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百年建筑网:煤炭涨势停滞,水泥七轮上涨后持稳

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概述:陕西省榆林地区动力煤价格自7月起涨势首次受阻,关中地区水泥价格七轮上涨350-360元/吨后首次延续稳定态势,个别区域出现市场价格回落现象,此次涨价浪潮或将告一段落。 一、陕西省煤炭价格涨...

概述:陕西省榆林地区动力煤价格自7月起涨势首次受阻,关中地区水泥价格七轮上涨350-360元/吨后首次延续稳定态势,个别区域出现市场价格回落现象,此次涨价浪潮或将告一段落。

一、陕西省煤炭价格涨势停滞,后期行情弱势下行

据钢联数据统计,截至10月26日陕北榆林地区Q6000动力煤价格报价1900元/吨,年同比上升280%,处于历史高位。

与此同时国常会决定依法打击煤炭市场炒作,榆林四季度煤炭保供专题会议也传达了全力维护煤炭市场秩序,严厉打击哄抬物价、扰乱市场经济秩序行为的精神。部分企业响应保供政策,保障电煤供应的要求,停止外销,供应有所增加,在下游刚需采购力度支持下,库存基本较低。当下供需仍能维持在较高水平,预计短期价格跌势幅度较小。

二、陕西省水泥均价涨后持稳

据百年建筑网数据统计,进入8月以来水泥价格持续上行,截至10月26日,陕西水泥均价在530元/吨,较8月初上升35%,年同比上升31%。

能耗双控下限电限产大背景下,8月14日、8月27日、9月8日、9月17日、9月24日、9月29日50元、10月13日关中地区最高七轮通知上调360元/吨,其余地区通知上调100-200元不等,原材成本传导下,水泥价格大幅推涨。

10月15日,榆林水泥价格再度上涨60元/吨,由于水泥企业电价上浮20%全面放开,运营成本再度增加,水泥价格随之上调。根据超过《水泥单位产品能源消耗限额》(GB16780-2012)限额值,其用电每千瓦时加价0.2元,水泥企业生产成本压力增大。

关中地区近期部分区域为抢占市场出现暗降、返利等销售策略,与此同时七轮价格上涨落实情况不一,且熟料水泥库存逐渐提升,预计短期内水泥价格上行空间有限。

三、原燃材料成本拉升,促进水泥价格上涨

据百年建筑网调研,煤炭约占水泥成本的 50%,是最重要的成本构成部分,而其余的电力、原材料(石灰石、混合材料)、三费及折旧等相对固定,故采用每吨水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。上图的水泥价格采用陕西省P.O 42.5 散装水泥均价和榆林动力煤面煤Q6000 价格做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。

据百年建筑网统计,截至10月27日,水泥-煤炭价格差均值为283元/吨,同比去年337元下降54元/吨,盈利水平下降明显。月环比下降7.5%,9月均值为300元/吨,叠加电价市场化,水泥企业成本有所增加,目前水泥企业盈利情况不及预期。

四、预计后期水泥价格或将下跌

一方面,全国煤炭价格持续回落,难以支撑现有的水泥价格高位,水泥企业库存高位压力较大,惜售情绪较浓。

另一方面,建材价格大幅上涨带来的采购压力,下游施工部分项目观望居多,资金未得到缓解,心态谨慎。房地产暴雷事件后景气度持续下降,后期需求释放的不确定性,涨价情况落实情况不佳。南方部分核心区域价格已经开始回落,预计原材传导下后期价格或将延续弱势。


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