概述：全国水泥价格涨跌互现，截止12月10日，百年建筑网水泥价格指数为655.57点，较上周环比下跌2.72%。
价格方面：
华东地区：市场下游需求一般不及去年同期，主要由于房建项目资金紧张，部分项目搁置，据百年建筑网调研，江苏某厂家日均出货量2000吨左右。不少水泥企业通过返利优惠政策促销，但效果不明显。
华南地区：周边地区能耗双控政策放宽，部分低价水泥纷纷流入华南市场，加之本地市场需求不佳，当地企业为提升销量，同时稳定客户，价格小幅回落。
华北地区：近期部分水泥企业复工，水泥产能部分释放，需求方加紧采购，以防后期无水泥可买，因此水泥企业出货情况较好，水泥价格随之出现上涨。
华中地区：四季度错峰停窑的实行一定程度上缓解了厂家的库存压力，但水泥市场需求疲软，价格持续走低，临近年底，水泥销量难有提升。
西南地区：西南地区市场需求难起，大部分企业水泥出货量仅站去年同期的4-6成，外围水泥低价涌入该市场，竞争激烈，库存方面，部分水泥企业熟料库存处于高位水平，水泥价格弱势运行。
西北地区：由于气候问题下游工地难以施工，加之前期原材料价格高位，故较多数工地已暂停施工；下游市场需求难起，企业出货情况较低。库存方面，甘肃地区已进入冬季停窑100天政策，各水泥厂皆在消耗库存。
东北地区：冬季施工条件不佳，部分地区市场处于完全停滞状态，企业通过降价来促进销量，价格弱稳运行。
出货量方面：12月6日，百年建筑网调研国内274水泥生产企业数据显示：
具体来看：
华中、华东、西南地区水泥出货量分别环比上升46.08%、12.35%、11.61%，其中华中地区河南和湖南地区由于水泥价格回落，加上需求有所回暖，水泥厂出货量明显提升；华东地区天气晴好，部分工地集中赶工期，水泥需求较前期有所好转，其中福建、江苏、安徽地区出货量环比上升20%左右。据安徽某水泥企业反馈，近期天气情况良好，部分工地赶工期，水泥市场需求有所恢复，出货量有所提升。西南地区由于水泥价格持续下跌，下游企业采购积极性提升，水泥厂销量有所提升。据重庆地区某水泥企业反馈，近期水泥出货量提升20%，主要是价格下跌，下游企业采购积极性增强，加上外来水泥减少，本地厂家出货量有所提升。
东北、西北地区水泥出货量分别环比下降17.31%、14.52%，主要是气温下降，不利于施工，工地逐渐停工，水泥厂出货量持续下降。
熟料价格：本周全国全国熟料均价423.86元/吨，较上周下跌2.1元/吨，跌幅0.49%，呈持续下行趋势。
分区域来看：
西南地区涨跌互现，川渝地区由于市场需求一般，熟料库存持续上行，为提升出货量四川、重庆部分地区熟料价格下跌10-30元/吨。而云南地区由于区域内水泥价格推涨，熟料价格相应上涨10-30元/吨。
另外华北及东北地区由于煤炭价格回落，熟料成本下行，叠加近期区域内工地已陆续进入停工状态，市场需求不佳，熟料价格下跌30-60元/吨。
供应方面：本周全国水泥熟料产能利用率52.94%，较上周下降6.38%。
其中华南地区产能利用率上涨21.24%，主要近期华中地区部分窑线陆续结束四季度错峰停窑，窑线恢复生产，熟料产能率随之出现回升。西北地区熟料产能利用率较上周大幅下降87.32%，主要西北市场受天气影响，下游工地已基本停工，多数窑线均已停窑，窑线运转率大幅下滑，因此产能利用率随之出现大幅下降。
库存方面：全国水泥熟料库容比64.32%，较上周下降2.19%。
其中华南地区熟料库容比较上周上涨6.00%，主要华南地区窑线运转率高位运行，而下游市场需求一般，熟料库容比随之出现上涨。
成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的10%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至12月10日，四季度水泥-煤炭价格差月度均值为469.5元/吨，同比2020年上升21.58%。需求一般，水泥与港口动力煤价格弱势下行，水泥生产成本继续下降，行业利润环比上涨。
下周预测：
华东地区：目前华东地区整体工程进度恢复进度较为缓慢，年底赶工虽有，但是水泥市场采购量并未出现大幅度增加，因此本地水泥市场竞争仍旧较为激烈，导致本地水泥市场报价较为谨慎，预计后期价格将有所下调。
华南地区：窑线磨机正常运转下，厂家库存高位运行，加之外来低价水泥冲击，本地水泥企业竞争不减，水泥价格弱势，预计短期内该地区地区水泥价格继续下行。
华北地区：近期华北市场部分水泥企业复工，水泥产能部分释放，需求方加紧采购，水泥价格上涨，预计下周水泥价格持稳运行。
华中地区：近期华中市场四季度错峰停窑的实行一定程度上缓解了厂家的库存压力，但下游市场需求难有起色，预计后期水泥价格继续保持弱势运行。
西南地区：由于工程施工进度非常缓慢，水泥企业出货量较前期略有提升，但是仍处于较低水平，部分企业熟料库存高位运行，预计西南地区水泥价格稳中偏弱。
西北地区：冬季市场需求逐步趋少，大部分项目工地即将结束工期或因天气原因暂停施工，企业库存高位，销量较差，预计西北地区水泥价格稳中偏弱。
东北地区：东北地区冬季水泥市场需求日益低迷，处于有价无市状态，预计下周东北地区水泥价格将进一步下行。
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