概述：本周全国料线运转率72.22%，较上周下降7.27%，全国平均熟料库容比为63.95%，较上周上升1.54%，全国水泥价格涨跌互现，截止6月4日，百年建筑网水泥价格指数为499.66点，较上周508.13环比下跌1.67%。
价格方面：本周全国水泥价格涨跌互现，华中地区由于煤炭等原材料价格持续居于高位，外加水泥熟料线开始停窑，部分地区水泥价格大幅上涨；华东地区由于下游需求减弱，水泥库存增加，加之外来低价水泥冲击，部分地区水泥全面下跌。
表1 百年建筑网区域水泥价格指数
数据来源：百年建筑网
表2 全国水泥价格变动情况表
数据来源：百年建筑网
熟料价格：全国熟料均价344.9元/吨，较上周下跌0.2元/吨，跌幅0.05%，总体呈下跌趋势。由于华东地区即将进入梅雨季节，市场需求有所回落，外来熟料价格已率先下跌15-20元/吨。本地熟料价格暂稳运行，近期或跟进下跌；华南广东地区近期受高温多雨天气影响，下游需求不佳，叠加外来低价熟料进入量增加，市场竞争压力较大，熟料价格下跌20元/吨；此外西南重庆地区近期同样受雨水天气影响，本地市场竞争较为激烈，熟料价格小幅下跌5元/吨。而云南玉溪、保山部分地区由于区域内实行限电措施，熟料产能受限，熟料价格上涨20元/吨。
图2 全国熟料均价走势图（单位：元/吨）
成本分析：据百年建筑网调研，煤炭约占水泥成本的 50%，是最重要的成本构成部分，而其余的电力、原材料（石灰石、混合材料）、三费及折旧等相对固定，故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统，生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5000 煤炭平仓价做对比，可以反映目前水泥行业的相对盈利水平（未考虑水泥企业的煤炭库存因素）。
截至6月4日，二季度水泥-煤炭价格差月度均值为366.1元/吨，同比2020年下跌0.88%。二季度属于传统水泥旺季，但雨季来临，下游需求减弱，水泥价格涨跌互现，港口动力煤价格高位运行，为水泥价格提供一定支撑，二季度跌幅同比收窄，行业利润环比呈上行趋势。
供给方面：本周全国熟料线运转率72.22%，较上周下降7.27%，本周华中地区熟料产能利用率较上周下降33.59%，主要因为河南地区多数熟料产线开始停窑检修，停窑10-20天，窑线运转率大幅下降，产能利用率随之增加；华北地区熟料产能利用率较上周下降3.14%，主要因为北京环保限产，部分水泥企业窑线陆续停窑，产能利用率有所下降；西南地区熟料产能利用率较上周下降2.22%，主要因为云南受限电影响，部分窑线停窑，重庆市场需求不佳，企业库满停窑，西南地区产能利用率整体下降；其他区域变动较小。
库存方面：全国平均熟料库容比为63.95%，较上周上升1.54%。本周华东地区熟料库容比较上周上升2.62%，主要因为浙江、江苏一带近期雨水天气增多，下游市场需求低迷，厂家熟料库存快速回升；西南地区熟料库容比较上周上升1.31%，主要因为重庆地区进入高温多雨季节，水泥需求量明显下降，多个厂家库存持续上升，部分企业库满停窑；华南地区熟料库容比较上周下降1.52%，主要因为广西地区前期部分水泥企业降价促销，水泥销量有所增加，库存有所下降；其他区域波动较小。
需求方面：本周混凝土全国平均产能利用率为23.32%，环比降低0.2%。本周产能利用率上升较大的地区为浙江、宁夏、青海，分别上升3.05%、1.67%、1.67%。
下周预测：本周华东市场行情价格持续走弱，预计下周华东地区水泥价格偏弱运行；华北市场行情持稳运行，预计下周报价保持坚挺；西南地区水泥价格涨跌互现，预计下周市场行情震荡偏弱；东北地区水泥市场价格保持稳定，预计下周持稳为主；华南部分地区水泥价格继续下行，预计下周市场行情继续走弱；华中地区市场行情涨跌互现，预计下周震荡运行；西北地区行情小幅上涨，预计下周市场行情涨跌互现运行。
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