概述：本周全国熟料线运转率67.52%，较上周下降4.92%，全国平均熟料库容比为65.48%，较上周上升0.97 %，全国水泥价格小涨大跌，截止6月18日，百年建筑网水泥价格指数为480.68点，较上周491.1环比下跌2.12%。
价格方面：本周全国水泥价格小涨大跌，华南地区主要受雨水天气影响，下游需求收窄，叠加外来低价水泥冲击当地市场，价格再度下跌；东北地区由于水泥企业错峰生产天数增多，熟料和水泥产量受到限制，库存有所下降，水泥价格随之上涨。
表1 百年建筑网区域水泥价格指数
数据来源：百年建筑网
表2 全国水泥价格变动情况表
数据来源：百年建筑网
熟料价格：全国熟料均价335.5元/吨，较上周下跌5.5元/吨，跌幅1.62%，总体延续下跌趋势。华东地区受梅雨季影响，市场需求持续收窄，加之北方及进口熟料冲击当地市场，本地熟料价格陆续下跌，上周安徽地区熟料价格下跌40元/吨，山东地区熟料价格跟进下跌10元/吨；另外江西地区受洪涝灾害影响，水泥价格出现回落，熟料价格相应下跌20元/吨；华中湖南、湖北地区同样因雨水天气较多，本地熟料销量一般，价格下跌20元/吨；河南地区本地市场竞争激烈，各厂家熟料库存压力较大，价格下跌20元/吨。
图2 全国熟料均价走势图（单位：元/吨）
成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的 50%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至6月18日，二季度水泥-煤炭价格差月度均值为362.26元/吨，同比2020年下跌1.45%。进入六月份，雨季来临，下游需求减弱，水泥价格小涨大跌，港口动力煤价格高位运行，为水泥价格提供一定支撑，二季度跌幅同比收窄，行业利润环比呈下行趋势。
供给方面：本周全国熟料线运转率67.52%，较上周下降4.92%，本周西南地区熟料产能利用率较上周上升20.69%，主要贵州地区部分水泥窑线企业结束限产，窑线恢复生产，产能利用率有所提升；华中地区熟料产能利用率较上周上升18.82%，主要河南结束错峰生产，水泥企业恢复生产，利用率初夏明显提升；华北地区熟料产能利用率较上周下降13.18%，主要因为山西、河北地区部分水泥窑线企业错峰生产，窑线运转率有所下降，产能利用率随之下降；华东地区熟料产能利用率较上周下降24.75%，主要山东地区水泥窑线企业执行错峰生产，水泥企业停窑，产能利用率出现明显下降；东北地区熟料产能利用率较上周下降27.7%，主要黑龙江、辽宁地区部分水泥企业执行错峰生产，水泥窑线运转率下滑，产能利用率出现随之出现明显下降。
库存方面：全国平均熟料库容比为65.48%，较上周上升0.97 %。本周华北地区熟料库容比较上周上升2.21%，主要水泥市场需求不济、水泥企业出口情况不佳，熟料库存出现小幅提升；华南地区熟料库容比较上周上升1.4%，主要因为广西、广东地区受雨水天气影响，水泥市场需求不济，同时受外来低价水冲击，水泥企业出货情况不佳，库存有所上升；西北地区熟料库容比较上周上升1.23%，主要因为陕西受农忙、环保等影响，水泥市场需求下滑，熟料库存出现小幅提升；华东地区熟料库容比较上周上升0.96%，主要华东地区受雨水天气影响，下游施工单位开工率低位运行，水泥企业发货量出现明显下降，熟料库存出现小幅上升；西南地区熟料库容比较上周上升0.77%，主要雨水天气持续，水泥市场需求持续下滑，熟料库存持续提升；华中地区熟料库容比较上周下降上升0.7%，周边地区跌价，影响本地水泥企业外发，水泥库存释放缓慢，熟料库存出现小幅提升；东北地区熟料库容比较上涨下降0.38%，主要辽宁地区水泥市场需求持续恢复，加之水泥外发量提升，熟料库容比出现小幅下降。
需求方面：本周混凝土全国平均产能利用率为21.28%，环比降低0.74%。本周浙江、上海、湖南产能利用率分别上升1.12%、1.1%和0.66%。
下周预测：本周华东市场行情价格继续下跌，预计下周华东地区水泥价格弱势运行；华北市场行情小幅下跌，预计下周报价继续下行；西南地区水泥价格大幅回落，预计下周市场行情继续下跌；东北地区水泥市场价格大幅上涨，预计下周涨后持稳；华南部分地区水泥价格小幅下跌，预计下周市场行情继续走弱；华中地区市场行情弱势下行，预计下周市场行情继续回落；西北地区行情保持稳定，预计下周市场行情偏弱运行。
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