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百年周报:熟料库存高位 水泥价格涨跌互现(11.12-11.19)

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概述:本周全国熟料线运转率为64.32%,较上周下降7.69%,平均熟料库容比为63.21%,较上周上升1.74%。全国水泥价格涨跌互现,截止11月19日,百年建筑网水泥价格指数为 656.9...

概述:本周全国熟料线运转率为64.32%,较上周下降7.69%,平均熟料库容比为63.21%,较上周上升1.74%。全国水泥价格涨跌互现,截止11月19日,百年建筑网水泥价格指数为 656.91点,较上周662.17环比下跌0.79% 。

价格方面:

华东地区:由于市场心态疲软,出货量不高,加之中端市场出货压力高,水泥价格小幅下跌。

华南地区水泥厂家执行错峰停窑,部分窑线关停,加之市场需求不佳,水泥销量减少,厂家库存高位运行;为促进市场销量,水泥价格有所松动,小幅下滑。

华北地区:由于近期北方地区开始供暖空气质量下降,京津冀环保整理力度持续加大。加之气温降低市场需求持续收紧,水泥产量小幅下降,水泥价格下跌。

华中地区武汉地区市场需求持续偏弱,周边水泥企业熟料库存上升后,水泥价格接连下跌,目前市场需求仍未有明显恢复,水泥价格短时间内继续稳中偏弱运行。河南省部分地区受省内周边区域水泥价格陆续通知上涨影响,陆续对本地水泥价格小幅上涨。省内多数熟料线开始停窑检修,水泥价格后期或继续上行。

西南地区:由于环保管控“青山绿水”政策,部分在建未建项目工地叫停,水泥企业销量短期内难起提升,外围水泥低价冲击市场,本地价格再度下行。库存方面,部分水泥企业熟料库存中等偏上水平。预计后期水泥价格偏弱运行。

西北地区:甘肃市场需求淡季逐渐下滑,但受疫情管控影响,交通运输管制加严,原材料供应趋紧,外来水泥进入本地市场。厂家陆续上调水泥价格。

东北地区:受冻雨强降雪天气影响较大,户外施工量大幅减少,需求销量锐减。市场处于有价无市状态,水泥价格大幅下跌。

熟料价格:全国熟料均价437.89元/吨,较上周下跌1.75元/吨。上周华东地区本地窑线陆续启动,区域内熟料库存有小幅上升,整体价格持稳运行;华南地区广东上周熟料价格暂稳,由于广西地区近期限电政策影响,水泥熟料生产端受限,熟料库存低位,预计熟料价格将强势运行;华中地区熟料价格下跌20-40元/吨,主要市场需求不佳,库存高位,预计后期价格稳中偏弱运行;北方地区熟料价格下跌20元/吨,近期北方市场需求较好,工地普遍追赶工期进度,本地熟料呈供不应求态势,熟料库存低位运行,价格呈偏强态势运行;西南地区上周熟料价格暂稳。近期当地市场需求不佳加之疫情限产和环境整治等多方影响,熟料库存持续下行,价格整体稳中偏弱运行。

成本分析:据百年建筑网调研,煤炭约占水泥成本的 50%,是最重要的成本构成部分,而其余的电力、原材料(石灰石、混合材料)、三费及折旧等相对固定,故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。

截至11月19日,四季度水泥-煤炭价格差月度均值为403.09元/吨,同比2020年上升9.5%。需求疲软,水泥价格涨跌互现,港口动力煤价格大幅回落,水泥生产成本有所下降,行业利润环比上涨。

