增加。
熟料价格：本周全国熟料均价375.6元/吨，较上周下跌1.6元/吨，跌幅0.42%，呈持续下行趋势。
分区域来看：
华东安徽、江浙一带熟料价格上涨30元/吨，自春节后以来华东一带熟料价格已上涨3轮，累计涨幅80元/吨。主要节前市场补库心态较浓，区域内熟料库存压力不大，加之外来熟料进入量减少，本地熟料开始推涨。
华中湖北黄石地区熟料价格上涨30元/吨，主要由于当地熟料线低位运行，熟料库存压力不大，熟料价格上涨。
华北河北地区熟料价格下跌10元/吨，由于华北市场还未完全恢复，熟料市场需求不佳，价格下跌。
供应方面：全国水泥熟料产能利用率38.63%，较上周增长7.57%。
其中华南地区产能利用率上涨14.89%，主要节后部分窑线恢复生产，熟料产能率随之上升。华中地区熟料产能利用率较上周上升38.4%，华中地区节后水泥市场陆续启动，因此产能利用率出现小幅上涨。西南地区熟料产能利用率较上周上升6.48%，主要由于西南地区部分窑线一季度停窑检修结束，产能利用率随之上升。
库存方面：全国水泥熟料库容比62.47%，较上周下降3.46%。
其中华南地区熟料库容比较上周下跌5.64%，主要节后华南地区市场需求疲软，库存小幅下降。华中地区熟料库容比较上周下跌6.24%，由于华中地区春节后，熟料生产企业少量出货，导致库存下降。西南地区熟料库容比较上周下降4.48%，主要由于西南地区市场需求较上周有所回升，库存小幅下降。
成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的10%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至2月25日，一季度水泥-煤炭价格差月度均值为406.37元/吨，同比2021年上升12.70%。需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。
需求方面：本周混凝土平均产能利用率为3.76%，环比上升106.59%。本周产能利用率上升较大的省市为上海、广东、浙江，分别上升7.13%、4.67%、3.25%，其余各省市混凝土平均产能利用率均有不同程度的提升。
下周预测：
华东地区：本周华东地区市场需求拉升，水泥企业出货量教上周有所提升，且近期天气情况良好，下游施工企业工程项目开工进度提升。加之周边地区熟料价格前段时间有所上涨，本地厂家心态较为积极，预计后期水泥行情或将呈上行趋势。
华南地区：受雨水天气影响，华南市场恢复速度缓慢，据百年建筑网调研，节后第三周水泥出货量较去年同期下滑20%左右。熟料库存在五成左右，库存压力不大，各企业推涨心态较浓，预计下周水泥价格或有所上涨。
华北地区：在冬奥会结束后，华北地区积极筹备冬残奥会，生产企业还未正式恢复生产，各水泥厂积极执行一季度错峰停窑，库存在中位阶段，加之下游采购积极性一般，库存足够支撑到开窑阶段，水泥企业稳价心态较强，预计短期内水泥价格持稳运行。
华中地区：华中地区九成以上水泥企业处于一季度错峰停窑的状态，窑线运转率低位运行，整体库存压力不大，厂家目前以消耗库存为主，加之周边市场价格推涨的带动，为保证旺季供应预计后期或将推涨一波水泥价格。
西南地区：目前西南地区整体市场需求一般，由于去年资金暴雷导致部分项目工地停工，截止到目前仍未重新复工，水泥销量较为一般，部分推涨无力。库存方面，大部分水泥企业仍在停窑阶段，熟料库存中高位。预计后期水泥价格稳中偏弱运行。
西北地区：近期西北地区天气恶劣，各厂家在手订单少之又少，市场需求低迷，加之厂家库存处于中低位，经厂家反馈，各企业复工复产或将在3月中下旬开启，故下周西北地区水泥价格持稳运行。
东北地区：东北地区因季节性因素影响，目前水泥企业还在冬季错峰停窑中，加之工程尚未复工，市场需求较萎靡，预计下周东北地区水泥价格弱稳运行。
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