概述：本周全国熟料线运转率68.6%，较上周上升9.2%，平均熟料库容比为62.78%，较上周上升0.78%，全国水泥价格持续上涨，截止8月27日，百年建筑网水泥价格指数为473.48点，较上周467.79环比上涨1.22%。
价格方面：本周全国水泥价格整体持稳运行，华东地区由于熟料供应紧张，水泥产量受限，加之混凝土出货量好转，贸易商积极备货，因此水泥价格随之上涨；西南地区由于原燃料价格高位运行，水泥生产成本大幅上升，加之受外围水泥涨价带动，再度推
熟料价格：全国熟料均价341.4元/吨，较上周上涨6.14元/吨，涨幅1.83%，总体呈上涨趋势。华东地区上周安徽地区熟料价格陆续推涨20元/吨，主要由于本地窑线检修，熟料产能受限，加之外来熟料进入量有所减少，本地市场竞争程度相对缓和，预计近期华东地区熟料价格偏强运行；华南地区上周广东珠三角及粤北地区熟料价格上涨30元/吨。主要由于西江限流，外发广东熟料总量有所下降，加之近期广东地区部分水泥企业执行停窑检修计划，导致本地熟料价格有所上涨；北方地区熟料价格暂稳，近期北方市场需求较旺，工地普遍追赶工期进度，本地熟料呈供不应求态势，熟料价格高位运行；西南地区上周贵州黔南地区熟料价格上涨20元/吨，主要由于当地水泥价格两轮上涨100元/吨，熟料价格跟涨，加上本地实行停窑计划，熟料库存走低，熟料价格有所推涨。总体来看，本周全国熟料价格延续涨势。华东地区窑线检修，熟料产能受限，库存压力下行，短期内价格稳中偏强运行。而华南广东地区外来熟料进入量有所减少，熟料价格涨后持稳。北方地区市场需求较好，熟料需求旺盛，价格偏强运行。而云贵地区近期水泥价格出现上涨，加上熟料原材料价格高企，熟料价格呈上行趋势。
成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的 50%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至8月27日，三季度水泥-煤炭价格差月度均值为312元/吨，同比2020年下跌9.3%。天气逐渐好换，需求略有回升，加之部分地区限电限供，水泥价格上涨，港口动力煤价格高位运行，水泥生产成本继续增加，行业利润环比略有上涨。
供给方面：熟料线运转率68.6%，较上周上升9.2%，本周西南地区熟料产能利用率较上周上升20.35%，主要贵州、重庆、四川地区水泥窑线企业结束停窑，窑线运转率出现明显提升，产能利用率随之出现明显上升；华南地区熟料产能利用率较上周上升10.75%，主要广西地区部分水泥窑线企业结束停窑检修，窑线运转率提升，熟料产能利用率随之出现明显上升；华东地区熟料产能利用率较上周上升5.23%，主要山东、安徽地区个别水泥窑线企业开窑，运转率出现提升，熟料产能利用率随之上升；西北地区、华北地区、东北地区熟料产能利用率较上周持平，主要水泥企业窑线正常运转，产能利用率平稳运行；华中地区熟料产能利用率较上周下降3.65%，主要湖南、河南地区部分水泥窑线近期开始停窑，窑线运转率出现下滑，熟料产能利用率随之出现下降。
库存方面：全国平均熟料库容比为62.78%，较上周上升0.78%。本周西南地区熟料库容比较上周上升2.75%，主要贵州、重庆地区部分水泥窑线停窑结束，窑线恢复正常运转，熟料产量提升，水泥熟料库容比随之出现明显上升；华中地区熟料库容比较上周上升0.47%，主要河南、湖南地区窑线运转率低位，熟料发货情况一般，熟料库容比随之出现下降，同时湖南部分窑线即将开始停窑，因此预计下周华中地区熟料库存比或将下滑；华北地区熟料库容比较上周上升0.04%，主要河北地区熟料发货情况不佳，同时运转率高位，山西地区部分窑线停窑，熟料库存下滑，综合华北地区水泥熟料库容比随之出现小幅上升；华南地区熟料库容比较上周上升0.02%，主要广西地区窑线运转率高位，同时熟料价格上涨，熟料发货量下滑，因此熟料库容比较上周小幅上升，近期广东地区部分水泥窑线停窑因此预计下周华南地区水泥熟料库容比或将出现下滑；西北地区熟料库容比较上周下降0.34%，主要西北部分窑线持续错峰停窑，加之熟料量发货提升，熟料库存比出现小幅下滑；华东地区熟料库容比较上周下降1.47%，主要山东地区持续停窑，窑线运转率低位，熟料库存持续下滑，熟料库容比随之出现下降；东北地区熟料库容比较上周下降4.16%，主要东北地区部分水泥窑线企业持续停窑，窑线运转率低位运行，加之熟料发货量提升，水泥熟料库容比随之出现明显下滑。
需求方面：本周混凝土全国平均产能利用率为18.56%，环比上升1.24%。本周产能利用率上升较大的地区为上海、江苏、湖北，分别上升9.77%，2.5%和2.21%；下降较大的区域为海南、辽宁、山西，分别降低1.32%、0.95%、0.9%。
下周预测：本周华东市场行情价格持续上涨，预计下周华东地区水泥价格偏强运行；华北市场行情价格整体小幅上涨，预计下周报价维稳运行；西南地区水泥价格小幅推涨，预计下周市场行情偏强运行；东北部分地区水泥价格小幅上涨，预计下周持稳运行；华南部分地区水泥价格小幅上涨，预计下周市场行情或持续上行；华中部分地区水泥价格小幅上涨，预计下周市场行情或有上探趋势；西北地区行情持稳，预计下周市场行情弱势持稳。
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