供给方面:本周全国熟料线运转率72.01%,较上周上升3.42%。本周西南地区熟料产能利用率较上周上升13.56%,主要云南、重庆市场受限电影响,部分窑线再次开窑,窑线运转率回升,产能利用率随之再次出现上升;西北地区熟料产能利用率较上周持平,主要窑线运转率平稳运行,因此产能利用率暂无明显波动;华南地区熟料产能利用率较上周下降3.25%,主要广西市场部分窑线再次停窑,窑线运转率下滑,熟料产能利用率随之出现下降;华东地区熟料产能利用率较上周下降3.99%,主要浙江安徽市场部分水泥窑线受限电影响,窑线停窑,熟料产能利用率随之出现小幅下滑;东北地区熟料产能利用率较上周下降18.52%,主要东北地区水泥窑线企业集中执行秋冬季错峰停窑计划,窑线运转率大幅下降,产能利用率随之出现大幅下滑;华中地区熟料产能利用率较上周下降27.75%,主要河南市场水泥窑线企业集中执行秋冬季错峰停窑计划,窑线运转率大幅下滑,熟料产能率随之出现大幅下降;华北地区熟料产能利用率较上周下降30.87%,主要河北、山西市场部分水泥窑线集中执行秋冬季错峰停窑计划,窑线运转率回落,熟料产能利用率随之出现大幅下滑。

库存方面:本周全国平均熟料库容比为61.47%,较上周上升0.8%。本周西南地区熟料库容比较上周上升8.26%,主要西南市场限电影响减小,窑线运转率提升,熟料产能释放,熟料库容比随之出现大幅提升;华南地区熟料库容比较上周上升6.13%,主要华南市场需求表现不佳,熟料库存消化速度缓慢,同时窑线运转率高位,产能释放正常,加之外来熟料流入,本地熟料库存处于累库阶段,因此熟料库容比再次出现提升;西北地区熟料库容比较上周上升2.92%,主要西北市场需求表现不佳,熟料库存消化速度缓慢,因此熟料库容比随之出现上升;华东地区熟料库容比较上周上升1.21%,主要华东部分市场水泥窑线运转率高位,熟料产能释放正常,加之市场需求表现不佳,熟料库存消化速度一般,熟料库容比随之出现上升;华北地区熟料库容比较上周下降0.48%,主要华北市场部分水泥窑线运转率低位运行,熟料产能释放受限,熟料库容比随之出现小幅下降;东北地区熟料库容比较上周下降0.87%,主要东北市场部分熟料窑线继续执行错峰停窑计划,窑线运转率低位运行,产能释放受限,水泥熟料库容比随之出现下滑;华中地区熟料库容比较上周下降4.37%,主要华中市场水泥窑线停窑,窑线运转率底纹运行,熟料产能无法释放,熟料库容比随之出现明显下滑。

需求方面:全国混凝土平均产能利用率为20.28%,较上期上升0.96%。本周产能利用率上升较大的地区为河北、山西、上海,分别上升7.64%,7.52%和5.43%;下降较大的区域为陕西天津湖北,分别降低3.52%、2.67%、1.33%。

下周预测:

华东地区:市场需求表现偏弱,加之外围市场水泥价格纷纷下调。企业出货量低迷,库存走高。预计后期水泥价格持续走低。

华南地区:周边地区能耗双控政策放宽,一些低价水泥纷纷流入本地市场,预计后期华南地区水泥行情弱势下行。

华北地区:受天气原因,施工进程放缓,采购随之下滑。目前京津唐地区水泥价格整体依旧高位运行,后期华北水泥弱稳运行。

华中地区煤炭价格下调后,水泥生产成本压力有所缓减。目前全省整体市场需求下滑,市场需求不济,预计后期水泥价格稳中偏弱运行。

西南地区:川渝、贵州地区周边区域限电有所放松,水泥供应正常,需求表现不佳,前期市场价格偏高,预计后期水泥价格或持续下行。

西北地区陕西关中地区在全运会及残运会结束后部分项目有赶工情况,上旬部分大厂销量有所回暖。预计后期水泥价格偏稳运行。

东北地区:受天气影响,施工量大幅减少,企业库存高位,预计后期水泥价格弱势运行。

(以上信息为人工采集,详情可登陆百年建筑网查看,仅供参考,如有疑问,请致电或留言,百年建筑网建材资讯部编辑,转载请标明出处)

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